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【天风煤炭】20190616一周煤炭动向:港口动力煤弱势维稳,双焦市场平稳运行

  • 作者:生意兴隆
  • 2019-06-16 10:40:29
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1.投资提示

2.本周市场回顾

3.一周市场动态速览

4.煤炭市场走势纵观

5.公司重大事件回顾

6.行业热追踪

7.煤炭个股表现

8.风险提示

1. 投资提示

最新观总结:

动力煤:供给端煤矿产量较为稳定,产地库存较高,整体供给较为宽松;需求端随着气温升高电厂日耗稳定增加,但今年以来电厂库存稳定高位,以按需购煤为主,对煤价支撑有限。预期短期内动力煤市场稳定小幅震荡运行。焦煤:下游焦企库存相对较高,但开工率也处于高位,刚性需求对焦煤价格有一定支撑作用;供给端随着主产地煤矿复产,供给转为宽松;预计短期内焦煤价格走势稳中偏弱。焦炭:受钢厂利润转差以及库存高位的影响,对焦炭采购量减少,焦企库存本周开始回升,焦炭第四轮提涨失败;供给方面山东焦企受环保影响较大,部分焦企开始限产,山西、山西等地产量变动不大。短期内预期焦炭价格有小幅下降可能。

1.1. 动力煤

本周国内动力煤偏弱运行,6月14日秦皇岛港5500大卡动力煤最新平仓价为591元/吨,环比上周持平,产地价格方面山西大同南郊5500大卡车板价443元/吨,环比下降12元/吨;6月14日秦皇岛港库存599.5万吨,周环比下降15.5万吨;6月14日六大电厂日耗总计67.22万吨,较上周五上升4.01万吨。

需求方面,电厂需求回升,但增幅较小对煤价支撑有限,6月10日-6月14日沿海六大电厂日耗均值66.21万吨,环比上周的58.33万吨增加7.88万吨,较去年同期的68.57万吨下降了2.36万吨。

库存方面,截至6月14日,六大电厂库存1718.71万吨,环比减少39.82万吨,同比上升397.32万吨,6月14日库存可用天数为25.57天,环比上周的27.82天下降了2.25天,同比上升7.49天。电厂库存有所下降,仍处于高库存状态。

港口方面,6月14日秦皇岛港口库存599.5万吨,环比下降8.5万吨,同比减少39.5万吨。

供给方面,整体产量供应较为稳定;本周陕西榆林第六批煤矿复工复产,目前处于复产前的准备工作,短期内对供给影响较小;内蒙区域今日开展扫黑除恶活动,煤管票管控严格,部分矿限产。

进口方面,截至6月15日,【广州港(601228)股吧】澳洲煤Q5500库提价680元/吨,广州港印尼煤Q5500库提价680元/吨,周环比均与上周持平。

综合来,供给端煤矿产量较为稳定,产地库存较高,整体供给较为宽松;需求端随着气温升高电厂日耗稳定增加,但今年以来电厂库存稳定高位,以按需购煤为主,对煤价支撑有限。预期短期内动力煤市场稳定小幅震荡运行。

1.2. 焦煤

本周京唐港主焦煤价格为1770元/吨,周环比持平。

本周炼焦煤市场稳定运行。

需求方面,本周焦化厂综合开工率为81.44%,周环比上升0.62个百分,焦化厂开工率有所上升,生产积极性较高。

库存方面,从绝对量来,本周国内100家样本焦化厂炼焦煤库存合计802.52万吨,环比增加2.02万吨,同比增加66.41万吨;从相对量来,本周焦化厂炼焦煤库存平均可用天数15.28天,环比下降0.08天。

供给方面,本周吕梁、晋中煤矿复产,供应增加。

综合来,下游焦企库存相对较高,但开工率也处于高位,刚性需求对焦煤价格有一定支撑作用;供给端随着主产地煤矿复产,供给转为宽松;预计短期内焦煤价格走势稳中偏弱。

1.3. 焦炭

本周【天津港(600717)股吧】一级焦平仓价为2270元/吨,环比上周持平;唐山二级冶金焦到厂价2150元/吨,环比上周持平。

本周焦炭市场稳中偏弱。

需求方面,全国高炉开工率71.13%,环比下降0.28个百分,同比下降0.28个百分。

库存方面,本周110家国内样本钢厂焦炭库存合计447.84万吨,周环比增加7.9万吨,同比增加31.11万吨。本周100家国内独立焦化厂焦炭库存合计37.77万吨,环比增加2.95万吨,同比增加11.36万吨。本周港口库存合计483万吨,环比下降8万吨,同比上升141万吨。

供给方面,本周焦化厂综合开工率为81.44%,周环比上升0.62个百分。

综合来,受钢厂利润转差以及库存高位的影响,对焦炭采购量减少,焦企库存本周开始回升,焦炭第四轮提涨失败;供给方面山东焦企受环保影响较大,部分焦企开始限产,山西、山西等地产量变动不大。短期内预期焦炭价格有小幅下降可能。

2. 本周市场回顾

上周上证综指报收2881.97,周上涨54.18,涨幅1.92%;沪深300指数报收3654.88,上涨90.20,涨幅2.53%;中煤炭指数报收1645.29,周上涨41.61,涨幅2.59%,位列29个中一级板块涨跌幅第13位。

图1:上周中一级行业指数涨跌幅情况(%)

