篠挚
直接上结论利率下降的背景下,保险公司必须加强权益类资产的投资能力和比例。
1,股价表现
中国人保股价从2019年的12,掉到现在的4,膝斩!
中国平安股价从2020年的94,掉到现在的43,腰斩!
中国人寿股价从2020年的52,掉到现在的24,腰斩!
2,利润表现
中国人保的利润,2021年相比2020年,增长10%左右。
中国平安的利润,2021年相比2020年,下降25%左右。
中国人寿的利润,2021年相比2020年,增长2%左右。
3,估值
静态PE中国人保9.3倍,中国平安7倍,中国人寿13.5倍
4,运营状态
中国人保,2021年保费收入,相比2020年只增长了200亿,其中寿险增13亿,意外险增长140亿,占比最大的机动车保险保费收入下降100亿。机动车保险的新规直接导致人保财险的保费收入下降,承保利润率下降。
业务招待及宣传费用压降140亿,工资及福利费依然有468亿,整个业务及管理费863亿。
基金和股票短期投资增长400亿,达到1800亿,公允价值增长3.2亿。短期权益投资疲软。
中国人寿,2021年保费收入,相比2020年只增长了60亿,新单保费下降18亿,
工资及福利增长23亿,工资及福利费依然有256亿,整个业务及管理费429亿。
基金和股票短期投资规模下降10亿,达到6994亿,公允价值降低62亿。短期权益投资疲软。
中国平安,2021年保费收入,相比2020年下降370亿,新单保费下降117亿,工资及福利增长37亿,工资及福利费依然有788亿,整个业务及管理费1725亿。
基金和股票短期投资规模变化微小,达到5003亿,公允价值降低150亿。短期权益投资疲软。
5,保险公司的主要利润来源
现在,保险公司的盈利模式,主要依靠投资债券,获取年化5%左右的投资收益。
6,权益类投资状况
权益类资产投资比例中国人保28%,中国平安16.8%,中国人寿20%
从去年到现在,A股疲弱,导致权益类资产表现差劲。虽然,两年前监管已经把保险公司投资权益类资产的投资比例上限提高到45%,但是实际情况是,各家都是裹足不前,面对这样的环境,缺少“勇闯天涯”的精神。
7,该怎么办?
现在的环境下,指望保费收入大涨,已经不现实。直面风险吧!躺赢的日子不多了!
未来如果出现基准利率下降(大概率),权益投资收益跟不上,那么保险公司的投资收益如何保持现在5%左右的稳健水平?
对于保险公司的权益类投资,最重要的是长期股权投资。现在的状况是中国人保固守在兴业银行和华夏银行,相对安全;中国人寿,投了几家公司,只有广发银行的收益还不错;中国平安投华夏幸福出现巨亏,唯一拿的出手的陆金所(在美退市风险,主营业务的风险是否充分释放?),未来晦暗不明。
保险公司的未来,只剩一条路!提高权益资产的投资能力。
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篠挚
人保、平安、人寿 买你们 还保险吗?
直接上结论利率下降的背景下,保险公司必须加强权益类资产的投资能力和比例。
1,股价表现
中国人保股价从2019年的12,掉到现在的4,膝斩!
中国平安股价从2020年的94,掉到现在的43,腰斩!
中国人寿股价从2020年的52,掉到现在的24,腰斩!
2,利润表现
中国人保的利润,2021年相比2020年,增长10%左右。
中国平安的利润,2021年相比2020年,下降25%左右。
中国人寿的利润,2021年相比2020年,增长2%左右。
3,估值
静态PE中国人保9.3倍,中国平安7倍,中国人寿13.5倍
4,运营状态
中国人保,2021年保费收入,相比2020年只增长了200亿,其中寿险增13亿,意外险增长140亿,占比最大的机动车保险保费收入下降100亿。机动车保险的新规直接导致人保财险的保费收入下降,承保利润率下降。
业务招待及宣传费用压降140亿,工资及福利费依然有468亿,整个业务及管理费863亿。
基金和股票短期投资增长400亿,达到1800亿,公允价值增长3.2亿。短期权益投资疲软。
中国人寿,2021年保费收入,相比2020年只增长了60亿,新单保费下降18亿,
工资及福利增长23亿,工资及福利费依然有256亿,整个业务及管理费429亿。
基金和股票短期投资规模下降10亿,达到6994亿,公允价值降低62亿。短期权益投资疲软。
中国平安,2021年保费收入,相比2020年下降370亿,新单保费下降117亿,工资及福利增长37亿,工资及福利费依然有788亿,整个业务及管理费1725亿。
基金和股票短期投资规模变化微小,达到5003亿,公允价值降低150亿。短期权益投资疲软。
5,保险公司的主要利润来源
现在,保险公司的盈利模式,主要依靠投资债券,获取年化5%左右的投资收益。
6,权益类投资状况
权益类资产投资比例中国人保28%,中国平安16.8%,中国人寿20%
从去年到现在,A股疲弱,导致权益类资产表现差劲。虽然,两年前监管已经把保险公司投资权益类资产的投资比例上限提高到45%,但是实际情况是,各家都是裹足不前,面对这样的环境,缺少“勇闯天涯”的精神。
7,该怎么办?
现在的环境下,指望保费收入大涨,已经不现实。直面风险吧!躺赢的日子不多了!
未来如果出现基准利率下降(大概率),权益投资收益跟不上,那么保险公司的投资收益如何保持现在5%左右的稳健水平?
对于保险公司的权益类投资,最重要的是长期股权投资。现在的状况是中国人保固守在兴业银行和华夏银行,相对安全;中国人寿,投了几家公司,只有广发银行的收益还不错;中国平安投华夏幸福出现巨亏,唯一拿的出手的陆金所(在美退市风险,主营业务的风险是否充分释放?),未来晦暗不明。
保险公司的未来,只剩一条路!提高权益资产的投资能力。
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