投资笔记之栽树与养股之对比小感

最近农场的一些小事再度引起了自己对投资的思考，农场五六年前栽种的几块区域的黄栀果又到了一年一度采摘的季节，由于前两年收购价格太低都不够付人工费的，所以也没去安排采摘，过程无感。这两年随着很多农民和大户实在熬不住，有些砍掉换种了其他的经济作物，有些大片山地种植的就直接荒废不养护了，供应相应减少，价格自然便开始慢慢回升，我们农场也从去年开始了第一次采摘，可是这收获果实却也是伴随着一系列的麻烦不断，人心复杂，一小生意时常让自己弄得很烦心。

由于我们做农场本身就是带着都市人的田园梦半路出家的，一没太多经验，二由于平时几家合伙人在上海还都有各自的工作和生活，孩子也还都在求学期，只能每月去个一两趟安排一下工作巡一下山，农场打理主要靠当地请的工人，没有自己人在农场亲力亲为的安排，常常导致成本无法很好的控制，尤其是这种经济作物，采摘有季节性，工人难找，山上高地处采摘完，车子上不去，如何运下来，采摘称重结算费用问题，还要安排车子拉到收购处，如何控制工人的操作可度，等等，一系列问题完全只能靠工人人品说事儿，亏好农场基本以苗木为主，经济作物不多，否则像隔壁的茶山老板那样，采摘季几百个工人安排吃喝拉撒和作业，人家是当地人人头熟，还必须一直住在山上亲历亲为的安排，我们这种外来户，在都市几乎都见不到农地的门外汉哪有这种热情和能耐。这不由又让我想到自己十几年来兢兢业业在股市投资上的耕耘和类比，对比买入一股股票养起来和在农场种下一棵小苗养护过程中的成本和感受，这些年下来，时常感觉大道至简，即有相通之处，比如都需要耐心守护，等待它们慢慢成长，释放价值，都需要多做功课，精心养护和不断关注，都需要冬藏才能秋收，但是却又有很大的落差，其过程没有对比就没有伤害，站在自己多年股票投资的角度上，在合理的价格买下一份优质的股权（每一股可以成种下一棵小果树），把它养起来捂好，其过程虽然经常很孤独，但却优雅美好，尤其是在以后每年收股息这份果实时更为省心，干净利落。

就拿这黄栀果来说，五年前种一株，小苗加人工费加每年的养护以及地租，最起码投入也要三四十一株了，而且当年选什么样的果树或苗木种植将来效益更好，那也是未知的，就像这黄栀子由于当时行业火热，导致农民蜂拥而上的种植，像极了牛市中蜂拥而入抢筹码的味道，于是就迎来了一地鸡毛，连续三四年的收购价低迷期，熬得住的，接下来可能收购价格就一开始走出泥潭了，而熬不住的要么荒废了，要么换品种了，但是即便现在有利润了，也只能靠每年采摘果实获取收益，其果树本身不会像绿化苗木那样随着每年的生长，越大越值钱。而5年多前的自己正在低迷的股市中孤独的定投上证50指数基金，一块多一股，买下后无需打理，只要多书多阅读多做功课以便自己有坚定的投资念和更多的认知能够在长期低迷的市场环境下捂住筹码，不但可以采摘一年一度果实：高于理财的股息，而且其每一份股权即便熊市股价不涨，其内在价值也会随着时间的增长不断自我复利成长，哪一天市场回过神来，价值终将会体现在价格上，毕竟资本的天性是逐利的。如果有足够的认知和能力选出像【格力电器(000651)、股吧】，贵州茅台，中国平安，万科等这样的大白马，优秀赛道的行业龙头，即便股价短期不涨，每年慷概的分红和自我内在价值的增长，就足以让其每年硕果累累。优秀努力的管理层让你无需操心生产运营的琐碎事务，你不需要和你不喜欢的人打交道，没有鸡零狗碎的斗心眼，小心思，不用处理纷繁的人际关系。2015年股市泡沫破裂后自己种下的一棵棵压舱石中国平安，一股30出头，和种一棵小树苗的成本差不多，养股3年多，每年收息所采的果实一年比一年多，且不用费心采摘收获的过程，不用和复杂的人心打交道，优秀的公司总是有着优秀的管理层帮你直接把一年收获的一定比例的利润分配，用现金分红的方式打到你账上，长期投资一年以上还没有任何税费，同时这一股股权兼具果树和苗木双重特质，除了每年收一到两次果实（股息）以外，其本身每年会随着业绩的增长，就像种下的园林苗木一样，每年长粗一两公分，其内在价值或附加值就自我进行复利繁殖一次。

或许是投资的思维根深蒂固的扎在自己的内心了，这些年做农场的过程中除了内心的情怀以外，单从投资的角度来老是拿它来和股票投资做比较，投资股票的过程中也总是和农场的四季更替作类比。当然要想选好一个公司用它的股票来养股，也是不易的，毕竟公司未来的经营和行业的未来都是动态的，有着各种各样的不确定性，需要阅读大量的资料和财务数据的对比来评估，有时即便做了大量的功课，到最后或许也会结果不理想，就像农场种树一样，选择苗木品种时需要适度分散以预防土质或气候不适应，或者某一品种成熟期市场价格烂大街，事实上十来年的农场种植的十几个品种过程中，我们的确碰到了有的品种水土不服，如臭椿，黄山栾树前两年长得不错，后面就越长越不行，有的虫害较多，如珊瑚朴养护难度高，有的可以出苗或收获果实了，价格卖不出去，如桂花，黄栀子，当然也发现有的品种如乌桕，红枫，香樟，鸡爪槭，红叶石楠等非常适合农场的山地生长，且养护打理相对容易。其实股市投资中也一样，选择五六个行业，十来家公司，在估值合理偏低的时候陆续买入，合理分配仓位，最终能够跑出六七家适合自己个性的，或结出硕大果实的就能让自己开启复利的机器开始滚雪球，相比投资农场种果树，股票投资于我们来说还有一大好处就是一旦发现不合适或者有结果实更丰厚的公司，调换起来一买一卖，过程非常简单，沉默成本基本可控，而栽一棵实体苗木或一棵小果苗，种植几年后，如果发现水土不服或者不受市场待见，那调换成本就太大了，运气不好的，前置成本一切为零，正应了那句经典：沉默成本不是成本！而且农林业常常靠天吃饭，即便种植前功课做的好，也很难找到合适的成长规律，一次重大的气候灾害就能让你一年颗粒无收，这些年来农场无不经历过：百年一遇的连续高温大旱，新种的小苗扛不住，损耗高达80%，来年只好重新补种，还有如级别极高的台风，连续的强暴雨，有些农场地势偏低，一涝一旱，损失极大！

当然选好股票，把它像种小苗一样养起来也是不易的，选股养股需要建立在对商业，对公司、对行业、对历史、对人性的深刻理解之上，需要不断去学习去理解才能提高自己的认知和投资的格局，在实际操作的过程中需要对自我的弱和陋习不断纠偏打磨，但是这个过程可以让我们变得越来越成熟越来越老练，这种进步不但会让你财富聚集，复利繁殖，更重要的是对投资所收获的智慧和洞见越来越多，每隔一个周期回头展望，都会发现自己的认知又有所提高，从而感到内心的喜悦，整个过程没有终，就是一个长期自我修炼，不断完善自己投资系统的过程，这种汲取精华去其糟粕的学习过程和刻意练习积累到一定的程度，自我认同感和安全感会慢慢油然而生，越发欢喜越发认可在股票上践行价值投资可以悠闲的帮助普通人实现慢慢变富的投资逻辑。