上周煤炭板块涨幅前五的分别为【金瑞矿业(600714)股吧】、永东股份、平庄能源、中国神华、平煤股份,涨幅分别为7.36%、6.20%、4.79%、4.45%、4.43%。

表1:煤炭板块涨幅榜前五

上周煤炭板块跌幅前五的分别为*ST大洲、首钢资源、蓝焰控股、大有能源、安源煤业,跌幅分别为-8.57%、-4.19%、-2.29%、-0.78%、-0.37%。

表2:煤炭板块跌幅榜前五

3. 一周市场动态速览

表3:一周煤炭市场动态速览

4. 煤炭市场走势纵观

4.1. 煤炭板块表现

图2:板块表现对比(单位:)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.2.动力煤产业链

4.2.1.动力煤期现对比

图3:动力煤期现对比

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.2.2.动力煤港口价

图4:秦皇岛港动力煤Q5500(元/吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.2.3.动力煤产地价

图5:动力煤产地价(元/吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.2.4.进口煤价

图6:CCI进口煤含税价(元/吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.2.5.电厂日耗

图7:沿海六大电厂日均耗煤量(万吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

图8:浙电日耗(万吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

图9:上电日耗(万吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

图10:粤电日耗(万吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

图11:国电日耗(万吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

图12:大唐日耗(万吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

图13:华能日耗(万吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.2.6.电厂库存

图14:沿海六大电厂库存(万吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

图15:沿海六大电厂库存可用天数(天)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.2.7.港口库存

图16:秦皇岛港煤炭库存(万吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

图17:长江口煤炭库存(万吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.2.8.水电

图18:三峡水库入库流量(立方米/秒)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.2.9.全国气温

图19:全国最高气温(℃)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.3.焦煤产业链

4.3.1.焦煤期现对比

图20:焦煤期现对比

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.3.2.焦煤焦炭港口价

图21:焦煤焦炭港口价(元/吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.3.3.焦煤产地价

图22:焦煤产地价(元/吨)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.3.4.钢厂高炉开工率

图23:钢厂高炉开工率(%)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.3.5.焦化厂开工率

图24:国内独立焦化厂(100家)开工率(%)

资料来源:Wind,天风证券研究所

4.3.6.焦炭库存

图25:焦炭、焦煤库存平均可用天数(天)

资料来源:Wind,天风证券研究所

5.公司重大事件回顾

6.行业热追踪

6.1. 吉林长春6·10矿难进展:救援结束,全市煤矿停产待

6月9日,吉林省龙家堡矿业有限责任公司发生2.3级矿震。目前应急救援工作已结束,共造成9人遇难,10人受伤。事故发生后,长春市应急管理局对涉事煤矿下达了停业整顿通知,并要求全市煤矿停产排。目前,长春市所有的煤炭生产矿井全部停止生产。(煤炭资源网)

6.2. 榆林第六批16处煤矿复工复产,产能705万吨,累计复产产能4.18亿吨

榆林市能源局发布《全市第六批同意申请复工复产煤矿清单》。第六批拟申请复工复产煤矿共计16处,涉及产能705万吨/年。截止目前,榆林市能源局共批复同意174处煤矿开展复工复产工作,产能41830万吨/年。(煤炭资源网)

6.3. 5月全国煤产量31239万吨,同比增长3.5%

国家统计局6月14日发布的最新数据显示,2019年5月份,全国煤产量31239万吨,同比增长3.5%,增速比上月扩大3.4个百分;环比增加1810万吨,增长6.15%。(煤炭资源网)

6.4. 挥发性有机物排放控制标准首次发布,7月1日起实施

据经济观察网报道,6月11日,生态环境部与国家市场监督管理总局联合首次发布《挥发性有机物无组织排放控制标准》,自2019年7月1日起实施,以进一步搞好大气污染防治,改善环境空气质量。(煤炭资源网)

6.5. 蒙古国将改用汽车集装箱向中国口岸出口煤炭

蒙古格日发布的息显示,蒙古国将改用汽车集装箱向中国口岸出口煤炭,在有效解决煤的损耗、品质下降等问题的同时,还能大幅降低粉尘、加快运煤车辆的通关速度。(煤炭资源网)

6.6. 新型管状输送带实现高速高效煤炭运输

近日,德国大陆集团向位于山西省阳泉市提供了管带输送系统,助其实现低摩擦阻力且清洁环保的煤炭输出。该系统长8.1公里,是中国目前使用的最长管状输送带设备之一。(煤炭资源网)

6.7. 河北省527万吨煤炭产能减量置换指标公开转让

受关闭退出煤矿公司委托,其煤炭产能减量置换指标通过逐级申报,由河北省发展改革委组织,由河北环境能源交易所进行公开转让。本次产能指标转让主体为2018、2019年关闭退出煤矿企业,转让标的为2018、2019年关闭退出煤矿的产能减量置换指标,共计始产能指标527万吨。(煤炭资源网)

7. 煤炭行业个股表现

8.风险提示

宏观经济大幅下滑,煤价大幅下跌,焦炭限产不及预期,政策性调控煤价,新增产能大量释放,进口煤政策放开

注:中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告:《20190616一周煤炭动向:港口动力煤弱势维稳,双焦市场平稳运行》

对外发布时间:2019年06月16日

报告发布机构:天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师 :彭鑫 SAC执业证书编号:

S1110518110002

品读之后,

愿享同感。

by.阿xin

天风煤炭团队:

彭鑫/13810694898

Email: pengxin.com

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