最强降息号，能否撬动反弹？

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一、降息

周末最高层开会，释放出至少五大利好号

1、研究推出包括提高财政赤字率；

2、发行特别国债；

3、增加地方政府专项债券规模；

4、引导贷款市场利率下行；

5、刺激消费。

仔细研究这些措施有些是已经在做了，比如增加专项债和刺激消费；有些正在路上，比如提高财政赤字率和发行特别国债。

最受市场瞩目的，自然是引导贷款市场利率下行这一条。之前市场上一直传言降息，但是只有风声，不见有雨。

不过，这次不一样了。

周一开盘不久，央行便宣布了一项降息措施

可以到，降的是OMO，还不算完整的降息操作。

不过，媒体反响还是挺大的。一个因就是调降的幅度有惊人。本次逆回购操作，中标利率为2.2%，较此前的2.4%下调20个基！

来解析一下本次降息的重要意义。

1、OMO利率大降意味着什么？

国君宏观称，此次央行下调OMO利率充分，再次说明，327政治局会议是政策拐型会议，定调“中国版刺激”方案的开始。

结合章开始的内容，老姜是赞同这个说法的。显然这是个很有份量的提法。

2、为什么降公开市场操作？

因为时间的因，无法新做MLF，因此先行调降OMO利率。央行今后还是会保持每月一次的MLF操作。

3、什么时候真正降息？

从操作顺序上来说，先降OMO，后降MLF。最后，降息反映在LPR上，从而引导银行间的贷款利率下行。

时间上，央行会在4月17日续作MLF操作，届时很大概率会同等幅度降低20bp。下个月20日，一年期LPR也会相应下调。

如果届时LPR也下调20个基，将创下LPR诞生以来的最大降幅。这就比春节前后的降准、LPR降息幅度都还要大！

二、市场反映

今天股市全天走弱，大A开盘大幅低开。中午的时候，各大媒体关于降息的报道开始影响盘面，沪指一度反弹至平盘位置。

不过，午后大盘冲高回落

一方面，本次降息后，权重股基本无动于衷。

这一，降息受益最大的银行板块就知道

另一方面，创业板也是波澜不兴。前期的主流热芯片、高科技、5G等跌幅惨重，创业板基本上无力反弹

为啥这次降息，市场没给面子？

老姜的分析，有三因或许能够解释

1、本次降息的是OMO，是公开市场操作中的逆回购，连MLF都不是，工具方面不算重量级。而且规模只有500个亿，充其量也只是发出了降息的号。

2、只有MLF的降息，才会直接影响LPR，从而直接影响到实体部门的贷款利率。所以，机构们可能还在等待。

3、外围的情况继续恶化，老姜早午盘说过，全球YQ确诊已达70万，而上周五这个数据还只有40万出头。

降息要真正起作用，恐怕还要等些时日。

三、港股

A股连续下跌，相不少人都陷入恐慌。

不过，从中长线角度讲，历史上的每次股市暴跌，其实都是我们捡便宜的好时候！

这个规律，也许在大A股方面还不太明显，但在同源同脉的港股方面已经显露出来

目前香港恒生指数的市净率已经降至了1倍以下，为历史上的第三次！

恒生指数自2020年1月20日的高回落以来，在3月19日盘中一度跌至21139，创下近3年以来的新低，几乎为历史之最；最大跌幅高达27.5%。

有数据统计，从近30年港股PE走势，当前恒指PE估值水位与历次危机时相当，仅略高于1998年亚洲金融危机、2008年全球金融危机时的低。

目前恒生指数PB破1，股息率仍在4%以上，已经开始吸引长线资金大举入场。

如上图所示，南向资金已经开始大幅流入港股！

这其实都是些来捡便宜货的大资金。

因为参考以往的历史规律历史上港股市净率曾在1998年和2016年两次降至1倍以下，其后一年都取得了非常丰厚的回报。

大家都知道，港股中的6成多市值，是中资股和红筹股。

如果说，港股已经逼近历史估值的最低，那么A股的估值也是非常有投资价值的了。

从这个角度，只要仓位保持合理水平，大家对目前的走势也不必过度恐慌！

板块追踪

农业股开盘走强，金健米业拉升涨逾7%，北大荒、大北农、隆平高科等跟涨。

医疗器械股走强，和佳股份拉升封板，鱼跃医疗、尚荣医疗、奥美医疗、振德医疗等跟涨。

5G概念全线走弱，中富通大跌9%，吉大通、依米康、神宇股份、邦讯技术等个股大幅下挫。

特高压板块走强，中国西电拉升封板，保变电气、平高电气、特变电工等快速跟涨。

军工股异动，中船防务拉升封板，中船科技、中国船舶、亚星锚链等大幅跟涨。

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