冲破云霄
民生证券股份有限公司尹会伟,孔厚融,赵博轩近期对光威复材进行研究并发布了研究报告《2022年业绩快报点评4Q22业绩预计同比增长30%;盈利能力持续增强》,本报告对光威复材给出买入评级,认为其目标价位为86.10元,当前股价为67.5元,预期上涨幅度为27.56%。
光威复材(300699) 事件公司1月11日发布2022年业绩快报,2022年预计实现营收25.2亿元,YoY-3.4%;归母净利润9.3亿元,YoY+22.9%;扣非归母净利润8.8亿元,YoY+23.5%。剔除汇兑收益0.92亿元影响,公司2022年预计实现归母净利润8.4亿元,YoY+9.6%。业绩表现基本符合市场预期。我们综合点评如下 4Q22业绩预计同比增长30%;ROE同比提升1.59ppt。单季度看,公司1Q22~4Q22分别实现归母净利润2.1亿元、3.0亿元、2.4亿元和1.8亿元(预计值),同比增速分别是-5.0%、+38.3%、+32.9%和+29.6%(预计值)。2Q22以来公司业绩回暖,单季度业绩同比增速保持在较高水平。截至2022年底,公司1)总资产为62.7亿元,较年初增长12.8%;2)净资产为48.8亿元,较年初增长17.6%;3)基本每股收益为1.80元,同比增加23.29%;4)加权平均净资产收益率为21.19%,同比增长1.59ppt,公司经营业绩实现稳定增长,整体盈利能力持续增强;5)经营活动现金流净额6473万元,YoY-94.6%,主要系特种产品回款减少所致。2022年前三季度,公司经营活动现金流净额为-1.4亿元,4Q22经营活动现金流入增加,现金流净额由负转正,得到改善。 非定型纤维贡献持续增加;光晟科技快速发展。分板块看,2022年1)拓展纤维实现营收13.9亿元,YoY+9.3%,主要系定型纤维降价及非定型纤维贡献增加所致;2)能源新材料实现营收6.6亿元,YoY-18.1%,主要受4Q22海外客户订单调整影响;3)通用新材料实现营收3.0亿元,YoY-16.6%,主要受2021年风电预浸料阶段性订单影响;4)复合材料实现营收0.81亿元,YoY-16.1%;5)精密机械实现营收0.49亿元,YoY+2.2%;6)控股子公司光晟科技系公司于2021年在民用航天高端装备市场的布局,相关项目多处于开发验证阶段,4Q22单季度预计实现营收0.15亿元,高于1~3Q22营收总和0.10亿元,业绩贡献逐渐增大;7)碳梁出口业务以美元结算,形成汇兑收益0.92亿元,2021年汇兑亏损0.08亿元。 投资建议公司作为我国特种碳纤维龙头之一,全产业链布局构筑核心竞争力。T800H级碳纤维产线已建成并正在进行等同性验证,随着高强高模碳纤维产线及包头一期项目的建成投产,公司将逐步打开成长空间。2018和2022年两次实施股权激励,彰显公司长期的发展心。考虑到疫情影响及新材料板块订单的变化,我们小幅调整盈利预测,预计公司2022~2024年归母净利润分别是9.33亿、12.78亿和16.76亿元,当前股价对应2022~2024年PE为36x/26x/20x。考虑到下游行业的持续高景气度及公司的龙头地位,我们给予公司2023年35倍PE,2023年EPS为2.46元/股,对应目标价86.10元。维持“推荐”评级。 风险提示下游需求不及预期,项目投产不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安鲍雁辛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.98%,其预测2022年度归属净利润为盈利9.23亿,根据现价换算的预测PE为37.92。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有24家机构给出评级,买入评级19家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为91.02。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,光威复材(300699)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4星,好价格指标2星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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燃料乙醇概念大涨2.64%,溢多利以涨幅20.0%领涨燃料乙醇概念
维生素涨价概念逆势走强,突破极反通道强势通道线
