伍家湾
乐居财经讯 彦杰 1月19日,天风证券发布研究报告,首次覆盖给予梦天家居“增持”评级。
天风证券指出,梦天家居为国内最早研发、生产、销售木质复合门的企业,“梦天”木门产品定位于中高端,为国内木门龙头品牌。公司目前有经销商店1171家,共计经销商974家。有浙江庆元、浙江嘉善两大制造基地。2021前三季度收入靓丽实现9.62亿元,同比+32.77%。
产品方面,由木门到木作,实现门墙柜一体化,推出差异化“水性漆”产品。公司的主要产品为“梦天”品牌的系列木门、墙板、柜类等家具产品。公司对木门类、柜类、墙板等产品进行各种矩阵组合,实现了多个系列的风格搭配,强化门墙柜一体化产品战略。
渠道方面,经销渠道占90%以上收入,家装及工程多元渠道布局。2020、2021H1经销渠道销售收入分别为11.15/4.87亿元,2020、2021H1大宗工程业务收入分别为7123、3058万元。
截至2020年,公司共计拥有31.5家A级经销商、232家B级经销商、743.5家C级经销商。公司对经销商实现统一分级归口管理,全国分为两大战区12个销区。
同时,天风证券指出,“梦天”品牌影响力强,渠道管理能力为业内领先,我们看好公司长远发展,预计公司21-23年营业收入为15.19/18.28/22.04亿元,增速分别为23.82%/20.32%/20.61%,归母净利为1.87/2.30/2.84亿元,增速分别为9.38%/22.86%/23.68%,对应PE分别为29X/24X/19X。首次覆盖给予“增持”评级。
文章来源:乐居财经
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天风证券首予梦天家居“增持”评级
乐居财经讯 彦杰 1月19日,天风证券发布研究报告,首次覆盖给予梦天家居“增持”评级。
天风证券指出,梦天家居为国内最早研发、生产、销售木质复合门的企业,“梦天”木门产品定位于中高端,为国内木门龙头品牌。公司目前有经销商店1171家,共计经销商974家。有浙江庆元、浙江嘉善两大制造基地。2021前三季度收入靓丽实现9.62亿元,同比+32.77%。
产品方面,由木门到木作,实现门墙柜一体化,推出差异化“水性漆”产品。公司的主要产品为“梦天”品牌的系列木门、墙板、柜类等家具产品。公司对木门类、柜类、墙板等产品进行各种矩阵组合,实现了多个系列的风格搭配,强化门墙柜一体化产品战略。
渠道方面,经销渠道占90%以上收入,家装及工程多元渠道布局。2020、2021H1经销渠道销售收入分别为11.15/4.87亿元,2020、2021H1大宗工程业务收入分别为7123、3058万元。
截至2020年,公司共计拥有31.5家A级经销商、232家B级经销商、743.5家C级经销商。公司对经销商实现统一分级归口管理,全国分为两大战区12个销区。
同时,天风证券指出,“梦天”品牌影响力强,渠道管理能力为业内领先,我们看好公司长远发展,预计公司21-23年营业收入为15.19/18.28/22.04亿元,增速分别为23.82%/20.32%/20.61%,归母净利为1.87/2.30/2.84亿元,增速分别为9.38%/22.86%/23.68%,对应PE分别为29X/24X/19X。首次覆盖给予“增持”评级。
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