满融之前，又又又遇史诗级暴跌——实盘投资周记第21期

本期是抱一守拙实盘投资周记第21期，先简单回顾本周市况

本周全球疫情严重，石油价格暴跌，引发全球股市大跌。美股竟然有两个交易日暴跌，触发熔断机制。

我持有的几乎所有A股都跌到比2月3日的更低价格。

我本周一、二进行卖出操作，卖出金额略超需要在3月26日偿还的贷款金额。

为此清仓了万科、美的和阿里巴巴，减仓了格力电器、招商银行，所有卖出合计亏损为起始市值的0.7%。

周四融资买入中国平安，买入价76.92元，然后周五就被套。

经过本周的操作，知道了一些融资的规则。

国内券商规则

1. 要从用交易账户取现金，则需要“维持担保比例”大于300%。维持担保比例=总资产/总负债。

2. 账户内没有现金的情况下，可以融资买入的金额，需要按照账户内各个股票来确定。我粗略了一下，我持有的股票大概都是可以按照65%来融资的。也就是说，如果我账户有市值100万的茅台一类的蓝筹股，则可以融资65万买股票。此时的维持担保比例=165/65=254%。

3. 如果维持担保比例降低到了150%以下，则需要追加保证金或卖出股票还贷。以100万+融资买的65万茅台为例，如果茅台的股价下跌40%，则此时的维持担保比例=165*0.6/65=152%。再跌的话，就要追加保证金了。

4. 如果没有及时补充保证金，维持担保比例降低到130%的时候，将会被强制平仓。

5. 国内券商只能融资买A股，不能融资买港股通的股票。

老虎证券（主要是用来买美股）规则

1. 账户内没有现金的情况下，可以融资买入的金额比国内券商的高，国内券商最高是65%，老虎证券是100%。

2. 但是，强制平仓的要求也更严格，一旦收盘前杠杆率仍然超过2，就有可能被强制平仓。杠杆率=证券总价值/总资产。

3. 可以融资买美股、港股和A股。

4. 美股和港股的融资利率都在6%左右，资金量越大，利率越低。

5. 融资买A股的利率要高于国内券商，目前是7.96%。

满融之前，又又又遇史诗级暴跌，会是一种什么样的感受？

先分析仓位

1. 目前我处于融资买入的状态，按照65%的比例来测算，还可以继续融资买入一些。

2. 目前我的维持担保比例是427%，距离150%的补仓线还有很大差距。

3. 如果目前的持仓股票再下跌65%，需要补仓。

4. 如果继续买入到满融，则再下跌40%时需要补仓。

再分析心态

1. 之前融资买得太早，而且买得偏贵，所有融资买入都出现浮亏。

2. 以后是否再也不要进行融资买入了？这个问题我也问过自己。我觉得不能因为这次极端情况导致的浮亏，就完全放弃掉融资买入这种做法。

3. 我觉得的结论是任何情况下，都不能加太高的杠杆，融资金额绝对不能超过本金的60%，并且一定要留有足够的日常可以使用的现金。

4. 人的一生很长，完全有可能遇到一到两次极端情况，只要有一次高杠杆爆仓，就一切归零了。

5. 融资买得偏贵，是最值得我反省的地方。今后应该加个纪律在没有出现明显低估的时候，不要融资买入。

6. 当前的持股，只要不卖出，就不会导致亏损。

7. 最大的损失是在价格这么低的时候，却因为接近满融而不敢买入，坐失良机。

这一次我以接近满融的情况承受暴跌，真是难得的体验。

好在我买入股票，不是为了在十年内卖出，预计我在5年内都会是净买入者。

现在最大的好消息，就是股票变得便宜了。

预计四、五月份有新增资金到位，希望届时还能买到这么便宜的股票。

本周交易记录

清仓万科、美的、阿里巴巴；减仓格力电器、招商银行；加仓中国平安，减资0.42。

历史交易记录

1. 资金情况2019年10月14日为起始日，期初市值为1。具体情况为2019年10月减资2%；2020年1月增资23%；春节前减资20%；2月增资146%，3月减资34%。以上合计增资113%。

2. 累计卖出盈亏2019年10月卖出新华保险、中国太平、万科、工行，盈亏平衡。2020年1月卖出阿里巴巴、伊利股份、洋河股份、所有美股，盈利2.8%；2月卖出腾讯控股，盈利0.4%、卖出洋河股份、海螺水泥略盈利；3月卖出万科、美的、阿里巴巴、格力电器、招商银行，亏损0.7%。以上合计相对于期初市值而言盈利2.5%。

3. 当前市值及盈利情况当前市值为2，当前持仓亏损6%。

4. 同期上证指数从3026至2887，下跌4.5%。我的投资略微跑输大盘。

具体持股情况

后期操作策略

预计四月、五月将有新增资金。届时继续加仓现有持股，并积极关注建仓阿里巴巴的机会。

实盘投资周记，每周同时发布在雪球和微公众号“胖头鱼翻牌子”。

免责声明

我的章，不代表任何投资建议。

我的投资，均有大幅亏损的风险。

据此入市，盈利自享，风险自担。

抱一守拙2020年3月13日