电力设备及新能源行业周报电、光、锂为出口新增长点 光伏产业...

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投资要点

      InfoLink预估全球需求将增长21.6%至338GW2022 年全球组件需求280GW，同比增长56.5%；据InfoLink 预测，在各国能源转型的持续推动下，2023 年全球需求将增长21.6%至338GW，乐观情况下预期全球需求398GW。分季度来看，一季度相对冷清；预期二、三季度需求将逐渐回升，直到年底中国将因组件价格下跌再次出现大规模并网潮，带动四季度需求至全年高峰。

      国家能源局组织开展分布式光伏涉网安全研究、加强光伏发电安全监管1 月30 日，国家能源局发布的《2023 年电力安全监管重点任务》指出，组织开展电化学储能、虚拟电厂、分布式光伏等新型并网主体涉网安全研究，加强“源网荷储”安全共治。对全国在建电力建设重点工程（水电、大型火电、抽水蓄能、特高压工程、大型风电光伏工程）开展“四不两直”施工安全及质量监督专项督查。通知要求，加强新能源发电安全监管。加强风电、光伏、小水电并网安全评价行业标准宣贯执行。

      欧盟委员会主席发表关于绿色产业计划的声明当地时间2 月1 日，欧盟委员会主席冯德莱恩发表了关于欧盟绿色产业计划的声明。冯德莱恩表示，世界主要经济体正在加大对净零排放行业的投资，“下一代欧盟计划”的7250亿欧元恢复基金中，37%将用于绿色转型。欧盟还有可能将约2500 亿欧元的额外资金定向使用于净零工业。

      商务部“新三样”成出口新增长点在2 月2 日国新办举行的2022 年商务工作及运行情况新闻发布会上，商务部对外贸易司司长李兴乾表示，2022年，以电、光、锂这“新三样”为代表，即以电动汽车、光伏产品、锂电池的出口为代表，中国高技术、高附加值、引领绿色转型的产品成为出口新增长点。2022 年，电动汽车出口增长了131.8%，光伏产品增长了67.8%，锂电池增长了86.7%。

      价格追踪

      多晶硅价格根据InfoLink 数据，本周多晶硅致密料均价178 元/kg，较上周上涨18.7%。本周国内多晶硅价格延续节前企稳上涨走势；从成交数量来看，有新订单签订的企业维持在5 家左右，市场活跃度相对平稳。本周硅料价格上涨主要原因有二一方面，受春节假期影响，此次报价实际为两周价格的累计涨幅；另一方面，下游硅片企业开工率回升的同时原料库存消耗见底，采购需求大幅增加，但部分硅料企业有意累库存，对硅料价格形成支   撑。我们预计短期内硅料均价将持稳，远期会降至合理水平。

      硅片价格根据InfoLink 数据，本周150um 的182mm 单晶硅片均价4.8元/片，较上周上涨8.4%。节前硅片价格比硅料价格率先企稳上涨，本周硅片供应紧缺的局面未有改善，价格延续涨势。当前硅片端原材料库存和产品库存都处于低位，企业面临交货压力，因而在与硅料企业的价格博弈当中，话语权有所降低。我们认为，短期2 月硅片供应或持续紧张，一方面，若硅料企业持续累积库存，拉晶生产将受限；另一方面，硅片企业及贸易商预期价格上涨，也存在惜售、捂盘待售的市场情况。

      电池片价格根据InfoLink 数据，本周M10、G12 电池片（转换效率23.0%+）均价皆在0.97 元/W，较上周上涨14.1%。电池片仍是产业链中产能相对不足的环节，本周追随上游硅片涨势，电池片成交价格相应抬升。今年是电池片环节新旧技术交替之年，预计有效产能偏紧周期可能拉长，我们认为率先布局新技术的企业将持续享受高盈利

      组件价格根据PV-InfoLink 数据，本周182mm 单面PERC 组件均价1.75/W，较上周持平。182mm 双面PERC 组件均价1.77 元/W，较上周持平。

      在上游持续涨价的背景下，本周组件价格止跌。短期内，受供应链价格波动影响，下游观望情绪增加；长期看，全年装机需求乐观。我们预计下周组件价格将跟涨，最终产业链价格高点，可根据终端需求对组件端价格的普遍接受度推算。

      投资建议

      本周硅料价格大幅反弹，硅片和电池片跟涨，组件价格止跌。产业链价格上涨意味着终端需求开始恢复，全年光伏产业链放量确定性较高。今年硅料逐季度产能释放，价格中枢将逐季度下行，目前价格反弹之后，会重新回到下跌通道，并进一步刺激需求逐季度释放。重点推荐爱旭股份、海优新材、福斯特、鑫铂股份、金博股份、通威股份、隆基绿能，积极关注鼎际得、奥联电子、林洋能源、大全能源、美畅股份、石英股份、东方日升、晶盛机电、天洋新材。

      风险提示

      光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险

来源[山西证券股份有限公司 肖索/贾惠淋]   日期2023-02-06