林洋能源动用32亿增发及可转债资金，买银行理财产品

新能源公司【林洋能源(601222)、股吧】（601222.SH）在近期公开了公司的部分理财现状。从数据上，该公司把钱交给银行、用在买理财产品的总额度相当高。

能源一号统计发现，林洋能源在去年全年约有50亿元用于委托理财。其中，来自定增、可转债的募集闲置资金就高达32.4亿元，占整体委托理财投入的64.8%。而今年的银行理财仍在大笔投入。行业低迷时期，这种做法或许值得上市公司的经营管理者参考。

去年委托理财发生额50亿

闲置资金如何使用，是规模化企业现金管理的必修课之一。运用得当的话，不仅能增加流动资产和营业利润，而且当行业发生变化时也可拿到更多、更稳定的收益。

就在前几天，陆永华控制的林洋能源分别从多家银行购买了总计1.2亿元的短期理财产品。

上述几项投资属于今年4月、该公司所辖定的17.5亿元现金管理额度之内。这笔钱全部来自于公司的定增和可转债闲置资金。该类投资时间跨度不超半年，是保本型短期产品。紧接着的今年6月，林洋能源就使用9亿元以上的资金用于投资理财，去向为【工商银行(601398)、股吧】、【中国银行(601988)、股吧】等推出的理财产品，类型为保本浮动收益类和保证收益类等。

17亿多的理财额，并不是林洋能源的最高纪录。2017年年底，林洋能源投向银行理财产品的资金高达18.5亿元（未到期余额），比期初的7.62亿元增长1倍以上。

整个2017年，该企业委托理财的发生额为50亿元之巨，其中六成以上（32.4亿元）的资金来源是非公开发行和可转债所募。

凭借上市公司优势，近三年林洋能源完成了两次非公开发行股票和一次性公开发行可转债，共募集资金约76亿元。也就是在去年，一大笔增发和可转债过来的闲置资金被林洋能源直接买了理财产品进行保值。能源一号测算发现，以2017年为例，该公司的理财发生额（32.4亿）或占三次定增及可转债募资（76亿）的四成以上。不过该数据尚未得到林洋能源方面的确认。

2017年全年，林洋能源营收35.88亿元，仅比32亿元的理财投资额高出3亿多。因此“理财”显然成了林洋能源在经营发展过程中的“核心战略”之一。

（上图为2017年林洋能源的委托理财一览表）

2017年年底，林洋能源“其他流动资产”大幅上升了145.31%，总计达19.02亿元，公司解释称这一增长与理财产品的增加有直接关联。

该公司表示，保本型短期理财产品的投资是为增加公司收益，而且也可提高募集资金的使用效率，保障公司及股东利益。同时，这些钱是在不影响公司募集资金投资项目进度安排及募集资金安全的前提下展开使用的。

钱也用在了电站及其他项目上

将大量资金用于银行理财，对于企业的资金管理会带来一定好处，但也不乏市场质疑声。

某网友很早就注意到了林洋能源如此重银行理财，评价道，“（企业）增发后理财，总体上业绩增长，但每股收益不涨反跌，2015年三季度时每股收益为0.82，2016年同期就跌至0.73。你说，林洋会涨么？”

也有人士认为，由2015年至今的三轮融资都是以林洋能源发展光伏电站、组件电池生产等主业为名，林洋能源应总计投向900兆瓦电站（不算募集方向发生改变），实际产出效益也得见。

2017年，或因电站建设项目的递增，林洋能源的负债率有所上升，达到43.57%。同时能源一号也注意到，2017年其整体资产规模为160亿以上，比募资之前的129亿（2014年）有较大幅度上扬。当然，目前企业总资产规模也是将“理财”这一流动资产计算在内的。

2017年当年，公司的固定资产增加至80个亿，其中光伏电站转固23.6亿元，在建工程中的光伏电站资产增加了17.7亿元，而这与募资筹钱也都有关。

截至2017年全年，该公司装机容量为1303兆瓦，发电量为136208万千瓦时，结算电量为130340万千瓦时。

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