MSCI抄底标的曝光 揭秘外资炒A股的手法

　　自从2017年6月21日，A股第四次闯关MSCI新兴市场指数修成正果之后，2018年5月15日又迎来一大超重磅的消息。MSCI在5月15日公布半年度指数调整结果，同时揭晓下月6月1日获纳入MSCI新兴市场指数的A股名单。

　　从名单看，有234只A股纳入MSCI，这将给A股首次带来超过千亿的增量资金，今后几年随着A股在MSCI的比重提升，为A股带来的资金达到万亿规模。由于散户投资者资金量有限，不可能每个股票都参与，如何精选这些标的，获得更大收益？

　　根据近几年QFII在个股上的操作战绩来看，在长期持有贵州茅台上的QFII，在2017年的大涨行情中，获得最大收益。而在2014年初，以最低价格76.98元建仓贵州茅台的QFII，如果能一直持有，到2018年初799.06元，单只股票收益将超10倍。

　　根据前十大股东查询可以得知，UBS AG在2014年1季度，开始建仓贵州茅台。同时已经存在的还有GIC PRIVATE LIMITED，该机构是新加坡政府投资公司。这两家QFII在2014年一直处于买、买、买模式。

　　贵州茅台股价到2015年一季度，已经有1倍涨幅，到2季度末，区间涨幅超200%。随后这两家QFII出现减仓，其中UBS AG逐步清仓，而GIC PRIVATE LIMITED尽管略微减仓，但一直持有，直到2017年三季度还持有428.8万股。

　　贵州茅台在2017年第四季度股价站上700元大关，GIC PRIVATE LIMITED消失在前十大股东中，但是根据操作风格，应该还持有贵州茅台。

　　买蓝筹股，在4年时间内稳稳获得10倍收益，远超股神巴菲特。大家都知道贵州茅台是A股市场中最好股票之一，但再好的股票，也会出现下跌的时候，如果买入时间不对，也会套牢。

　　如在2007年12月21日到2008年11月21日，贵州茅台区间跌幅达66.7%。20019年12月31日到2010年5月21日，区间跌幅达28.27%。再如2012年7月13日到2014年1月17日，区间跌幅高达58%。

　　根据GIC PRIVATE LIMITED建仓的几个汽车股来看，表现并不是很出色，如宇通客车、长安汽车，其中长安汽车跌幅较大。由此看来，想盲目跟踪QFII炒股不一定都会赚钱，买股还需要好的进场点。

价值投资+安全垫

　　虽然国外投资者注重价值投资，侧重公司基本面投资，但是面对234只股票，每个股票都配置，显然不现实。为此，这里从破净和破发两个角度，对234只股票分析，挖掘价值低估的标的。

　　为何抄底破净股？大家知道破净就是股价跌破净资产，从会计学原理讲，即使公司破产，也能够在清算中获得不低于面值的补偿，所以买入这类股票安全系数很高，因此极具投资价值。

　　根据数据统计，截至5月15日，两市有75只股票跌破净资产，其中MSCI标的股占21家，银行股有14家，上海银行市净率、市盈率分别为0.94、7倍。

　　为何抄底跌破定增发行价格股票？跌破发行价的定增股，通常总是被市场认定为价值洼地。而“破发”已成事实，对于一些投资者而言，缘何“破发”似乎并不重要，他们更关心的是，这些“破发”股的股价能否回到发行价的上方，从中是否能够获取投资收益。

　　根据统计结果看，由于同一家公司出现两次不同价格增发，因此两次统计在内，实际有19家公司跌破定向增发价格。其中三七互娱、航发动力、际华集团目前价格，距离增发价格空间较大，想抄底的投资者，可以提前潜伏。