关于新型能源体系建设及电网投资变化的思考

何为新型电力系统？新在能源供给方式的改变，新在能量转换与传播的转变，新在系统感知与控制的蜕变。能源安全、经济、绿色不可能三角的平衡，破局在于新能源供给消纳体系的构建。

新能源大基地有序推进，火电仍为保障性电源，电力供应的“压舱石”作用在十四五期间将继续发挥，结构性缺电问题突显火电与新能源优化配置的重要性，“10-12GW新能源+4GW火电+2GW储能+一条特高压”成大基地“标准化”配置，火电需求确定，建议关注东方电气、华能国际、华电国际、申能股份、国电电力。

“三北”与西南地区能源基地、东中部负荷中心之间的供需空间不平衡，远距离、大容量输电仍然是新型能源体系构建的骨干支撑，我们在之前分析中预测，为实现电力空间平衡，十四五期间仍需建设12个特高压直流、16个特高压交流，累积投资4500亿元，2022年核准特高压交流2条，2023、2024年将是关键之年，关注派瑞股份、国电南瑞、许继电气、思源电气、中国西电、平高电气。

受新能源波动性、随机性影响，为保障系统安全稳定运行，灵活性调节能力要求提高，火电厂灵活性改造、抽水蓄能、储能、虚拟电厂需求增加，建议关注龙源技术、青达环保、南网科技、金盘科技、恒实科技、国能日新；

交直流混联是新型电力系统的内在体现，电力电子技术为灵活性提供新的解决方案，建议关注国电南瑞、许继电气、四方股份、中国西电。

新型电力系统的采集控制对象范围更广、规模更大，而且逐步向配用电侧延伸和下沉，提升电网可观、可测、可调、可控的能力，构建形成数字智能电网，建议关注电网二次设备、配电自动化与息化相关公司，国电南瑞、许继电气、四方股份、宏力达、安科瑞、国网通。

——光大电新|殷中枢团队