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新城有两个优势1、综合体这一块的增速、增长空间显

作者：牛牛组合
2021-04-12 13:54:16
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新城有两个优势1、综合体这一块的增速、增长空间显著大于龙湖，配套的住宅也很赚钱；2、A股流动性比港股要好，更容易获得溢价。新城没有把物业放在新城控股体系里面，确实是一个不能回避的问题，不排除大股东以公谋私的嫌疑；但是新城物业营收很少的，毛利率也低，远不及商业综合体来得重要，别的地产公司物业也是分拆上市。新城的融资成本已经随着评级提升而开始下降，未来会慢慢趋向于龙湖，目前美元债的利率已经是4%多了，债务置换需要一个过程。综合来，新城中短期内实现10-12倍估值是可期待的，至于能不能实现12-15倍对标龙湖，我认为还需要时间，等新城租金收入达到150-200亿，商业综合体租金贡献的毛利占比25%以上，融资成本降到5%左右，我认为市场会重新评估新城的价值。那你觉得新城pe能对标龙湖吗？融资成本和龙湖差距挺大，也没物业这个板块。。。

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