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中银国际证券股份有限公司李可伦,许怡然近期对林洋能源进行研究并发布了研究报告《传统业务稳健经营,储能光伏打开向上空间》,本报告对林洋能源给出买入评级,当前股价为7.85元。
林洋能源(601222) 公司协同推进“智能、新能源、储能”三大板块。智能电表板块有望受益于新一轮电表替换周期带来的需求增长;传统EPC业务有望受益于硅料供应瓶颈缓解迎来量价齐升,同时公司有序推进20GWTOPCon产能建设,预计将为公司贡献业绩新增长点;储能方面公司积极布局上中下游,有望凭借产业链综合优势与充沛的在手订单实现较快增长。维持买入评级。 支撑评级的要点 公司协同推进“智能、新能源、储能”三大板块林洋能源成立于1995年,业务领域由智能电表逐步丰富拓展至智能电表、新能源、储能三大板块。其中,智能电表板块经营稳健,为公司“现金牛”业务;光储业务快速扩张,是公司业绩增长的新驱动。 智能电表板块经营稳健公司智能电表产品种类齐全。公司在国内市场的收入主要随国网、南网招标情况波动,市占率维持稳定,有望受益于智能电表替换周期带来的需求增长;同时公司的海外电表销售亦可作为公司业绩的有力补充,板块整体呈现稳定向好态势。 光伏EPC业务有望伴随硅料供应宽松迎来反转2022年公司新能源板块阶段性承压,主要是硅料价格压制光伏电站开工节奏与下游EPC环节盈利能力。未来伴随硅料供应紧张缓解,2023年公司电站业务或迎来反转。 拟投建20GWTOPCon电池产能,二次进入光伏制造业务2022年12月,公司公告拟投资建设20GWTOPCon电池产能(一期12GW,二期8GW),其中第一阶段的6GW产能预计于2023年年中投产。由于未来几年内高效N型电池片产能仍相对稀缺,我们预计TOPCon电池片有望在短期内保持较强的溢价能力,同时公司作为光伏制造行业的二次进入者,具备技术、资源、资金等方面的优势,因此我们认为其项目有望顺利推进,达产后预计将对公司业绩产生积极影响。 高瞻远瞩布局储能新赛道公司在储能上中下游均有布局,产业链综合优势较强。我们认为,公司当前在手订单充沛,有望受益于储能需求的高景气度,实现较快的业绩增长。 估值 当前股本下,结合公司年报与行业上下游价格变化情况,我们将公司2023-2025年预测每股收益调整至0.55/0.74/0.93元(原2023-2025年预测为0.63/0.80/-元),对应市盈率14.2/10.5/8.4倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险 价格竞争超预期、新技术和新产品投建节奏不达预期、国际贸易摩擦风险、光伏组件价格超预期、光伏电站补贴拖欠与限电风险、电表需求不达预期、新能源政策风险、消纳风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司刘佳妮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为73.01%,其预测2023年度归属净利润为盈利12.27亿,根据现价换算的预测PE为13.08。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级8家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为10.48。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,林洋能源(601222)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标2星,好价格指标3.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:林洋能源的注册资金是:20.6亿元详情>>
答:基本养老保险基金一二零六组合、详情>>
当天分散染料概念涨幅6.33% 七彩化学、建新股份涨幅居前
今天化妆品概念早盘高开0.41%收盘大涨2.95%
当天燃料乙醇概念涨幅3.76% 溢多利、中粮科技涨幅居前
周一聚氨酯概念涨幅4.71%,螺旋历法时间循环显示近期时间窗5月31日
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中银证券给予林洋能源买入评级
中银国际证券股份有限公司李可伦,许怡然近期对林洋能源进行研究并发布了研究报告《传统业务稳健经营,储能光伏打开向上空间》,本报告对林洋能源给出买入评级,当前股价为7.85元。
林洋能源(601222) 公司协同推进“智能、新能源、储能”三大板块。智能电表板块有望受益于新一轮电表替换周期带来的需求增长;传统EPC业务有望受益于硅料供应瓶颈缓解迎来量价齐升,同时公司有序推进20GWTOPCon产能建设,预计将为公司贡献业绩新增长点;储能方面公司积极布局上中下游,有望凭借产业链综合优势与充沛的在手订单实现较快增长。维持买入评级。 支撑评级的要点 公司协同推进“智能、新能源、储能”三大板块林洋能源成立于1995年,业务领域由智能电表逐步丰富拓展至智能电表、新能源、储能三大板块。其中,智能电表板块经营稳健,为公司“现金牛”业务;光储业务快速扩张,是公司业绩增长的新驱动。 智能电表板块经营稳健公司智能电表产品种类齐全。公司在国内市场的收入主要随国网、南网招标情况波动,市占率维持稳定,有望受益于智能电表替换周期带来的需求增长;同时公司的海外电表销售亦可作为公司业绩的有力补充,板块整体呈现稳定向好态势。 光伏EPC业务有望伴随硅料供应宽松迎来反转2022年公司新能源板块阶段性承压,主要是硅料价格压制光伏电站开工节奏与下游EPC环节盈利能力。未来伴随硅料供应紧张缓解,2023年公司电站业务或迎来反转。 拟投建20GWTOPCon电池产能,二次进入光伏制造业务2022年12月,公司公告拟投资建设20GWTOPCon电池产能(一期12GW,二期8GW),其中第一阶段的6GW产能预计于2023年年中投产。由于未来几年内高效N型电池片产能仍相对稀缺,我们预计TOPCon电池片有望在短期内保持较强的溢价能力,同时公司作为光伏制造行业的二次进入者,具备技术、资源、资金等方面的优势,因此我们认为其项目有望顺利推进,达产后预计将对公司业绩产生积极影响。 高瞻远瞩布局储能新赛道公司在储能上中下游均有布局,产业链综合优势较强。我们认为,公司当前在手订单充沛,有望受益于储能需求的高景气度,实现较快的业绩增长。 估值 当前股本下,结合公司年报与行业上下游价格变化情况,我们将公司2023-2025年预测每股收益调整至0.55/0.74/0.93元(原2023-2025年预测为0.63/0.80/-元),对应市盈率14.2/10.5/8.4倍;维持买入评级。 评级面临的主要风险 价格竞争超预期、新技术和新产品投建节奏不达预期、国际贸易摩擦风险、光伏组件价格超预期、光伏电站补贴拖欠与限电风险、电表需求不达预期、新能源政策风险、消纳风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司刘佳妮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为73.01%,其预测2023年度归属净利润为盈利12.27亿,根据现价换算的预测PE为13.08。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级8家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为10.48。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,林洋能源(601222)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标2星,好价格指标3.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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