频频踩雷退市概念股，涉诉金额近20亿，东兴证券有苦

讨债之路，道阻且长。

踩雷只需一瞬间，讨债却要好几年。

此前东兴证券踩雷*ST猛狮（002684.SZ），约1.8亿元资金有待追回。如今，春节临近，东兴证券的讨债路也终于有了新消息，但似乎只是万里讨债路的第一步。

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忙活半天损失2603.66万？

近日，东兴证券公告称，公司与*ST猛狮的控股股东汕头市澄海区沪美蓄电池有限公司（以下简称“沪美”）的质押式证券回购纠纷已正式被法院立案受理。东兴证券希望通过法律途径让沪美清偿此前借出的1.8亿融资款，以及相应利息、违约金、实现债券的费用等。

如此大金额的纠纷，还要从2016年说起。

2016年11月，沪美由于融资需求，与东兴证券（代资产管理计划）签订了股票质押交易协议书。按协议约定，沪美将其持有的*ST猛狮（002684.SZ）1100万无限售流通股质押给东兴证券，并获得由东兴证券管理的一资管计划的资金，质押期限从2016年11月9日至2017年11月8日。

然而，股权质押到期后，沪美并没有将上述股票购回，而是办理了质押展期业务，将购回日期延长至2019年4月25日。因*ST猛狮实施2016年年度利润分配及资本公积金转增股本方案，沪美质押的1100万股变更为1650万股。彼时，沪美公司质押的股份不存在平仓风险。

天有不测风云，2017年11月后，*ST猛狮的股价一路下跌。2016年11月9日，股票质押首日，*ST猛狮的收盘价为20.06元/股。到2019年4月25日（展期后的回购日），*ST猛狮的收盘价仅为6.74元/股，与2017年11月8日（展期前的回购日）收盘价21.3元/股相比，股价下降68.36%；与质押首日相比，股价下跌66.4%。

如今（2020年1月15日收盘），*ST猛狮的股价为5.73元/股。不知东兴证券有没有后悔过2017年11月那个“展期”决定。

*ST猛狮股价持续下跌，沪美因未按约定补充质押或提前购回，构成违约。东兴证券作为资管计划的管理人，为维护资管计划委托人的利益，将沪美告上法庭，要求沪美清偿融资款及相关费用。

值得注意的是，上述资管计划对债务人的债券权益实际归属于委托人所有，也就是说如果造成损失由委托人承受。此外，东兴证券自有资金在本项目中的可能损失以出资余额2603.66万元为限，并已对其全额计提损失。

2

当“猛狮”不猛

*ST猛狮成立于2001年，是由控股股东美沪发起设立的股份制企业。主要经营范围涵盖高端电池制造、新能源汽车和清洁电力三大业务板块，拥有20余家控股子公司，2017年在深交所上市。“致力于为人类提供最清洁、最价廉的电力服务”，曾经也算是业内的明星企业。

然而*ST猛狮这家在电源领域奋斗了数十年的“电池大佬”，近年却打起了盹。

首先是业绩不如意，面临退市风险。

2019年5月6日，*ST猛狮因2017年、2018年连续两年业绩亏损，且2018年公司净资产为负值，被深圳证券交易所（简称“深交所”）实行退市风险警示。如果*ST猛狮2019年继续亏损，或将暂别资本市场。而据其2019年三季报显示，公司前三季度净利润为-7.48亿元，2019年第四季度是否会发生奇迹，只能等年报揭晓。

伴随着连年亏损的是“绯闻”不断。

2018年1月，猛狮科技公告称，时任公司董事、且为实际控制人之一的陈乐强过世。随后便有消息传出，陈乐强过世因系因赌输29亿元跳楼自尽。传言愈演愈烈，猛狮科技不得不紧急辟谣。

稳住了谣言，却没稳住市场和自家业绩。

此外，据*ST猛狮2018年报显示，公司控股股东沪美、实控人之一陈乐伍持有的公司股份已经全部被司法冻结，并已被多次轮候冻结。

以*ST猛狮和沪美目前的情况，东兴证券的讨债路……

3

背靠大佬也不好使？

东兴证券是由中国东方资产管理股份有限公司（简称“东方资产”）联合其他公司发起设立的证券公司，注册资本27.58亿元。2015年2月26日东兴证券在上海证券交易所上市，是境内首家资产管理公司系上市的证券公司，也是东方资产旗下唯一的上市金融平台，在中国东方集团内部具有重要的战略地位。

东方资产是中国四大国有金融资产管理公司之一，以不良资产经营和非银行金融服务为主业，是一家具有较强综合经营能力的国有独资金融企业。

东兴证券依托控股股东东方资产的综合性金融服务平台，共享和整合东方资产及其下属公司范围内的业务渠道和客户资源，在资产管理方面有着与生俱来的优势，也成为公司前三大营收来源之一。

（截图来源于东兴证券2018年报）

据中国证券业协会数据显示，东兴证券2019年上半年资产管理业务净收入1.52亿元，位列第24位。2018年东兴证券客户资产管理业务收入4.45亿元，排名16位。

而此次让东兴证券踩到*ST猛狮的股票质押业务，属于东兴证券的第一大营收来源——经纪业务。2018年全年，东兴证券经纪业务实现营收13.5亿元，占公司总营收的40.73%，其中，股票质押回购业务利息收入为5.57 亿元。

2018年前后，股票质押式回购业务风险集中爆发，东兴证券同样没能幸免。除了踩雷*ST猛狮，东兴证券与新光圆成（002147.SZ，现已更名为“ST新光”）、康得新（002450.SZ，现已更名为“*ST康得”）和弘高创意（002504.SZ）等的股票质押合作也先后发生违约情况，且都闹上了司法程序。券业观察粗略估算，合计涉诉金额约16亿元。

当然，受大环境影响，和东兴证券一样对股票质押式回购业务又爱又恨的券商并非少数，更是有不少券商而因此收到“罚单”，甚至被监管“叫停”该业务。此前，曾有媒体对业务被叫停的券商做过统计，感兴趣的同学可以在“券业观察”微公众号中回复“质押”。

经过过去一年来监管层、券商和市场的共同努力，该业务风险已经得到有效化解，但券商因该业务走上的讨债路却似乎有些漫长……

东兴证券踩雷*ST猛狮的1.8亿能拿回来吗？有没有小伙伴买了*ST猛狮的股票？现在怎么样了？评论区聊聊呗。

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