50ETF 期权复盘日记（2020.6.10）

50ETF 期权买方日内单腿交易计划

认购合约（日内交易主合约6 月购 2950、6 月购2900）

1. 50ETF 价格在 2.890~2.900的时候观察分时是否释放出涨号，10%~20%仓位，单

笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。

认沽合约（日内交易主合约6 月沽 2850、6 月沽2900）

1. 50ETF价格在 2.940~2.950 的时候观察分时是否出现跌号，10%~20%仓位，单笔

交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。

50ETF 日内关键价位和数据

6 月 9 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛）2.850

上端压力价位2.945

下方支撑价位2.866

日行情回顾期权标的继续收涨0.5%以上；期权隐含波动率变化不明显，50etf目前隐含波动率为

17.63%。A股实现三连阳，A股基本平开，开盘后快速拉升，随后保持震荡上升走势。

券商板块有所异动，但是没有持续性。中国平安遇上方缺口压力有所回落，同样处于日线的

高位。隐含波动率没多大变化，不过随着标的价格进一步上涨，认购期权合约持仓量在逐渐

减少，多头开始在兑现利润。接下来，多头仍然需要学会保护头寸利润。

后市观

技术面不多说，上证50的情况和沪指差不多，日线和60分钟同样都处于顶部钝化，观察周期

放在60分钟级别。在当前的位置下，市场想要进一步向上突破，必然是需要权重股去推动，

而去年到今年以来，基本每次沪指在突破关键压力位的时候，都是由券商带动。而近期的券

商有所异动，但是没有持续性，这是隐患之一。要知道市场的成交额从二月份的万亿水平跌

倒5月的5千亿，到现在的7千亿，也就是说二季度券商的业绩数据大概率是没有一季度好

。等同于说券商板块暂时缺乏上涨的逻辑支持。这段时间北向资金其实是市场观察的风向

标，在自身美股风险解除的情况下，资金自然重新流回A股，但一旦市场风向转变，它们也

是跑的最快的一批资金。至于市场还能涨多少，随时保持一份警惕。

50ETF合约方面，认购普遍收涨。总持仓量减少3.2万张左右，隐含波动率下降至

8.43%。认购合约还在减仓，买方的最痛也没有上移至2.900，隐含波动率继续下降1%，多

头似乎在等待一个大波动上涨的机会。所以即使后市市场继续上涨，多头也要及时保护利润，

极大概率日内收益大幅受损

50ETF认沽合约方面，认沽合约普遍收跌。总持仓量增加3.5万张，隐含波动率下降

至21.44%。认沽合约卖方继续发力，认沽合约没太多可以说的，卖出为主。不过，随着市场

进一步上涨，买入认沽合约其实也做一个对冲，万一真的调整出现，虚值变实值，合约

价值可能是翻倍的收益