半导体产业链业绩冰火两重天，半导体ETF、芯片ETF回调

4月18日半导体、芯片股下跌，佰维存储、微导纳米、苏州固锝、甬矽电子、伟测科技、 联动科技跌超7%，唯特偶、金海通、拓荆科技-U 、裕太微-U 、中微公司、有研硅、欧比特 、华峰测控、力合微跌超5%。

 嘉实基金科创芯片ETF、科创芯片ETF华安、易方达基金芯片50ETF 、国泰基金芯片ETF、国联安基金半导体ETF 、  汇添富基金芯片ETF基金、 鹏华基金半导体ETF 跌超3%。

芯片、半导体相关ETF中，跟踪的指数主要是科创芯片、芯片产业、中华半导体芯片人民币、半导体以及国证芯片。其中，华夏基金芯片ETF规模 244.86亿，是市场上规模最高的跟踪芯片、半导体行业的ETF。

今年以来，芯片、半导体ETF上涨，其中嘉实基金科创芯片ETF、科创芯片ETF华安涨幅近40%，是市场表现最好的ETF。

嘉实基金科创芯片ETF、科创芯片ETF华安跟踪的是上证科创板芯片指数，指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

科创芯片成分股全部源自科创板，目前成分股50只，前十大权重股包括中芯国际、中微公司、澜起科技、寒武纪、华润微、芯原股份等，合计权重占比达60.52%。

从2022年业绩看，芯片产业链公司冰火两重天。

上游晶圆代工企业赚得盆满钵满，2022年中芯国际全年营收约500亿元，同比增长39%，毛利率增长到38%，归母净利润超过120亿元，均创历史新高。其中，晶圆代工业务营收为人民币452.9亿元，同比增长41%。

2022年华虹半导体销售收入达到创历史新高的24.755亿美元，较上年度增长51.8%，公司的毛利率也从去年的27.7%提高到34.1%。

2022年10月美国出口管制新规和22年12月实体清单后，部分国内晶圆厂设备订单出现推迟但是并非取消，受影响的晶圆厂扩产并未完全停滞，实际设备订单情况好于2022年12月以来的悲观预期。

中证券称若未来一年左右国产工艺设备顺利取得突破，国产设备厂商尤其是覆盖环节的国产化率较低的设备厂商预计将核心受益。

下游消费电子产品市场委靡，芯片设计企业的业绩下滑。

2022年卓胜微实现营收36.79亿元，同比下降20.59%，归母净利润10.76亿元，较上年同期下降49.61%。

韦尔股份2022年报显示，公司主营收入200.78亿元，同比下降16.7%；归母净利润9.9亿元，同比下降77.88%；扣非净利润9579.31万元，同比下降97.61%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入46.95亿元，同比下降18.89%；单季度归母净利润-11.59亿元，同比下降221.02%。

2023年初，半导体下游需求低迷仍在持续，不过伴随经济持续回暖及人们消费热情升温，各行各业加速复苏，半导体行业也有回暖迹象。红塔证券预计二季度存储器的价格跌幅减小，消费电子销售额有望升温，汽车电子、工业等领域的增长或将加速带动行业复苏。

今年国内半导体行业的驱动因素主要有3个（1）国产替代。目前国外对中国半导体设备、制造等领域的制裁仍在持续，中国产业链自主化发展的脚步将会加快。（2）库存水位恢复正常，行业补库存需求增加，经过近一年的库存调整，行业的高库存现象将会得到改善。（3）技术突破。随着产业链自主化的深入发展，今年我国有望在设备、材料、制造等领域实现关键技术突破，带动国内半导体产业发展。