纯技手
曲艳丽 |
从南京大学硕士毕业6年后,葛晨开始担任博时医疗保健行业混合(050026)的基金经理。
1 专注者的胜利
2018年底,因为带量集采,医药股遭遇重挫,全板块无差别地遭到市场抛售。而葛晨在年报中称:
“中国政府对医疗的投入不会降档。前期恐慌性的整体杀跌,恰恰是优质标的建仓的最好时机。”
果然,一季度,医药板块触底直线反弹,申万生物医药指数涨幅34%。
4月时,葛晨意识到:
“市场短期涨幅较大,情绪面修复已基本完成,我们将逐步从Beta转向Alpha。”
整个二季度,医药板块在剧烈的震荡,从8月份开始第二轮上行。葛晨在整个过程中依然净值持续上扬。
他在8月底接受采访时表示:
“我觉得对于核心资产的追捧会继续下去。千万别忘了除了核心资产之外,低位股票的数量非常多,医药指数其实涨得并没有那么多。其实有些公司是在过去一堆黑天鹅事件里被错杀了的。”
只字片语,可以窥见葛晨的第一名从何而来:节奏踏得很准,每走一步都得更前面。
85后的葛晨,很年轻,也很专注,他只管理了这一只医药主题基金。所谓“主题基金”,即主要集中投资于某一主题的行业和企业的基金,一只主题基金往往代表了一类行业机会和趋势。
一眼过去,就知道主题基金是什么。最近这段时间,军工主题、医疗主题、消费主题、科技主题基金都最火爆不过。
这些行业的共同特:投研门槛比较高。例如军工,几乎是A股最难投资的领域。
像医药股,非常复杂:从十倍左右PE的料药、中药注射剂到大几十倍PE甚至无法用PE/PS/PB估值的创新药/生物科技公司,板块内部分化十分严重。
几乎所有的医药基金经理都出身于相关学术背景,医药主题基金往往远远跑赢医药行业指数。
2 防御性板块的进
当指数在3000上下环绕不前,医疗、消费、科技、军工等板块却走出一波汹涌澎湃的独立行情。
在8月份,房地产、建筑装饰、钢铁、银行等跌幅超过5%,与此同时,食品饮料和医药板块却逆市走高,分别上涨7.05%和6.62%。
这是因为悲观氛围迟迟没有散去,面对外部环境的不确定性和内部经济下行压力的担忧,市场对于确定性的追求趋于极致。
这就导致了机构在“核心资产”中抱团取暖,从年初的普涨行情到如今的结构性市场。
那些传统行业格局大分化后的各细分龙头、以及代表着中国最高科技水准的优质成长股,被称为“核心资产”,像贵州茅台、恒瑞医药、海康威视、中国平安、宁德时代、【迈瑞医疗(300760)、股吧】等都是典型,它们普遍分布在大消费、科技、军工、医疗等行业。
医药、消费等,是传统的防御性板块,一直有“行情不好,喝酒吃药”的说法。
在经济增速放缓的情况下,医药、消费、科技的高成长性更能抗周期,它们替代了房地产、银行等与宏观周期息息相关的板块,穿越牛熊。更轻盈、更前沿的行业,是目前的主旋律。
从8月中上旬至今,军工板块越来越火热,有新版国防白皮书的因,也因为中报业绩稳健增长,可以说是预期、政策面、基本面的共振。天风证券统计,2019年上半年的军工板块,营收1724.01亿元,同比增长17.11%;归母净利润90.82亿元,同比增长33.32%。
像畜牧业更不必说,在猪肉价格声声涨中,申万农林牧渔行业指数截至8月底上涨了54%。
在结构性行情中,行业主题基金几乎是最好的工具之一:
3 科技股新浪潮
8月底,国泰君安研究所所长黄燕铭说:
“在未来3-6个月,一线消费龙头股的抱团取暖行情还会继续。” “低风险特征的价值型的科技股,依然是下一个阶段的重。”
“在未来3-6个月,一线消费龙头股的抱团取暖行情还会继续。”
“低风险特征的价值型的科技股,依然是下一个阶段的重。”
科创板上市之后,行情火爆,市场突然意识到了硬核科技主题的重要性。与此同时,整个国民经济对于技术创新的偏好,前所未有,我们最终还是要从依赖基建、依赖房地产转型到依赖新经济、依赖科技的道路上去。
二季度以来,市场行情逐渐转向科技股,各种科技主题基金和科技ETF层出不穷。
科创板开板同日,博时科创主题3年封闭混合(501082)获批,首日超募就结束募集。科技投资方面,截至8月30日,曾鹏和肖瑞瑾管理的博时回报灵活配置混合(050022)、博时特许价值混合(050010)录得年内回报64.89%、60.04%;同时期,郭晓林管理的博时互联网主题混合(001125)今年以来总回报34.52%;
如今的结构性行情,基本上在医疗、军工、消费、科技主题之间,其中的一些主题其实是很长线的,当然过程中会有一些颠簸。
趋势起来还没有结束,海外、机构等大资金都在追逐优势行业当中的“核心资产”。
而主题基金的投资思路很清晰:主题基金经理做好板块内部的精选,踏准节奏,而把一部分板块轮动的择时交给投资者。
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答:2021-04-21详情>>
