一、清洁化、电气化与市场化驱动，电力行业发展趋势确定！把握四条主线

财证券何晨1月26日在《电力行业清洁化、电气化、市场化，三主线助推“十四五”形成清洁能源充分参与的电力市场零售竞争模式》中强调

电力清洁化、终端电气化和清洁能源市场化是电力行业“十四五”期间的三条发展主线。

电力清洁化未来经济发展阶段和用电需求结构的调整将导致电力需求维持低速稳定增长，预计“十四五”期间年均复合增速5%。

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“十四五”期间，新基建中的5G 基站、新能源汽车充电桩和大数据中心将成为贡献用电增量的主要来源。

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供给端，“十四五”期间，风电和光伏的新增发电量对全社会新增用电量的贡献率将接近40%。

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电力央企将成为“十四五”电力清洁化的主力，预计新增风光装机目标占全国总量目标的80%以上。

终端电气化“十四五”期间，5G 基站、新能源汽车、数据中心建设三大领域可带来新增用电需求约5900 亿kwh，占2025 年全社会用电量的6.2%。

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清洁能源市场化经过“十三五”规划期间对输配电价的“准许成本+合理收益”重新核定、增量配网改革试全面铺开、全面放开用电计划、采取“基准+浮动”市场化电价形成机制等，“十四五”期间将形成清洁能源充分参与的电力市场零售竞争模式。

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分四条主线布局

1）新能源布局较早且装机量相对领先、传统发电业务发展良好的电力央企长江电力、华能国际；

2）太阳能作为A股市场上央企集团旗下的新能源发电上市公司，标的目前具有稀缺性；

3）地方国资系统旗下的新能源上市公司福能股份；

4）市场上领先的民营新能源发电公司晶科科技、林洋能源。