基金重仓了哪些农业股？ ——2019Q2主动偏股型基金重仓分析【天风农业】

2019年07月25日 19:00来源：【东方财富(300059)、股吧】研究中心

摘要

【7月25日板块复盘：无需对白酒板块过分悲观？7月底至8月初预计进入中秋备货期】民生证券认为，Q3行情高度或低于Q2，不过仍无需对板块过分悲观。预计7月底至8月初将正式进入中秋备货期，后续量价情况将决定下半年白酒行情走势。

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　　今日(7月25日)A股三大股指全线低开，股指随后窄幅震荡之后，呈现企稳上扬态势；午后沪深两市先是震荡盘整，随后伴随着消费类白马有所表现，股指逐步攀升，不过市场人气仍未见明显放大，延续缩量格局。截止收盘，沪指上涨0.48%，收报2937.36，日K线三连阳；深证成指上涨0.85%，收报9344.82；创业板指上涨0.80%，收报1566.08。

　　另外，截止今日(7月25日)收盘，小编根据东方财富Choice数据显示，两市平盘股有264只，A股市场包括ST股、*ST股在内，共有1558只股票下跌，其中下跌7%以上个股占比为0.14%。

　　与此同时，两市包括新股在内，共有1819只个股迎来上涨，其中上涨7%以上个股占比1.37%。目前A股强势震荡行情，市场热仍在轮动中，局部赚钱效应再度显现。钱坤投资指出，近期股指稳健上行，表明市场在这个位置上已经非常抗跌。随着多个权重股的业绩预增和市场流动性增强，盘面多个热活跃，大盘已经出现躁动的号，股指从目前的整理平台爆发只是时间问题，可能会迟到，但不会缺席。今日两市共有44只个股涨停，多数集中于半导体、5G、OLED、上海自贸、知识产权等板块。

板块方面：

　　一、饮料

中建投表示，白酒板块仍然是确定性最强的板块。本月，随着第八代【五粮液(000858)、股吧】的上市与第七代五粮液逐渐停止投放，五粮液的批价全面上涨，终端价格也稳定在千元。我们认为茅台、五粮液两大龙头批价始终处于高位，为其他名优白酒提价创造了有利土壤，我们继续好白酒板块投资机会，坚定多白酒板块中优质龙头标的。

　　民生证券认为，Q3行情高度或低于Q2，不过仍无需对板块过分悲观。预计7月底至8月初将正式进入中秋备货期，后续量价情况将决定下半年白酒行情走势。

　　此外，申万宏源指出，从长期趋势，食品饮料多数成熟行业已经从过去产能推动的粗放式增长，进入到品牌、品质推动下的精细化增长阶段，在消费升级和需求总量增幅放缓的大背景下，市场份额向品牌企业和龙头企业集中的长期趋势是确定的。此外，A股国际化带来海外资金持股比例提升是大势所趋，外资持股占比已经接近或超过公募，而海外资金更倾向于配置市场空间大、商业模式稳定、盈利能力和成长性确定的必选消费品，未来海外资金在食品饮料板块的配置还会持续提升，龙头的定价权可能从内资转向外资。因此我们认为，除非行业比较层面发生重大变化，否则板块将继续处于显著超配状态。

　　二、农业

天风证券表示，我国农业有望迎来发展良机。一方面，农业基础设施以及农业技术有望加快推广和升级，实现农业生产效率提升；另一方面，若后续因外围争端，叠加全球天气影响，国内粮食价格有望迎来上涨。

天风证券进一步分析，疫情导致行业整体补栏和复产难度加大，我们预计本轮猪周期不仅高度有可能超市场预期，且猪价维持高位的持续时间也将更长。我们认为，上市公司的防疫优势已经在逐步建立，且具备资金和种猪优势，未来产能有望继续逆势扩张。我们认为，未来2-3年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期，是一波长期的量利齐升行情。

华泰证券指出，无论从价格弹性角度还是持续时间角度，本轮猪周期都要强于以往。同时，本轮猪周期并非单纯由生猪供需因素导致，其中还叠加了非洲猪瘟疫情的影响。因此，我们认为，未来在后非洲猪瘟时代，国内生猪养殖资源将更加会向头部企业聚拢，尤其是在育种、安全防疫以及资金等方面具有优势的龙头企业。

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（章来源：东方财富研究中心）

注：中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告

《基金重仓了哪些农业股？——2019Q2主动偏股型基金重仓分析》

对外发布时间

2019年7月23日

报告发布机构

天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师

吴立 SAC 执业证书编号：S1110517010002

联系人 陈潇