360金融净利增长992%背后：后发先至与逆势突围

在今年的AWE上，作为息安全厂商的360首次以智能家居面目参与了全程活动，在其中展示了包括扫地机、智能门锁在内的一系列家居、安防产品。从一个侧面体现出目前360在公司方向上的拓展。

在本月的28日，360将举行一场关于IoT（物联网）产品的发布会。在递送给电科技的邀请函中直接写上了“老周的IoT春季发布会。”

在电科技的印象中，在邀请函中强调老周（周鸿祎）而不是360，这是第一次，足以显示老周本人对于这次产品发布的重视程度。换言之，老周拿名誉去担保的产品，你能不期待不？

IoT概念现在非常火热，未来业界也将对此长期保持着足够高的关注度，因无他，因为这是确确实实的未来发展方向，万物互联已经是真真实实存在的大趋势了。事实上，从360的角度而言，因为在安全方面的深厚积累，如果在IoT的息安全上有着更好的表现，对于公司未来的成长无疑是极大的利好。毕竟，IoT并不安全，这一，已经有无数事实告诉了我们。比如亚马逊（Amazon）的语音助理Alexa会在夜里发出诡异笑声，用户新买的IoT设备可在30分钟内被骇并加入僵尸网络。

一起期待吧，后天，针对IoT市场，老周能从他的葫芦里拿出什么药来？

2017年下半年，国内互金公司出现了赴美上市高峰，而富、乐、趣店、拍拍贷相继如愿上市。但2017年底，监管部门发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，对放贷机构的利率、牌照、催收等业务进行规范。上市系平台的业务也受到冲，股价一路下滑，市值严重缩水。

进入2018年，国内互联网金融行业延续了2017年底的监管势头，消费金融市场遭遇寒冬，不少弱小、无资质平台不堪监管重负和资金短缺，只能黯然离场。而头部机构也受到冲，几家出现业绩增速放缓或下滑、逾期攀升。

在这两年间，360金融却并未收到多少冲，业务量稳步增长。截止到2018年三季度，360金融累计贷款超过940亿，贷款余额达到347亿，远远超过上市系的其他平台。

2018年底，360金融一鸣惊人登陆纳斯达克，成为互联网巨头系的金融科技的第一股。相对于其他互联网巨头系平台，360金融体量不占优势，但能在短短两年就成功登录资本市场，可谓奇迹。

回顾2018年全年，尽管国内贷市场遭遇寒冬，无资质平台受到打，但从侧面上，消费金融市场也得到净化，资金、资源不断涌向上市系、巨头系的平台，行业头部效应愈加明显。

但作为互联网巨头系的平台，360金融就是头部效应的获益者。2018年四季度和全年，360金融躲过了腥风血雨，安全驶出风暴区，并向市场交出了一份傲人的答卷。

财报显示，2018年第四季度，360金融净收入为人民币15.66亿元，同比增长261%；净利润为5.95亿元，同比增长300%；非美国会计准则下净利润为6.72亿元，同比增长352%。

从全年来，2018 360金融净收入为44.5亿元，同比增长464%；净利润为11.9亿元，同比增长624%；非美国会计准则（Non-GAAP）下净利润为18亿元，同比增长992%。

992%意味着什么呢？增速排名第二的乐，年净利润增速为723%，垫底的趣店，年净利润同比增幅仅为19.7%。

再从业务上，四季度贷款发放330.08亿元人民币，同比增长159%，季环比增长23%。四季度末未偿还贷款余额430.77亿元人民币，同比增长254%，季环比增长25%。

而在业务量大增的基础上，360金融的资产质量仍保持稳定。据360金融CEO徐军介绍，360金融目前的 M3+不良率是0.92%，M6+的损失控制在1.5%左右。

徐军对此表示，“不管是141号还是P2P暴雷，都对整个行业资产质量产生了显著的影响，我们很骄傲的说，我们的资产质量能够维持在一个非常好的水平，就像大家到的我们我们经受住了市场波动的考验，这为我们未来可持续的快速的增长打下了很好的基础。”

