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本次核准的12条特高压建设金额约为2000亿元，落

作者：股冷风
2018-09-21 23:58:25
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本次核准的12条特高压建设金额约为2000亿元，落地确定性强。

上市公司业绩弹性充足：我们预计特高压建设将在2018年开启核准与开工高峰，2019-2020年进入业绩确认高峰，2021年新项目核准将与本轮形成衔接为上市公司的业绩带来充分的弹性和可持续性。根据我们的测算，在2020年业绩确认高峰期，相对于2017年的业绩，国电南瑞，许继电气和平高电气将分别迎来18%，77%和75%的业绩弹性，随着后续特高压持续开工，业绩增长具备可持续性。

投资建议：优选国网系设备龙头。我们判断当前处于预期拐阶段，考虑到特高压项目12-18个月的交货周期，本轮特高压批量核准将在2019-2020年为主流特高压设备企业带来较大营收及业绩弹性，鉴于订单向国网系公司集中的趋势很明确，我们继续推荐国网系三大特高压龙头，国电南瑞、许继电气和平高电气，建议关注中国西电、特变电工、四方股份与思源电气。

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