息安全个股梳理

上一次梳理虽然累人，但收获很大，目前空仓，更有动力。本次梳理下列个股，三六零，绿盟科技，启明星辰，安恒息，山石网科，奇安，天融，深服，任子行。行业景气度一直很好，虽然内卷也很严重，跌幅巨大，下跌历来属于机会，基于这个考虑，该板块也有军工属性，有动力做个粗浅梳理。

三六零，行业败类，营收持续下跌，只看做指标作用，这样票什么时候止跌，不再新低，对行业有意义,研发投入30亿。

1，绿盟科技，排名不分先后，该股一上市就看好，总觉得那时属于该行业技术最牛的，现在一般般了，几乎全流通，总市值78亿，市盈率28，市销率2.9，历史最低，大股东换成中电，没有解禁压力，十大流通榜占比36%，融资3亿多，港资有几千万股到现在9百万股，出逃幅度吓人。18-21营收增100%，营收增速超过利润增速，行业特点，内卷因数，又要高研发投入，又要人员增长，研发投入5亿，增长40%，一季度亏损加大，季度性原因加人员研发增加，不足惧，亮点在于，大股东中电国资背景，国企订单增加和渠道变化，营收增长有保证。股价2020.02见顶，21.08次高后开跌，最低跌至3成，本次反弹无力。不足，投入加大，营收相应增长问题不大，还有加速可能，就怕利润依然跟不上。

总结预判，有安全边界，有投资价值，断线看不到买点。股价历史最低位，市销率历史最低位，虽有投资价值，亮点也有虽然不突出，属于投资投机两相宜。

2.启明星辰，总市值168，流通市值130，大股东榜35%，大股东占比23%，几乎没有解禁压力，市盈率20，市销率4，偏高。有过十大股东被外资转收事件，导致外资持有占比超过规定额度，导致港资只能卖不能买，18—21营收增长70%，20.02股价见顶，7月再次见顶后一路向南飞，最大跌幅3.2成，本次反弹幅度板块里比较相当大，毛利率保持稳定，难得。半年报亏损加大，原因都差不多。内卷。有关于控股权变动的40亿定增，中移动入住，好事，定增价格未确定，有压制股价，息安全这块，最大客户来自电政府银行，因此，中移动入住属于基本面大好事。

预判总结，密切关注定增事宜进展，市销率偏高点，加上定增，短期暂时观察，很好的标的。

3，安恒息，总市值103亿，流通市值74亿，十大流通榜占比46%，大股东占比12%，300多高位有过定增，一众知名大佬抢破头几乎没有折价参与定增，目前价位解禁压力不大，但如果涨起来就不好说。融资3.3亿合理，市盈率奇高，四年营收增长3倍，好，毛利率呈下跌状态，市销率超过5，研发投入超5亿，吸引人应该是云安全这块，云增长速度最快，公司处于重投入期，营收有望大幅增长，但是对利润暂时还不能指望。看世道吧，牛市这类票涨幅会很好，熊市大家风险偏好都低，这类票不太受欢迎。股价在增发过后没多久开启杀跌，一路畅快淋漓的跌，21.09到最低109.38，最大跌幅至2.9成。

预判总结，有很吸引人的地方，但109是否是最低价不敢确定，比绿盟这类来说，最低价不敢说，也敢说底部区域，安恒不敢这么说。由于定增超乎预期，导致吸睛足，被套散户筹码较多，会导致短期难有起色，至于本次反弹高度第一，个人看法是由于跌的太过畅快淋漓导致反弹高度好。机会风险并存，研发投入稍显不足， 看个人喜好。

4，山石网科，总市值36亿，流通市值20亿，市盈率41，市销率4.2,21年营收增速40%，利润如果扣除股权激励影响，高达50%增速，因为公司没有人员扩展，17亿解禁额在眼前，需要悠着点。一季度营收增速52%，增速不错，进入爆发期吗，需要半年报再观察。研发投入占比30%，3亿，比例持平。募投项目延期到23,3月，20.12月，360奇虎以32价格入驻占股10%。

预判总结，有解禁有高位入驻，增速很吸引人，不知道能否保持，利润增速也很吸引人，在大家都在内卷时，没有大幅招兵买马，防火墙国内绝对领先，有望进入收获期，考虑今年9.30大额解禁，加市盈率市销率暂时偏高，只能被动列为观察标的。

5，奇安，这只应该跟安恒息数据对比。亏损。市销率5.5,营收18—21增长3.2倍，一季度继续高增45%，融资8亿合理，解禁压力大，但股价跌剩3成，也几乎没有减持的。十大流通股占比60%高，个人认为不够好。毛利率年年连续提升，非常良性，研发投入占比30%，高达17亿。什么时候进入收获期，或者说拐点什么时候出现，感觉还早。

总结预判，如果风险偏好高的，个人认为这只首选。短线看，考虑大盘因素，大家风险偏好低，机会较少。但是，长线看，该股不被列为重点标的的在我看来来股市失去应有意义。

6，天融，总市值100亿，老牌，全流通，没有减持压力，之前营收毛利包含电缆业务，不具可比性。去年营收33亿，市盈率40，市销率3.3，跌幅2.5成，公司也精于防火墙，研发投入8亿，占比47%高，有点进入收获期感觉，很值得玩味。

总结预判，技术面有不足，市盈率偏高，二季度亏损加大，营收增长27%，毛利率很不错，有点美中不足味道。

7，深服，387亿，流通252，有解禁压力，3月份股价低位还有股东在减持，股价跌至2.5成，18—21营收增长1倍，一季度营收基本持平，毛利保持持续下滑，这样数据一出来，基本失去兴趣了。市盈率超百倍，云业务高增，管理层承认方向出现偏差，难得。研发投入20亿，

预判总结，这么低位子还有减持，业绩拐点什么时候出现未知，下没有安全垫，上没有业绩支持，感觉属于较差板块里个股，个股在于出现超跌机会，也很值得成为重要标的，不应该轻易放弃。

8，任子行，基本面不要看了，类庄股，有定增，价格应该已经确定，很低吧，股性好，长线不可取，只要行业有利好，随时几个涨停成为标配。插科打诨不错标的。

写完这么多，这次没有太大收获，只是有个更深入了解作用。希望能从跟帖里获取灵感，抛砖引玉，希望真能引来玉，先行拜谢。