行业观察|青豫特高压项目启动招标 特高压输送“风光”正在提速

（北京，记者 李佳佳）讯，9月7日，青海省能源局近日委托招标代理机构，对青海至河南直流特高压输电通道可再生能源基地二期电源项目选择投资主体，累计招标项目规模达5.3GW，包含1.5GW风电项目、3.5GW光伏项目和300MW光热项目。对此，有业内人士认为，特高压是是我国“新基建”中的核心之一，另外特高压也是新能源消纳的重要通道，目前多条特高压路线有望加速落地，预计未来特高压通道配套电源项目将成为我国可再生能源发展的重要支撑，亦会是资本市场关注的焦点。

值得注意的是，多家特高压上市公司上半年业绩实现翻倍增长，数据显示，特变电工（600089.SH）2021年上半年实现归母净利润31.1亿，同比增长237.6%；金杯电工（002533.SZ）实现归母净利润1.7亿，同比增长111.4%；东材科技（601208.SH）实现归母净利润1.8亿，同比增长149.4%；中国西电（601179.SH）实现归母净利润2.4亿，同比增长106.8%。

此外，近日多家上市电力公司联名呼吁提高电价，对电力板块构成业绩增长预期支撑，构建新型电力系统是保障国家能源安全的重要举措，特高压输电技术必不可少。

一个不被国外卡脖子的技术领域

业内人士指出，国内与国外对特高压的定义在输电功率方面有所差异。国外一般指超过765kV以上的功率输电，而国内通常指的是1000kV以上的交流电压输电和±800kV的直流电压输电，其中特高压直流输电因更适合长距离点对点输电成为各国竞相发展的前沿技术。

从产业链条看，特高压直流工程所需主要设备为换流站与输电线路，其中换流站的换流变压器、换流阀为核心设备。特高压交流工程所需主要设备为交流变压器、GIS。

行业统计显示，国内特高压设备从2016年至2019年规模由原先的996亿元增加至1346亿元。2021年开始，特高压的投资项目不断增多，预计2021年规模可增至1728亿元。我国2016年至2019年期间，变压器产量从16.54亿千伏安增加至17.56亿千伏安，复合增长率2.0%，预计2021年产量可达到18.45亿千伏安。

产业链中游参与者为特高压设备提供商、设计机构及特高压工程承包商；特高压工程累计线路长度从2016年至2020年由16937公里增长至35868公里，复合增长率高达20.63%。2021年，我国政府将加大对特高压的投资，并大规模启动，为行业迎来新一轮建设高潮。自2016年至2020年期间，我国电网特高压跨省区输送电量不断增长，其输送电量达20764.13亿千瓦时，预计2021年将达24415.41亿千瓦时。

产业链下游参与者涉及众多行业，主要有各类制造业企业、服务业企业，及电力企业；随着我国智能电网计划的推进，电力自动化产品需求量爆发式的增长。电力自动化包含发电自动化和电网自动化，其电网自动化占有较大的市场份额。自2012年至2019年，我国电力自动化市场规模由原先的521.5亿元增长至2019年超千亿元，预计2021年规模可达1244.6亿元。

虽然国外特高压输电技术研究起步早，但大规模商业化应用尚未取得突破，而中国已实现特高压输电工程大规模商业化应用，且核心设备基本实现国产化，并已掌握输电核心技术。由于中国是特高压输电领域唯一实现大规模商业化使用的国家，随着中国“一带一路”计划持续推进，特高压将成为中国高新技术输出海外的典型代表，能够为其他国家提供国际领先的能源互联网建设方案。

特变电工中标金额市场占比最大

市场竞争方面，竞标的中标金额显示，在特高压交流变压器和环流变压器的市场竞争中，特变电工市场占有率最大，中国西电和保变电气占交流变压器市场份额30%左右。中国西电、保变电气、山东电力设备占换流变压器市场份额20%左右。

华鑫证券分析师表示，比较看好产业链中游的设备商以及后期的智能电网运营商，特高压产业链中的核心设备有换流变压器、交流变压器、换流阀以及GIS设备。这些设备整体占比较小，只有在各个领域的龙头可能会受到资金关注。

有私募投资人表示，新能源铁三角的布局，从发电端、传输端到储能端已是一个完整链条。今年以来，市场资金最先开始炒作的是储能端（新能源汽车，锂电池等）再到发电端（光伏，风能，核能等）。但是传输端的特高压一直在低调上行。青豫特高压项目启动招标消息，有可能会再次刺激特高压的热度。而且特高压是电能传输的重要保障，是完成新能源替代不可或缺的重要一环，加之我国特高压具有完整的产业链和技术优势，因此仍将是未来资金关注的重点方向。