答:中国平安上市时间为:2007-03-01详情>>
答:每股资本公积金是:7.37元详情>>
答:http://www.pingan.com 详情>>
答:2021-04-22详情>>
EDR概念今天涨幅达1.04%,EDR概念下个股情况
空铁WIFI概念今天涨幅达1.33%,空铁WIFI概念下个股情况
通用航空概念今天小幅上涨0.37%,通用航空概念近期整体走势
时空大数据概念周二上涨1.84%,时空大数据概念下个股情况
今天通信设备行业跌幅0.32%收出上下影小阴线,近15日主力资金净流出153.71亿元
纯技手
结构性行情的投资法则
曲艳丽 |
从南京大学硕士毕业6年后,葛晨开始担任博时医疗保健行业混合(050026)的基金经理。
1 专注者的胜利
2018年底,因为带量集采,医药股遭遇重挫,全板块无差别地遭到市场抛售。而葛晨在年报中称:
果然,一季度,医药板块触底直线反弹,申万生物医药指数涨幅34%。
4月时,葛晨意识到:
整个二季度,医药板块在剧烈的震荡,从8月份开始第二轮上行。葛晨在整个过程中依然净值持续上扬。
他在8月底接受采访时表示:
只字片语,可以窥见葛晨的第一名从何而来:节奏踏得很准,每走一步都得更前面。
85后的葛晨,很年轻,也很专注,他只管理了这一只医药主题基金。所谓“主题基金”,即主要集中投资于某一主题的行业和企业的基金,一只主题基金往往代表了一类行业机会和趋势。
一眼过去,就知道主题基金是什么。最近这段时间,军工主题、医疗主题、消费主题、科技主题基金都最火爆不过。
这些行业的共同特:投研门槛比较高。例如军工,几乎是A股最难投资的领域。
像医药股,非常复杂:从十倍左右PE的料药、中药注射剂到大几十倍PE甚至无法用PE/PS/PB估值的创新药/生物科技公司,板块内部分化十分严重。
几乎所有的医药基金经理都出身于相关学术背景,医药主题基金往往远远跑赢医药行业指数。
2 防御性板块的进
当指数在3000上下环绕不前,医疗、消费、科技、军工等板块却走出一波汹涌澎湃的独立行情。
在8月份,房地产、建筑装饰、钢铁、银行等跌幅超过5%,与此同时,食品饮料和医药板块却逆市走高,分别上涨7.05%和6.62%。
这是因为悲观氛围迟迟没有散去,面对外部环境的不确定性和内部经济下行压力的担忧,市场对于确定性的追求趋于极致。
这就导致了机构在“核心资产”中抱团取暖,从年初的普涨行情到如今的结构性市场。
那些传统行业格局大分化后的各细分龙头、以及代表着中国最高科技水准的优质成长股,被称为“核心资产”,像贵州茅台、恒瑞医药、海康威视、中国平安、宁德时代、【迈瑞医疗(300760)、股吧】等都是典型,它们普遍分布在大消费、科技、军工、医疗等行业。
医药、消费等,是传统的防御性板块,一直有“行情不好,喝酒吃药”的说法。
在经济增速放缓的情况下,医药、消费、科技的高成长性更能抗周期,它们替代了房地产、银行等与宏观周期息息相关的板块,穿越牛熊。更轻盈、更前沿的行业,是目前的主旋律。
从8月中上旬至今,军工板块越来越火热,有新版国防白皮书的因,也因为中报业绩稳健增长,可以说是预期、政策面、基本面的共振。天风证券统计,2019年上半年的军工板块,营收1724.01亿元,同比增长17.11%;归母净利润90.82亿元,同比增长33.32%。
像畜牧业更不必说,在猪肉价格声声涨中,申万农林牧渔行业指数截至8月底上涨了54%。
在结构性行情中,行业主题基金几乎是最好的工具之一:
3 科技股新浪潮
8月底,国泰君安研究所所长黄燕铭说:
科创板上市之后,行情火爆,市场突然意识到了硬核科技主题的重要性。与此同时,整个国民经济对于技术创新的偏好,前所未有,我们最终还是要从依赖基建、依赖房地产转型到依赖新经济、依赖科技的道路上去。
二季度以来,市场行情逐渐转向科技股,各种科技主题基金和科技ETF层出不穷。
科创板开板同日,博时科创主题3年封闭混合(501082)获批,首日超募就结束募集。科技投资方面,截至8月30日,曾鹏和肖瑞瑾管理的博时回报灵活配置混合(050022)、博时特许价值混合(050010)录得年内回报64.89%、60.04%;同时期,郭晓林管理的博时互联网主题混合(001125)今年以来总回报34.52%;
如今的结构性行情,基本上在医疗、军工、消费、科技主题之间,其中的一些主题其实是很长线的,当然过程中会有一些颠簸。
趋势起来还没有结束,海外、机构等大资金都在追逐优势行业当中的“核心资产”。
而主题基金的投资思路很清晰:主题基金经理做好板块内部的精选,踏准节奏,而把一部分板块轮动的择时交给投资者。
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