“总的来说是一个比较困难的市场环境里面，我们强势增长，同时保持了风险的稳定性，新接入了很多金融机构，这是我们很骄傲的一。”谈到2018年公司的业绩表现，徐军如是说。

360金融高管

自左至右分别为360金融CFO吴疆、360金融总裁吴海生、360金融CEO徐军、360金融副总裁郑彦

在近日召开的媒体沟通上，徐军提到，360金融区别于中国消费金融公司，有四个显著的特。“第一，我们在很短时间里面做到了规模的最大。第二，我们不仅规模最大，而且我们增速是最快的。第三，我们资产质量最好的。第四，我们认为我们是最可持续的。”

徐军强调了“最可持续”。这个“可持续”，其实揭示了360金融后发先至的力量：持续不断地投入，产出便水到渠成。

可持续的表现之一，就是对金融科技的不断投入。借力网络安全技术起家的360集团，360金融在风险管理和诈骗预防方面有着得天独厚的优势。目前已积累了千万级别的黑灰名单和数亿的白名单库。360金融在工具层面，引入了复杂关系网络分析；在算法层面，引入了无监督机器学习；在系统层面，实现了全自动化建模。通过三重风控科技手段，在新用户源源不断涌入的同时，360金融实现了更好的用户风险区分，从而更为高效地管理风险、预防欺诈。“欺诈的损失率依然保持在行业最低的千分之二的水平”，徐军介绍道。

正是源于360金融强大的金融科技实力，使其在互联网金融合规时代，能吸引更多金融机构深入合作。2018年第4季度，360金融撮合贷款资金的78%来自金融机构。目前，360金融已与银行、持牌消金、托等传统金融机构建立了广泛合作。这保障了360金融稳定的资金来源，也是其抵御行业动荡的一大利器。

在与机构合作的同时，360金融还不断输出金融科技实力，赋能传统金融机构。据了解，凭借360金融在大数据分析、人工智能、云计算等核心技术领域的优势，为金融合作伙伴提供高质量借款用户获取、借款人风险评估与匹配、工作流程自动化、先进的风险管理机制等一系列金融科技产品与服务，为传统金融的数字化升级提供坚实的金融科技助力。

除了发力金融科技，360金融对用户的持续投入和培育，也是保障其高速增长的内在力量。徐军表示，他最关注的增长指标是新增授用户数，这代表未来的发展潜力，“去年新增加了920万新授用户，这些用户他们的价值在未来的几年里面会持续的去释放。体现在我们的业绩当中，这是一个先行指标，是我们未来增长的强大的基础。”

而检验平台客户的粘性和吸引力，复借率是最重要的指标。数据显示，截至2018年12月31日，360金融累计授用户数为1254万人，同比增长280%。截至2018年12月31日，通过360金融服务获得贷款的借款用户累计828万人，同比增长262%。2018年用户复借率为57.9%，高于2017年的53.9%。

可以出，360金融的用户和平台正在形成良性互动和循环：客户通过360金融平台获得授、满足资金需求，得到良好的用户体验后，遇到资金需求，往往会复投：这种用的积累帮助用户获得更多金融服务，也是360金融稳定发展的根基。客户的成长，也就是360金融业绩增长的来源。

拿徐军的话来说，“我们处在一个具有结构性优势的竞争地位，资金的来源、风险的管理、获客，我们底层结构性的优势驱动了我们2018年逆势的表现，同样的因素我们认为是可持续的，我们对2019年充满了心”。

基于2018年优秀的业绩表现和消费金融万亿市场规模，徐军给自己定下了2019年的“小目标”：“201年我们预计核心业务依然会保持快速的增长的势头，2019年预期营收介于80-85亿人民币之间，2018年应该是44亿人民币，也是接近翻倍的增长速度。”

那么，在2018年实现逆势增长的后来者360金融，能否实现这个“小目标”呢？让我们拭目以待。

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