10月18日主力寻踪:存量博弈下机构重确定性

10月18日主力寻踪:存量博弈下机构重确定性
沪指昨日全天维持窄幅震荡态势，最终绿盘报收，收跌0.05%，收报2977.33，日K线三连阴。市场成交量连续萎缩，两市合计成交仅有3600多亿元，行业板块涨少跌多。10月17日龙虎榜中，共10只个股出现了机构的身影，有2只股票呈现机构净买入，8只个股呈现机构净卖出。当天机构净买入的两只股票分别是苏试试验、海联金汇，净买入金额分别是3109万元、969万元。当天机构净卖出前三的股票分别是合兴包装、移为通、光启技术，净流出金额分别是2536万元、2365万元、1386万元。诚迈科技八连板被砸，国证券深圳红岭中路买入6494万，国泰君安上海江苏路买入5647万，国泰君安南京太平南路卖出7702万，华泰证券南京中华路卖出4538万。其他游资方面，荣超商务中心接力买入宝鼎科技1251万，上海溧阳路买入中电兴发1196万，佛山帮买入顺钠股份、华金资本各1221万、1393万，深南哥卖出瑞达期货1085万。

而是我们依托着13亿人口的巨大市场，享受着改革开放+人口红利的大潮

（另外，一些行业的准入政策限制也降低了竞争）。

2019年10月初，随着中美贸易谈判取得一些进展，

可以到中国的对外开放程度进一步提升。

更多的行业允许外资独资或者控股，

长期视角，未来资本市场上能够发光的企业中，

必然需要寻找具备全球竞争力的企业或者行业。

德国有制造业（奔驰、宝马、西门子、蒂森克虏伯），

日本有软银、发那科、东京电子（全球半导体龙头），

在一个日益全球化的市场里，中国的核心竞争优势有哪些？

5G产业一定是其中之一。这也是为什么笔者前期对于5G产业较为关注。

下图是海外媒体对于全球5G产业的竞争力排名，第一梯队四个国家，依次是中国、韩国、美国和日本。

具体的排名顺序可能不同角度有争议，但是中国领跑本轮5G产业是不争的事实。

但是5G行业在我国资本市场上的体现存在感还不是很强，

根据万得数据，中证5G通指数的整体市值仅为5944.74亿元（数据截止2019年10月15日），

相对于沪深两市54.58万亿的总市值而言，不要说龙头上市公司了，整个5G行业的占比也还仅仅是1.09%。

笔者在前中提到过，随着5G商用化的普及度提升，

不仅仅是通网络会有明显的提速（5G的速率达到4G网络的100倍）：

物联网产业也会出现日新月异的变化（车联网、物联网的大规模应用创新落地）

在这样的产业升级革命之下，5G产业孕育出行业龙头的概率非常高。

退一步讲，整个5G产业的投资和消费升级就对上下游行业的订单有很大拉动作用。

2019年以来经济下行压力逐月显现，投资人更应该积极拥抱景气度提升、具备全球竞争力的国内产业。

5G行业未来发展趋势

从5G产业的供给侧而言，中国的通讯设备供应商全球市场份额整体持续提升。

2018年全球七大设备制造商依次为华为、诺基亚、爱立、思科、中兴、Ciena和三星。

这七家公司合计占全球服务提供商设备市场收入的80％左右。（2018年中兴市场份额有明显下滑，主要因为受美国禁令影响）

2019年8月19日，中国通院近日发布行业报告，2019年7月，国内市场智能手机出货量达到了3295.2万部，其中5G手机出货量7.2万部，占比仅为0.22%。

未来随着5G手机的普及，一方面预计会出现大规模的换机潮，另一方面也为5G应用的爆发铺垫了硬件环境。

根据国泰君安的行业研究预测，5G行业的导入期在2020年，换机的高峰期将会在2021年至2023年，2024年之后进入成熟期。

所以5G产业链的投资机会会是一个长期的过程：在换机高峰期，5G手机的庞大需求会拉动手机产业链的订单需求，而进入成熟期之后，5G应用就迎来了商业化井喷期。

数据来源：国泰君安研报

5G产业是一个可以持续讲下去，且有基本面支撑的投资故事，

中国的股市也应该有属于自己的优势产业。

过去，投资人希望配置某个热主题或者行业，

只能去二级市场找相关的个股标的，

现在，中国的资产管理行业发展日新月异，

国内的投资人已经有了5G ETF这样的被动行业配置产品。

（此处为开发设计5G ETF的华夏基金赞）

有了5G ETF之后，好5G产业但是缺没有时间和精力进行产业研究、个股深度研究跟踪的投资人，就可以一键配置A股上市的5G相关股票。

5G ETF跟踪中证5G通主题指数，包含40个成分股，较好分散了个股风险

（当然，由于集中在通和IT行业，行业风险敞口较为集中）

5G ETF指数的权重分布较为均衡

更为重要的是，作为指数基金，一旦市场有新的5G行业上市公司，都会在指数的定期调整中被纳入，

投资人在被动投资中，就能够紧跟二级市场上的5G投资方向，省心省力。

年初至今5G ETF指数表现优异，相对上证综指大盘指数贡献了5.64%的超额收益，绝对收益达到25.57%

从其成分股来，涨幅较高的股票股价纷纷翻倍，权重股19年至今涨幅最高的十只股票涨幅均在60%以上，而跌幅最大的十只成分股，最大的跌幅为15.41%。

可见，5G概念今年以来已经得到了资本市场的认可，而随着后续的产业不断发展，可以预见更多的行情催化剂，5G ETF是一支可以期待长期表现的主题性ETF投资品种，这在目前的国内资本市场相对稀缺。

相不少投资人也注意到：今年以来，5G通指数存在较好的弹性，向上爆发空间较大。对于一些喜欢追求主题性短线机会的投资人来说，或许也会成为一个不错的交易工具。例如，5G等前沿产业一直是大国竞争博弈的核心议题。

过去一年多，随着中美贸易协商的起起伏伏、峰回路转，涉及到的二级市场股票也是上上下下，坐了好几轮过山车。长线投资人遵循产业投资逻辑，长期持有自然不会在意。而对于短线投资人来说，如果对于市场情绪的把握存在独到之处，就能够利用行业指数ETF增厚超额收益。

10月16日，5G ETF（515050）登陆场内交易，在市场整体回调，成交缩量的背景下，

5G ETF开盘15分钟，场内成交额就突破1亿元，

全天成交额3.6亿元，净申购总额达2.5亿元，

在场内基金中，显示出其具备较好的流动性。

更重要的是：上市交易之后，5G ETF的投资门槛显著降低，

百元左右的零散资金也可以进行投资，

非常适合一些好主题性、行业性机会，且利用零散资金定投的个人投资者。

在可预见的未来，5G技术会改变我们未来生活的方方面面，

也希望资本市场的5G ETF产品也能够让投资人回报率更高，更有幸福感！

期待这支产品的后续变现！