少侠阿飞
最近有小伙伴问,我喜欢的基金公司旗下有多个明星基金经理,他们的业绩都很不错,我是不是可以在这家公司挑不同的基金经理去配置呢?这样也算是分散投资了吧?
我并不建议大家这样操作。
这首先是因为,公募基金经理买股票一般都需要在买方研究员提供的股票池中选择,虽然具体买哪一只,比例是多少,什么时候买是由基金经理决定的,但同一家公司的基金之间股票重合度难免会更高一些。尤其是受公司的影响,选股逻辑和投资理念接近的基金经理,股票重合度会更高。
比如,大家熟悉的交银三剑客中,王崇(以交银新成长混合为例)和杨浩(以交银定期支付双息平衡为例)的前十大重仓股的重合度一直比较高,2020年Q4前十大重仓股中甚至有5支相同(顺丰控股、绝味食品、【荣盛石化(002493)、股吧】、视源股份、海康威视)。
基金经理代表产品前十大重仓股
数据来源wind,好买基金研究中心
说明红色字体表示两支基金当期重合股票
这导致两个基金经理近5年每日净值涨跌幅的相关性也高达87.79%。
两位基金经理代表产品净值走势图
数据来源wind,好买基金研究中心,时间截至2021年3月30日
所以如果买了这两位基金经理的产品,其实相当于只买了一个基金,还是把鸡蛋放在了同一个篮子里。
那么,一旦基金公司内部研究或风控出现一些问题,很可能会出现同公司的大部分产品的调整都高于总体市场的情况。比如,18年初中兴通讯受到美国封杀后大跌,南方、汇添富、嘉实、富国、工银瑞银、银河等基金公司都因为重仓了中兴通讯而苦不堪言。其中,不少是同一家公司旗下不同基金经理管理的产品。
中兴通讯2018Q1机构投资者名单
再比如,喜好抱团的交银施罗德在2019年先后踩雷视觉中国和新城控股,也曾导致多只基金出现了较大回撤。
那么是不是只要选择同一家公司中,持仓不重合的产品去分散投资就行了呢?当然也不是,因为同一家基金公司在对市场的判断上也可能有一些一致性、趋同性。所以,建议投资人还是尽可能地将资金分散到不同基金公司的不同产品上,并且控制相似产品的总仓位,这样才能真正做到分散投资,降低风险。
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虚位以待
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色情、反动
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答:新城控股上市时间为:2015-12-04详情>>
答:http://www.futureland.com.cn 详情>>
答:新城控股集团股份有限公司主营业详情>>
答:每股资本公积金是:0.82元详情>>
答:新城控股公司 2023-12-31 财务报详情>>
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少侠阿飞
【热门提问】好这家基金公司,就只买他们家的,可以吗?
最近有小伙伴问,我喜欢的基金公司旗下有多个明星基金经理,他们的业绩都很不错,我是不是可以在这家公司挑不同的基金经理去配置呢?这样也算是分散投资了吧?
我并不建议大家这样操作。
这首先是因为,公募基金经理买股票一般都需要在买方研究员提供的股票池中选择,虽然具体买哪一只,比例是多少,什么时候买是由基金经理决定的,但同一家公司的基金之间股票重合度难免会更高一些。尤其是受公司的影响,选股逻辑和投资理念接近的基金经理,股票重合度会更高。
比如,大家熟悉的交银三剑客中,王崇(以交银新成长混合为例)和杨浩(以交银定期支付双息平衡为例)的前十大重仓股的重合度一直比较高,2020年Q4前十大重仓股中甚至有5支相同(顺丰控股、绝味食品、【荣盛石化(002493)、股吧】、视源股份、海康威视)。
基金经理代表产品前十大重仓股
数据来源wind,好买基金研究中心
说明红色字体表示两支基金当期重合股票
这导致两个基金经理近5年每日净值涨跌幅的相关性也高达87.79%。
两位基金经理代表产品净值走势图
数据来源wind,好买基金研究中心,时间截至2021年3月30日
所以如果买了这两位基金经理的产品,其实相当于只买了一个基金,还是把鸡蛋放在了同一个篮子里。
那么,一旦基金公司内部研究或风控出现一些问题,很可能会出现同公司的大部分产品的调整都高于总体市场的情况。比如,18年初中兴通讯受到美国封杀后大跌,南方、汇添富、嘉实、富国、工银瑞银、银河等基金公司都因为重仓了中兴通讯而苦不堪言。其中,不少是同一家公司旗下不同基金经理管理的产品。
中兴通讯2018Q1机构投资者名单
数据来源wind,好买基金研究中心
再比如,喜好抱团的交银施罗德在2019年先后踩雷视觉中国和新城控股,也曾导致多只基金出现了较大回撤。
那么是不是只要选择同一家公司中,持仓不重合的产品去分散投资就行了呢?当然也不是,因为同一家基金公司在对市场的判断上也可能有一些一致性、趋同性。所以,建议投资人还是尽可能地将资金分散到不同基金公司的不同产品上,并且控制相似产品的总仓位,这样才能真正做到分散投资,降低风险。
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