干细胞概念逆势上涨,概念龙头股北大医药涨幅10.06%领涨
冲破云霄
民生证券给予光威复材买入评级,目标价位86.1元
民生证券股份有限公司尹会伟,孔厚融,赵博轩近期对光威复材进行研究并发布了研究报告《2022年业绩快报点评4Q22业绩预计同比增长30%;盈利能力持续增强》,本报告对光威复材给出买入评级,认为其目标价位为86.10元,当前股价为67.5元,预期上涨幅度为27.56%。
光威复材(300699) 事件公司1月11日发布2022年业绩快报,2022年预计实现营收25.2亿元,YoY-3.4%;归母净利润9.3亿元,YoY+22.9%;扣非归母净利润8.8亿元,YoY+23.5%。剔除汇兑收益0.92亿元影响,公司2022年预计实现归母净利润8.4亿元,YoY+9.6%。业绩表现基本符合市场预期。我们综合点评如下 4Q22业绩预计同比增长30%;ROE同比提升1.59ppt。单季度看,公司1Q22~4Q22分别实现归母净利润2.1亿元、3.0亿元、2.4亿元和1.8亿元(预计值),同比增速分别是-5.0%、+38.3%、+32.9%和+29.6%(预计值)。2Q22以来公司业绩回暖,单季度业绩同比增速保持在较高水平。截至2022年底,公司1)总资产为62.7亿元,较年初增长12.8%;2)净资产为48.8亿元,较年初增长17.6%;3)基本每股收益为1.80元,同比增加23.29%;4)加权平均净资产收益率为21.19%,同比增长1.59ppt,公司经营业绩实现稳定增长,整体盈利能力持续增强;5)经营活动现金流净额6473万元,YoY-94.6%,主要系特种产品回款减少所致。2022年前三季度,公司经营活动现金流净额为-1.4亿元,4Q22经营活动现金流入增加,现金流净额由负转正,得到改善。 非定型纤维贡献持续增加;光晟科技快速发展。分板块看,2022年1)拓展纤维实现营收13.9亿元,YoY+9.3%,主要系定型纤维降价及非定型纤维贡献增加所致;2)能源新材料实现营收6.6亿元,YoY-18.1%,主要受4Q22海外客户订单调整影响;3)通用新材料实现营收3.0亿元,YoY-16.6%,主要受2021年风电预浸料阶段性订单影响;4)复合材料实现营收0.81亿元,YoY-16.1%;5)精密机械实现营收0.49亿元,YoY+2.2%;6)控股子公司光晟科技系公司于2021年在民用航天高端装备市场的布局,相关项目多处于开发验证阶段,4Q22单季度预计实现营收0.15亿元,高于1~3Q22营收总和0.10亿元,业绩贡献逐渐增大;7)碳梁出口业务以美元结算,形成汇兑收益0.92亿元,2021年汇兑亏损0.08亿元。 投资建议公司作为我国特种碳纤维龙头之一,全产业链布局构筑核心竞争力。T800H级碳纤维产线已建成并正在进行等同性验证,随着高强高模碳纤维产线及包头一期项目的建成投产,公司将逐步打开成长空间。2018和2022年两次实施股权激励,彰显公司长期的发展心。考虑到疫情影响及新材料板块订单的变化,我们小幅调整盈利预测,预计公司2022~2024年归母净利润分别是9.33亿、12.78亿和16.76亿元,当前股价对应2022~2024年PE为36x/26x/20x。考虑到下游行业的持续高景气度及公司的龙头地位,我们给予公司2023年35倍PE,2023年EPS为2.46元/股,对应目标价86.10元。维持“推荐”评级。 风险提示下游需求不及预期,项目投产不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安鲍雁辛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.98%,其预测2022年度归属净利润为盈利9.23亿,根据现价换算的预测PE为37.92。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有24家机构给出评级,买入评级19家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为91.02。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,光威复材(300699)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4星,好价格指标2星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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