学友张
业绩加速释放,中收同比增长19%
上半年营收同比下降10.89%,降幅较一季度收窄5.79pct;归母净利润同比增长12.61%,增速较一季度提升7.24pct。公司营收同比下降主要是受到了投资损益的拖累。上半年业绩较一季度加速释放,主要得益于拨备反哺,其次息差和非息收入拖累减轻也具有一定正面贡献,从而抵消了所得税同比增幅扩大的负面影响。得益于代理业务及债券承分销手续费收入增加,上半年手续费及佣金净收入同比增速虽然较一季度下降5.61pct,但仍处于19.17%的较快水平,占营收的比例为7.73%,较一季度下降44bp。
息差小幅收窄,资产结构优化
今年上半年净息差为1.63%,较去年全年小幅下降2bp。其中,贷款平均收益率较去年全年下降37bp,带动生息资产收益率下降4bp;存款和应付债券成本率下降6bp,抵消了同业和其他金融机构存放款项成本率上升的影响,带动计息负债成本率下降5bp。二季末收益率相对较高的贷款占生息资产的比例环比提升28bp至52.08%,处于上市城商行前列。存款占计息负债的比例环比提升6.04pct至62.92%,处于上市城商行较低水平。未来公司有望通过结构优化缓解成本压力。
资产质量领先优势突出,地位稳固
公司存量风险进一步出清,二季末不良率环比下降6bp至0.92%,代表隐性不良贷款生成压力的关注率环比下降7bp至0.49%,均处于上市银行低位,资产质量领先优势得到进一步巩固。二季末拨备覆盖率环比提升14.66pct至364.96%,位居上市银行前列,安全垫大幅增厚,反哺利润空间扩大。
规模加速扩张,资本弹药充裕
二季末总资产和总负债分别同比增长15.61%和14.32%,增速分别较一季末提升99bp和1.01pct。其中,存款总额和贷款总额分别同比增长20.31%和29.45%,增速较一季末提升10.67pct和下降87bp。二季末核心一级资本充足率环比下降33bp至10.61%,处于上市城商行乃至上市银行前列。充裕的资本为公司规模扩张打下了坚实的基础。
投资建议聚焦中小的两岸金融特色银行,维持“持有”评级
公司依托区位优势及台资股东背景,强化两岸金融业务特色,培育了一批忠诚度高、誉良好的小微企业客户群体,在卓越的风控能力下实现高质量发展,存量风险逐步出清,资产质量领跑同业。未来三年,公司将围绕“聚焦中小、深耕海西、融汇两岸、打造价值领先的综合金融服务商”的战略愿景,力争“做大零售、做强对公、做深两岸、做优资金”。我们对公司未来的业绩成长性保持乐观49,预计2021-2022年业绩增速平稳过渡,由20.2%/16.9%调整为14.83%/15.22%,给予其2021年1.35倍PB目标估值236,对应目标价10.22元/股,维持“持有”评级。
风险提示疫情反复,经济下行超预期20w,政策出台超预期;资产质量波动
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:吸收公众存款;发放短期、中期和详情>>
答:厦门银行前身先后为厦门城市合作详情>>
答:厦门银行所属板块是 上游行业:详情>>
答:www.xmbankonline.com详情>>
答:厦门银行公司 2023-09-30 财务报详情>>
Facebook概念逆势上涨,中青宝以涨幅14.0%领涨Facebook概念
快手概念逆势走强,概念龙头股汤姆猫涨幅20.05%领涨
云游戏概念逆势走强,形成向上跳空形态
语音技术概念大幅上涨2.07%,概念龙头股精伦电子涨幅10.06%领涨
学友张
天风证券-厦门银行-601187-半年报点评中收
天风证券-厦门银行-601187-半年报点评中收同比高增长,资产质量优势突出-210906
业绩加速释放,中收同比增长19%
上半年营收同比下降10.89%,降幅较一季度收窄5.79pct;归母净利润同比增长12.61%,增速较一季度提升7.24pct。公司营收同比下降主要是受到了投资损益的拖累。上半年业绩较一季度加速释放,主要得益于拨备反哺,其次息差和非息收入拖累减轻也具有一定正面贡献,从而抵消了所得税同比增幅扩大的负面影响。得益于代理业务及债券承分销手续费收入增加,上半年手续费及佣金净收入同比增速虽然较一季度下降5.61pct,但仍处于19.17%的较快水平,占营收的比例为7.73%,较一季度下降44bp。
息差小幅收窄,资产结构优化
今年上半年净息差为1.63%,较去年全年小幅下降2bp。其中,贷款平均收益率较去年全年下降37bp,带动生息资产收益率下降4bp;存款和应付债券成本率下降6bp,抵消了同业和其他金融机构存放款项成本率上升的影响,带动计息负债成本率下降5bp。二季末收益率相对较高的贷款占生息资产的比例环比提升28bp至52.08%,处于上市城商行前列。存款占计息负债的比例环比提升6.04pct至62.92%,处于上市城商行较低水平。未来公司有望通过结构优化缓解成本压力。
资产质量领先优势突出,地位稳固
公司存量风险进一步出清,二季末不良率环比下降6bp至0.92%,代表隐性不良贷款生成压力的关注率环比下降7bp至0.49%,均处于上市银行低位,资产质量领先优势得到进一步巩固。二季末拨备覆盖率环比提升14.66pct至364.96%,位居上市银行前列,安全垫大幅增厚,反哺利润空间扩大。
规模加速扩张,资本弹药充裕
二季末总资产和总负债分别同比增长15.61%和14.32%,增速分别较一季末提升99bp和1.01pct。其中,存款总额和贷款总额分别同比增长20.31%和29.45%,增速较一季末提升10.67pct和下降87bp。二季末核心一级资本充足率环比下降33bp至10.61%,处于上市城商行乃至上市银行前列。充裕的资本为公司规模扩张打下了坚实的基础。
投资建议聚焦中小的两岸金融特色银行,维持“持有”评级
公司依托区位优势及台资股东背景,强化两岸金融业务特色,培育了一批忠诚度高、誉良好的小微企业客户群体,在卓越的风控能力下实现高质量发展,存量风险逐步出清,资产质量领跑同业。未来三年,公司将围绕“聚焦中小、深耕海西、融汇两岸、打造价值领先的综合金融服务商”的战略愿景,力争“做大零售、做强对公、做深两岸、做优资金”。我们对公司未来的业绩成长性保持乐观49,预计2021-2022年业绩增速平稳过渡,由20.2%/16.9%调整为14.83%/15.22%,给予其2021年1.35倍PB目标估值236,对应目标价10.22元/股,维持“持有”评级。
风险提示疫情反复,经济下行超预期20w,政策出台超预期;资产质量波动
分享:
相关帖子