每周复盘（2022.11.12）大盘梳理疫情宽松

每周复盘（2022.11.12）

大盘梳理疫情宽松预期和美联储cpi见顶回落的背景下，市场开始交易复苏，以沪深300和上证50为代表的指数走势比较好。周五本来应该各大指数都要涨一涨的，但是国内资金博弈比较严重，美股就是看盈利预期和流动性改善预期，港股看国内的经济复苏和国外的流动性，相对比较单维。国内要考虑盈利、流动性、板块轮动，预期等因素，博弈相对比较激烈，周五尾盘在下午防疫20条出来之后，疫苗和医药的资金靴子落地退出导致指数回落不少。展望下周，之前制约指数上涨的加息（流动性），疫情防控、地产下行、逆全球化都在边际放缓，接下来1个多月是难得做多窗口。进入12月又需要考虑通胀数据是否抬头、防疫放松的是否会产生意料之外的出击、11月社融数据是否可以回升等问题。

成长线梳理

新能源车相关上周10月份新能源车数据超预期，利空落地，新能源整体反弹较多，进入本周又开启阴跌模式。汽车也算是与宏观经济比较挂钩的品种，目前交易复苏，汽车理论上也会受益，关注智能化和零部件（主要是一体化压铸（激烈竞争下降本需求）和空悬）、新材料（碳纳米管）。

风电陆风基本被竞争打废了，海风预期增速比较快，但同时资金抱团也比较紧，上周在双30的传言下，下了一个台阶，但是感觉空间还没有杀出来，继续等待。

光伏，之前交易的是硅料价格下跌带来的大储机会，也是补涨户储，这次是交易硅料充足后，硅片稼动率提高带来的硅片价格下降，带来的辅材利润空间提升，包括电池、胶膜、连接器、玻璃、支架这些。这些都已经在比较高的位置，这些其实是竞争最激烈的分支，将来哪怕硅料价格下来他们也不一定能赚什么钱，适合做边际改善，这波涨这么高暂时不会参与了。电站还没怎么动，可以考虑，最终硅料下降肯定是带来组件价格下降的。

军工和半导体设备，如果看好大盘，未来这些与对抗相关的可以暂时不考虑。

边际改善

地产复苏+央行买债救民企，对于跌的比较多的被救的是利好，比如新城控股、龙湖集团、金地集团这类民企。对于央企是情绪上提升，基本面利空，供给侧的整合空间降低了。但资金总是先知先觉，新城控股这些明天就要反弹50%了，参与的难度会提高很多。

复苏线周期+消费组合，周期就是铜+黄金+铝，消费分支比较广，还可以多多挖掘。

疫情放开炒的比较高的旅游、药基本都进入兑现预期，接下来参与难度会比较大，找一些低位的盘子大一些的，切实受益疫情放开的应该还有机会，比如首旅酒店、宋城演艺和博纳影业这种。

下周开始更多的是赚指数上涨的钱，聚焦复苏赢面更大，进入10月，赚指数不赚钱的情况很常见，主要还是选对方向。个人偏好消费+金融+新能源车的组合。