360转让奇安股权，网络安全格局怎么变？

上周，发生了这么一件事：360发布公告称拟转让奇安（360企业安全）22.59%股权，交易金额为人民币37.31亿元。

这可以说是一件改变整个网络安全行业格局的大事。我们知道，奇安以前被称为360企业安全，是以360元老齐向东为核心的公司。在奇安发展的过程中，得到了360（以周鸿祎为核心）的大力支持，奇安也迅速抢占市场份额，仅仅三四年时间就做到和A股网安龙头【启明星辰(002439)、股吧】同一个数量级。而此次股权转让，在行业产生了极大的反响。

首先，此次事件，使得奇安上市不再受到公司独立性的影响，奇安和360相互独立。由于奇安可能会在科创板上市，如果说360持续持有奇安的大量股权，公司就会面临和主要股东同业竞争的问题。同时，三年前360和奇安签订协议，360主要做TO C安全，而奇安做TO B/G安全，此次股权变动后，360本身也很可能进入TO B和TO G领域。

其次，对于A股息安全市场的影响上，各家券商分歧极大：国君和申万认为，此次转让股权的同时，360解除了对于奇安的品牌技术授权，使其丧失了C端的数据来源以及360的品牌效应，大大削弱其竞争力，有利于A股公司重新拿回市场份额；而建投和方正认为，一方面奇安产品本身靠自研，一方面360本身的业务体量和研发水平远超A股同类公司，此次分家相当于给市场带来了新的竞争者，市场格局恶化。

对于此事，笔者个人更倾向于建投和方正的观。从360自身角度换位思考，大安全的战略布局不会随着此次事件发生变化，公告中也指出本次合作终止有3年的缓冲期，在此期间奇安和360有充分的时间进行技术、人员的再整理和业务上的竞争/合作的协调（周鸿祎也表示360自身做企业端安全会适当避免和奇安同样的领域）。此次交易后，360不再受到之前协议束缚，可以自行发展培育出更多个类似奇安的企业（奇安4年就达到了和启明一个数量级），每发展出一个可能都会让竞争更激烈（参考周鸿祎的内部）。因此，360的入局，使得A股公司面对更高量级的对手（360每年的研发费用堪比A股龙头网安公司的营收水平）的竞争，其技术人员等也可能会被360进一步挖走，未来竞争格局可能更加恶化。

整体，此次事件长期可能进一步恶化市场竞争格局，板块竞争更加激烈。而短期来说，由于奇安此次事件后必然面临渠道的流失和竞争力下滑，短期对于A股同行业公司可能反而是业绩上的利好。

（评论员：李睿阳）