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这是一种很保守的估值方式，理论上没有错误，只是容易

作者：任性
2020-01-14 16:17:07
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这是一种很保守的估值方式，理论上没有错误，只是容易错过机会我好平安的未来，但是不好它现在的股价，中国平安的估值方式比较特别，不能用简单的pe或者pb来估值，而是独有的pev和nbv模式i。在自己雪球号上，我详尽写了中国平安自己的法，机构认为2019年至2021年5.1%-14.4%的NBV增速预期，我不敢苟同，个人认为平安的估值还是增长率，一旦增速放缓，资本市场就变得谨慎。所以从2018年开始NBV增速放缓之后，整个一年股价几乎就是横盘整理。。。其安全边际在pev=1的时候。。。随着NBV的增速的下降，必然导致内含减值EV的增速趋缓，但这些都是增加值。如果我们按照投资大师施洛斯所遵循的理念，划定绝对安全边际的范围，那么索性做最坏的准备，也即假设未来增值为零，只考虑现值。那么按照机构数据由于2019年末平安保险EV=66.18元，其安全股价也应为66.18元。（由PE=1推导而出）。。。即使有些波动，比如可以对66.18价格上下浮动10%，那么股价就是60-72元左右，

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