登录 注册 返回主站
F10资料 推荐产品 炒股必读

与共和国同岁的安全感(601319 中国人保)

  • 作者:驰到
  • 2020-01-09 11:11:40
  • 分享:

技术结构判断未来一年中国人保股价波动区间技术结构推演测算5.5-11元。此结构区间为纯技术结构推演。更多基于个股估值建模与股价匹配的计算请关注术道有方后续研究。(股市有风险,观仅供交流之用,据此入市,风险自担)

中国人民保险集团(股票代码601319)成立于1949年10月,是新中国第一家全国性保险公司,目前已成长为国内领先的大型综合性保险金融集团,在2018年《财富》杂志刊发的世界500强中排名第117位。

如上图显示中国人民保险集团控股股东为财政部,持股比例达到60.84%,同时全国社会保障基金理事会持有人保集团15.36%的股份。

中国人民保险集团业务板块有四,分别是财险板块、寿险板块、资管板块以及其他。其旗下共有人保财险、人保寿险、人保健康等13家子公司,其中人保财险是人保集团的核心资产。2018年财险的营业收入、净利润和净资产约占集团2018年总数的77.17%、86.00%、46.73%。

人保财险是中国财险行业的领先者。2019年12月初,中国人保财险2019年累计保费收入突破4000亿元,实现了中国非寿险业的新跨越。公司领跑国内财产市场,保费规模稳居亚洲第一,全球第三,总资产突破6169.4亿元。截至目前,有5家省分公司保费收入超过“双百亿”,公司整体实力不断增强。

健康险或将成为另一大利润增长。从“集团分部净利润情况与集团分部净资产”中可以出,人保财险的净利润与净资产呈现同步上升趋势,但净利润与净资产在各产品之间分化严重,三大业务中财产保险盈利最多,远超于人寿保险与健康保险净资产与净利润各自之和。人寿保险略微盈利,健康保险在2016年之前一直处于亏损状态,2016年后略有盈余。在2018年年报中可以出,“人保寿险一年新业务价值”为57.35亿元,较2017年增长了0.8个百分,“人保健康一年新业务价值”为5.07亿元,较2017年增长了8.3个百分。基于已有数据,预计人保寿险未来业绩将有提升,健康险将成为另一大利润增长。

保费增长维持着较高速度,净利润同比全面下降。具体来,2018年,人保财险实现保费收入3887.69亿元,同比增长11%,超过行业排名第2、3位的平安财险和太保财险的保费总额(平安财险去年实现保费收入2474.44亿元,同比增长14.6%;太保财险保险业务收入同比增长12.6%,达1178.08亿元);其利润总额242.68亿元,同比下降10.2%;实现净利润163亿元,同比下降17.3%。

从业务发展上,人保财险、平安财险与太保财险这3家公司都取得了10%以上的保费增速,在保费绝对收入方面依然是人保财险处于首位,而在增速方面,平安财险占据领先地位。不过,3家公司的净利润都呈现同比下滑的态势。其中,人保财险净利润降幅最大,达17.3%,太保产险的净利润降幅最小。这主要受手续费费率上升及业务增长带来的所得税费用增加和其他综合因素的影响。

在大基数体量背景下,人保财险保费增速逐步靠近行业增速。人保近年来ROE保持稳定增长,位于行业前列。2017年末人保、平安和太保ROE分别为 15.69%、21.67%和 9.96%。2018年受手续费费率飙升影响,平安财险与平安寿险的ROE出现下滑,而人保财险低手续费费率的农险业务占比较高,故而受影响程度较低。因此基于以往数据,预计全年依旧能高于15%的水平。

率分别为 96.5%、98.1%和97%,同期平安财险公司的综合成本率分别为 95.6%、95.9%和96.2%。2011年以来人保保费市占率均保持在30%之上,尽管在2011年的“爆发后”,人保保费市占率略有下滑,但下滑幅度不大,属于行业竞争的正常现象。

结论人保集团品牌悠久,是主业突出的综合性保险金融集团,人保财险近年来 ROE稳定,且盈利能力突出,位居国内财险行业的寡头垄断地位,个人对其未来前景较为好。

——本报告由术道有方出具

免责声明本所载的全部内容只提供给读者做参考之用,不作任何投资建议。且不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证!!


温馨提醒:用户在赢家聊吧发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。本文中出现任何联系方式与本站无关,谨防个人信息,财产资金安全。
点赞9
发表评论
输入昵称或选择经常@的人
聊吧群聊

添加群

请输入验证信息:

你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。

时价预警 查看详情>
  • 江恩支撑:4.62
  • 江恩阻力:5.2
  • 时间窗口:2024-04-18

数据来自赢家江恩软件>>

本吧详情
吧 主:

虚位以待

副吧主:

暂无

会 员:

1人关注了该股票

功 能:
知识问答 查看详情>