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乐居财经 李礼 5月10日,开源证券发布新城控股(601155.SH)公司息更新报告。
结算业绩有所增长,负债规模持续压降,维持“买入”评级
新城控股发布 2023 年一季报,公司一季度实现营收 162.52 亿元,同比下降12.99%;实现归母净利润 6.58 亿元,同比增长 29.31%。公司商管业务持续扩张,吾悦广场轻重并举,未来业绩回升可期,我们维持盈利预测,预计 2023-2025 年公司归母净利润分别为 46.1、55.8、62.5 亿元,EPS 分别为 2.04、2.47、2.77 元,当前股价对应 PE 估值分别为 7.3、6.0、5.4 倍,维持“买入”评级。
结算规模下滑,整体毛利率有所回升
2023 年一季度公司实现营收 162.52 亿元,同比下降 12.99%;实现归母净利润 6.58亿元,同比增长 29.31%;其中商业运营总收入为 25.26 亿元,同比增长 4.8%。公司一季度利润超预期主要源于(1)商业运营总收入 25.26 亿元,同比增长4.8%;(2)管理费用同比压降 1.96 亿元;(3)投资收益 2.36 亿元,同比大幅增长。公司一季度整体毛利率 21.5%,同比提升 2.4 个百分点,但主要是由于商业运营收入占比提升拉动。
销售数据同比承压,商管收入保持增长
公司一季度累计合同销售金额约 215.05 亿元,同比下降 30.76%,累计合同销售面积约 251.78 万平方米,同比下降 20.04%。截至一季度末,公司已开业吾悦广场可供出租面积 795.7 万方,平均出租率 93.55%,商业运营总收入为 25.26 亿元,同比增长 4.8%,继续保持稳健扩张,完成 110 亿元年度目标的 21.4%。
负债结构稳健,负债规模持续压降
截至 2022 年底,公司期末融资余额为 712.70 亿元,同比压降 185.97 亿元,有息负债水平保持低位,整体平均融资降至 6.52%。公司 2023 年一季度已偿还境内外公开市场债券 11.83 亿元,负债规模持续压降。
风险提示政策调控风险,三四线城市项目去化风险,吾悦广场拓展不及预期。
相关公司新城控股sh601155,开源证券
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答:新城控股的子公司有:69个,分别是详情>>
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开源证券新城控股结算业绩有所增长,负债规模持续压降
乐居财经 李礼 5月10日,开源证券发布新城控股(601155.SH)公司息更新报告。
结算业绩有所增长,负债规模持续压降,维持“买入”评级
新城控股发布 2023 年一季报,公司一季度实现营收 162.52 亿元,同比下降12.99%;实现归母净利润 6.58 亿元,同比增长 29.31%。公司商管业务持续扩张,吾悦广场轻重并举,未来业绩回升可期,我们维持盈利预测,预计 2023-2025 年公司归母净利润分别为 46.1、55.8、62.5 亿元,EPS 分别为 2.04、2.47、2.77 元,当前股价对应 PE 估值分别为 7.3、6.0、5.4 倍,维持“买入”评级。
结算规模下滑,整体毛利率有所回升
2023 年一季度公司实现营收 162.52 亿元,同比下降 12.99%;实现归母净利润 6.58亿元,同比增长 29.31%;其中商业运营总收入为 25.26 亿元,同比增长 4.8%。公司一季度利润超预期主要源于(1)商业运营总收入 25.26 亿元,同比增长4.8%;(2)管理费用同比压降 1.96 亿元;(3)投资收益 2.36 亿元,同比大幅增长。公司一季度整体毛利率 21.5%,同比提升 2.4 个百分点,但主要是由于商业运营收入占比提升拉动。
销售数据同比承压,商管收入保持增长
公司一季度累计合同销售金额约 215.05 亿元,同比下降 30.76%,累计合同销售面积约 251.78 万平方米,同比下降 20.04%。截至一季度末,公司已开业吾悦广场可供出租面积 795.7 万方,平均出租率 93.55%,商业运营总收入为 25.26 亿元,同比增长 4.8%,继续保持稳健扩张,完成 110 亿元年度目标的 21.4%。
负债结构稳健,负债规模持续压降
截至 2022 年底,公司期末融资余额为 712.70 亿元,同比压降 185.97 亿元,有息负债水平保持低位,整体平均融资降至 6.52%。公司 2023 年一季度已偿还境内外公开市场债券 11.83 亿元,负债规模持续压降。
风险提示政策调控风险,三四线城市项目去化风险,吾悦广场拓展不及预期。
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