普通人改变命运的第八次机会

　　分享一个未来股市走牛的逻辑。

　　饭统戴老板曾经写过一篇章：《大江大河40年：改变命运的七次机遇》，里面描述了中国过去40年普通人改变人生命运的七个机会。

　　第一次是78年的高考；第二次是80年乡镇企业；第三次是价格双轨制的套利，就是倒买倒卖；第四次是92年的官员下海，就是潘石屹那一代；第五次叫做资源狂潮，就是WTO的红利，煤老板和钢老板发财；第六次是地产泡沫，05年以后房价的暴涨；第七次是网络福利，也就是腾讯和阿里的故事。所以确实这七个机会每一个都非常的给力。大家在过去抓住任何一个都足以改变人生。不过，这些都已经过去了，估计未来也很难复制。

　　那么未来的第八次改变命运的机会是什么呢？【海通证券(600837)、股吧】姜超给出的答案是：资本市场。理由如下：

　　1.美国的前车之鉴。在美国的1979年之前，当时美国人就跟现在中国的普通老百姓一样，大家心里也对房市充满了心，对股市没有心。目前其实大家对现在的市场上涨也是充满怀疑的。甚至是股市里面的投资者构成都是一模一样：以老人为主，年轻人都做房奴了。但是，从美国的80年开始，股市是一轮超级大牛市，到目前为止股市的涨幅是25倍，房子一共就涨了大概5倍。历史不是简单的重复，买房和买股票的资产配置选择在美国的1980年前后换了一个位置，之前二十年买房就是人生赢家，之后40年买股票才是人生赢家。(我们前面20年买房的是赢家，后20年呢？)

　　2.美国出现这样的变化的因：奉凯恩斯刺激为主政策的罗斯福将美国经济成功从1929年大萧条拉出来，但是，70年代开始出现滞涨，由于滞胀，货币增速很高，商品价格大涨，房价也大涨，唯独经济不涨，股市二十年不涨。这时里根竞选美国总统，他认为经济出现问题的关键不是因为没有需求，而是因为供给太垃圾了。所以他给了一个全新的药方，也就是所谓的供给学派改革，从供给来解决经济的问题，他的核心思想是两大招：第一招，不要再去刺激需求，不再去超发货币，他支持当时央行行长沃克尔的货币紧缩政策；第二招，通过减税来改善经济供给。(是不是感觉很熟悉？)

　　里根带来的第一个直接变化：80年之后美国的货币增速发生了永久性的下降，从来的10%到80年代只有6%；同时美国的利率水平也发生了永久性的下降，在70年代美国的国债利率高达10%，而在80年代之后国债利率平均只有6%，而目前更是低到只有2.5%。

　　里根带来的第二个变化是减税，里根在任期发动了两次大规模减税。减税大幅改善了企业的盈利。

　　减税叠加货币增速下降，两个政策一起，使得美国的股市发生了连续40年超级大牛市，而房市则是黯然失色。

　　3.目前我们面对的背景和采取的措施跟美国80年代几乎是一样的，而现在产生的效果大家也能感觉到了：M2已经从来的10%以上降到了现在的8%左右，利率也是持续在下降。

　　4.今年社融增速一定会企稳，经济在19年2季度有希望企稳。

　　5.估值便宜。我们的上市公司业绩是非常不错的，过去的十年中国上市公司业绩总共增长了接近2倍，业绩每年增长速度是11%，但是我们的股市估值在07年的顶峰接近60倍，今年年初最低跌到只有10倍。简单算一算，估值只剩下一，20%都不到了，哪怕你的业绩增长2倍，算下来还是跌了一半。所以中国股市跌过去主要是跌估值，并不是上市公司没有业绩。(注：这里面要区别对待，有些公司估值还是比较高)

　　以上观供大家参考，这个角度还是很值得思考的。小蜂的法是：无论你还是不，我们都要相，因为你找不到更好的逆袭的机会了。所以，拥抱股市吧。

　　大盘小幅震荡，轻指数重个股。

　　指数或许感觉市场赚钱效应不大，但实际上并非如此，今天涨停的股票接近100只，跌停的股票4只。可以说赚钱效应还是很突出的。中午小蜂手中持股有多只涨停，还有几只涨幅都在5%以上，这还是第一次。不过，下午很多都跌回来了。但是，还是能出来行情很活跃。小蜂给大家的建议就是：持股为主，稍微调仓。手中的股票只要估值不是特别高，业绩可以，题材不错，都可以拿着。对于部分估值太高的，可以适当减仓，然后调整到估值合理的股票上去。这个调仓我的建议是要调仓到来走势比较强，业绩题材比较好，调整又比较多的股票上去。强者恒强，一定要明白这个道理。但是，树不能涨到天上去，适当的止盈也是必要的。小蜂今天减仓了部分金融股，加仓了部分医药股，科技股。整体仓位变化不大，依然是重仓。

消息面上：

　　1.【交通银行(601328)、股吧】：社保基金拟6个月内减持公司A股股份。最近减持的公司很多，统计数据显示一季度始股东累积减持套现689亿，直逼2015年疯牛情形。这大家要注意。对于出现大股东减持的公司，小蜂一般是远离的。自己对自己都没有心了，你还拿着干嘛。

　　2.IPO季度盘：发审、批悄然提速过会率同比大幅攀升。

　　这个阶段，大的风险没有，做好选股持股，但同样要保持一份清醒，切忌盲目追高。