多重因素带动 棉花有较强涨价预期

消息：

　　博览财经消息整理，2017年以来国内服装零售持续回暖，2018年1-4月国内服装鞋帽针织品零售额同增9.7%，增速同比提升2.6PCT。

点评：

服装行业转向景气，带动上游棉纱等纺织品需求增长。数据显示，2018Q1中国棉纱出口4.45亿美元，同增 20.30%，增速显著提高。调研信息显示湖北等地棉纺企业大都保持满产，纱线订单供不应求。

　　棉纱行业持续增长利好棉花需求，而短期供给却基本维持稳定。今年一季度，中国棉纱、棉混纺纱产量同增 2.23%、5.65%，拉动上游棉花需求改善。据国家棉花市场监测系统数据显示，今年4月份全国棉花工业库存约环比减少18.8%，棉花库存下降。

　　因天气原因，国际主要产棉区价格上涨带动国内棉花价格上涨。美国西南棉区天气干旱，弃耕率提高导致棉花减产，全球棉花供需格局再次进入偏紧态势。

　　国储棉库存下降成定局。3月，国储棉开始轮出销售，至今国储棉累计出库成交76.96 万吨，成交率 55.80%，目前国储棉库存约为 470 万吨。国储棉有效地补充了供应缺口，但库存下降引起市场涨价预期。

　　对A股而言，服装行业转向景气，带动棉纱需求，面纱需求又带动上游棉花的需求，但短期棉花供给却相对稳定。目前国内棉花供给缺口主要由抛售国储棉弥补，棉花短期供给面难以有改善，因此棉花有较强的涨价预期。据公开市场资料总结，相关标的：华孚时尚(002042,股吧)、心野纺织、百隆东方(601339,股吧)、水星家纺(603365,股吧)。

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