2020年总结

一、学习

2020年工作太忙，学习基本以听书、博客为主。

（一）经验

1.投资方面

只大佬的书和发言

巴菲特（致股东的、滚雪球、内部讲话、跳着踢踏舞）

芒格穷理

段永平投资问答、雪球

李录明、化、价值投资

乐趣雪球（清空融资以后的很多言论不是很认同）

花蛤的微公众号

2.其他方面

广泛涉猎

名人传记

名人出的类自传

历史

2.教训

被杂音浪费了很多时间，2021年要大幅清理关注列表、微读书目录。能把经典研究完就很不容易了。

（三）投资心得

1.价值投资（李录）

买股票就是买公司

市场先生

安全边际

能力圈

2.什么是好公司

好的商业模式（靠什么挣钱？挣得多不多？能不能长期挣？）

好公司（能不断加深护城河）

好价格（至少不能太贵）

二、投资

（一）投资实况

3月，50买了格力

4月，19买了福耀

5月，34清空了阿胶（6月买了20福耀）

格力其实没有完全懂，目前处于观察状态，不买不卖

福耀现在涨的很猛（涨了2倍），福耀是个好公司，但挣的是个“辛苦钱”（相比茅台这类品牌溢价高的公司）

阿胶的卖出是因为错了，品牌与销售我不担心，但是驴皮的材料问题是个大隐患

（二）研究的

双汇

难有大的变化（好或坏），今年业绩的增长主要是肉价的上涨，20倍的市盈率可以买

中国平安

不懂

伟星新材

不出来他在精装修的政策中干过联塑的确定性

五粮液

早期公司的胡搞，失去了成为“茅台”或“次茅台”的机会。目前正确的方向上做着有些正确的事，“五粮液”酒的增长确定性还是比较强的

茅台

“国酒”的御封、季克良、袁仁国的塑造，让茅台成为了当之无愧的酒王，酒中奢侈品，现在的品牌力极强，从好多酒店用茅台的酒杯可见一斑。增长的确定性也极强！算上隐藏利润（刻意压低的酒价），我能到的未来年利润应该在1500以上

机场

上海机场的龙头地位（利润）毋庸置疑，但疫情的影响力度还不到底

三、疑惑

什么时候卖？

茅台可以不卖，机会成本太高

福耀啥时候可以卖？

四、计划

（一）读书

1.投资

巴菲特、芒格、段永平、李录、霍华德等

懂啥时候卖

2.其他

广泛涉猎

（二）公司研究

完机场公司、白酒公司

根据市场研究其他公司