9月27日研报精选1、核电（佳电股份、海陆重工、

9月27日研报精选

1、核电（佳电股份、海陆重工、科新机电）①由于发电成本高和污染严重导致的限电问题持续发酵，天风证券郭丽丽看好核电同时具备低碳排和经济型两大优势，在碳中和大背景下核电将大有可为；②郭丽丽认为核电是一种优质基荷能源，相较风光而言，其稳定性强、发电效率领先，而相较传统能源，其低碳排契合碳中和大方向；③近期我国核电发展取得重要进展，高温气冷堆核电站示范工程首次实现临界，作为四代技术候选堆型，我国高温堆制氢关键技术研究已取得良好进展，郭丽丽认为其安全性、经济性突出，并且可以用来制氢，未来有望在发电、制氢领域得到广泛应用；④郭丽丽看好核电有望成为碳中和重要一环，重点公司包括核电运营——中国广核、中国核电，核电设备——中国核建、江苏神通，四代高温气冷堆——佳电股份、海陆重工、科新机电；⑤风险因素项目建设不及预期、政策支持不及预期、安全运行不及预期。

2、春秋航空①招商证券苏宝亮判断2021年国内航线RPK（旅客周转量）恢复至2019年的80%，2022年基本达到2019年水平，2023年有望达到2019年的110%，需求逐步恢复；②供给端疫情冲击下，全民航整体运力大幅减少，综合供需2022年航空板块基本面逐渐改善，2023-2024年如果全球疫情得到较好控制，届时全球航空业有望进入供不应求的高景气度周期；③春秋航空恢复相对其他航空公司较快，主要原因为坚持单一窄体机队、成本较低、现金流健康等因素；④招商证券苏宝亮预计公司2021-23年归母净利润分别为4.1/12.6/19.5亿，维持“强烈推荐-A”评级；⑤风险提示疫情扩散超预期、经济下滑影响航空需求、油价大幅上涨。

3、百川畅银①国泰君安证券认为，伴随碳中和配套政策逐步落实，绿电交易及核证自愿减排量（CCER）交易将使得垃圾发电公司的盈利能力及现金流水平将获得明显提升，行业有望迎来重新估值的机会；②东北证券王凤华看好公司2020年并网装机容量171.25MW，2016-2020年公司并网装机容量年均市场份额19.68%，位列国内第一，截至2020年末，公司运营投产项目为82个，规模全国第一；③公司已对碳减排进行布局以扩大实现垃圾填埋气治理项目的收益，公司现已注册19个清洁发展机制(CDM)项目，14个CCER项目，另有70多个储备项目；④王凤华预计，2021-2023年公司归母净利润分别为1.94/2.74/3.60亿元，对应EPS分别为1.21/1.71/2.25元，同比增长55.23%/41.52%/31.40%，若重启碳减排交易，预计公司实现EPS分别为3.19/4.28/5.59元，对应PE分别为13.26/9.88/7.57倍；⑤风险提示政策扶持力度减弱、公司碳减排交易开放时间不确定等。

4、爱博医疗①公司主营业务覆盖手术、视光两大领域，其中角膜塑形镜快速放量，2020年实现收入4126万元（同比+480%），全年销量突破10万片（同比+340%），成为业绩最重要贡献点；②角膜塑形镜主要用于儿童及青少年近视矫治，目前国内渗透率不断提升，公司的角膜塑形镜是国内第二家取得产品注册证的生产企业，且创新性地设计非球面基弧产品，天风证券杨松团队预计该产品进入快速放量期，2021年上半年收入已超去年全年；③公司的人工晶体是白内障手术核心耗材，公司中端、高端人工晶体均有产品中标，加速产品入院节奏；④天风证券杨松上调公司2021-2023年净利润分别为1.74/2.77/4.04亿，维持“买入”评级；⑤风险提示产品研发进度不及预期、产品销售推广不及预期、人工晶体产品在带量采购中未中标的风险。