财报丨雅居乐仍然表现激进，总负债高达2367.95亿元

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流程编辑丨王倩

近日，雅居乐集团控股有限公司（下称“雅居乐”）发布2020年财报。

数据显示，2020年雅居乐实现营业收入802.45亿元，同比增长33.21%；应占利润94.75亿元，同比增长26.1%。公司全年实现预售金额约1381.9亿元，同比增长17.1%，超额完成1200亿元的年度目标，目标完成率达115.2%；累计预售建筑面积1025万平方米，较2019年上升15.0%。

从业绩上，雅居乐2020年度表现较为不错。但在对外的业绩发布会上，让公司管理层更加重视的是雅居乐负债情况的优化。

2020年，住建部提出“三道红线”为房企融资戴上紧箍咒。这“三道红线”分别为剔除预收账款的资产负债率不得大于70%；净负债率不得大于100%；现金短债比不得小于1倍。三道红线的出台让房企纷纷想办法降低杠杆率。

根据财报，截至2020年12月31日，雅居乐剔除预收款后的资产负债率为71.9%，略微超出监管要求；净负债率为61%、非受限现金短债比为1.3，均符合监管标准。

公司管理层也在业绩发布会上表示，雅居乐的三个财务监管指标都在持续改善中，“三道红线”仅触及了“剔除预收账款的资产负债率不得大于70%”这条红线，已由“橙档”成功降至“黄档”。资产负债率预计将在今年（2021年）年内符合红线标准要求。

从结果上，公司的整体负债状况的确是在变好，但这与去年末时中国平安的“救助”颇具关系。

2020年12月24日晚，雅居乐集团发布公告，企业附属项目公司（均为公司间接全资或非全资附属公司）与投资者平安不动产签订合作协议。根据协议，雅居乐将把7个地产项目的部分股权打包出售给平安不动产，后者已同意向有关雅居乐附属公司合计支付70.51亿元诚意金，最晚支付日为2020年12月31日。

很明显，这笔“突如其来”的大额现金，不仅帮助雅居乐冲了一波业绩，还让公司的现金短债比、资产负债率等相关指标得到优化，用意十分明显。

虽然靠着“年终奖”平稳了公司的债务结构，但从去年一整年的表现来，雅居乐似乎并没有回归平稳，反而显得更加“激进”。

一方面，公司的总负债目前高达2367.95亿元，全年总借款成本达73.36亿元，较2019年度的70.79亿元增加3.6%。值得注意的是，2020年公司的实际借贷利率较前一年度还有所下降，从7.1%降至了6.56%，这也说明公司的借贷规模进一步扩大。

另一方面，雅居乐2020年大举拿地，土储面积从2019年末的3970万平方米增至2020年末的5301万平方米，增幅较大。

此外，过去一年美元与人民币汇率的较大波动也对公司的业绩产生了不小的影响。

根据财报，2020年雅居乐实现借款汇兑收益26.84亿元，主要因在于公司大量的美元债务收到了人民币升值的利好。

但值得关注的是，在去年上半年人民币尚未走强时，雅居乐曾发生7.5亿元的借款汇兑亏损，出于平稳汇率的目的，公司开立了大额的远期外汇合约。但到了下半年时美元兑人民币却一路贬值，公司的操作完全反了过来，这也导致雅居乐在今年衍生金融工具公允值亏损高达16.49亿元。

(完）