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对于林洋能源的再分析

作者：星辰大海
2022-09-10 15:33:09
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林洋能源是一家从事智能电网和节能、储能的制造和工程公司。当时买入它的依据是绿色电力的发展，和光伏业务发展的前景还是比较好的。而且当时从财务角度分析，盈利的稳定性和负债比较健康，有息负债在合理的范围内。财务里比较不好的一点是应收账款占比较高，但是仔细分析是大部分是国家的绿色电力的财政补贴有28亿，没有发，这个估计形成坏账的可能性很小。

2022年中报不及预期的原因是光伏业务发展不及预期，主要是今年光伏产业链的上游的硅料价格一直在涨，导致下游的光伏电站建设几乎没有利润，本来光伏电站建设就是一种资本密集型的产业，需要付出很多资金和时间成本，所以导致下游的业务没有开展放大，也是公司的一种综合考虑吧，我觉得是比较正常的营业行为，不是单纯的为了行政的任务命令而完成。而且2022Q4及2023年度硅料的生产量会大幅增加，只有上游降价之后，下游才会有更好的发展，毕竟不赚钱的生意没人做，除了行政和政治任务。

当然目前是在浮亏的状态，本次购买的主要教训买入的时机不对，买入的价格偏高。当时不是针对公司的价值，是买入的市场价格偏高，经过时间的积累，我觉得还是可以实现公司的商业价值的。

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