2020年度投资小结

一、年末投资业绩

二、资产结构

股票占资产82.6%，其中1、酿酒行业占比23.6%，主要持有酒鬼酒、老白干、伊力特、张裕B等。2、投资房地产占20.7%，主要持有新城控股、华侨城a、中交地产。3、医疗类占17%，主要持有华润医疗、一致B、千金药业、环球医疗、山东新华制药H、同仁堂科技等。4、银行业占7.8%，主要持股有北京银行、建设银行5、水电股占6.7%，主要持有华能水电、黔源电力。6、水泥股占2.7%，主要持有塔牌、万年青。7、保险占2.3%。主要是中国太平H。余下是一些观察仓。现金类资产占17.4%。

  三、投资回顾

今年新冠疫情笼罩全球，在如此恶劣的环境下取得46%的盈利还是比较满意的，投资的成绩得益于自于坚定的执行价值投资理念，不论风雨飘摇，决不动摇，通过9年的记录，不断自我证明自已走的路是对的，价值投资是可以复制的，在国内也是可行的，今后还要继续坚定走下去。今年的不足是对白酒认识还不够深刻，仓位比较机械。虽然从去年起就认识到白酒优势的商业属性，也一直保持着靠前的仓位配置，但是理解还是不够深入，总想等着捡便宜，造成仓位不够。

今年收益主要来自于白酒和打新收益，市场和去年一样，强者恒强，市场追逐优秀的赛道和优秀的企业，甚至给予百倍市盈率，对平庸无增长无作为的企业采取抛弃态度，多便宜都无动于衷，两极分化严重。我认为市场存在这种现象是有其内在因的，一是市场目前是无限供给，不可能再出现以前哪种齐跌共涨了，聪明的资金只能选择少数行业企业进行炒作。二是追逐优秀对市场也是一个好的示范作用，优胜劣汰，促进公司完善治理。所以今后这种现象还会常态化。

对明年的市场预测，我觉得还是有不少机会的，毕竟持仓中除了白酒涨得较多，有一定高估外，别的还有许多低估行业和好公司还都没怎么涨呢！明年的重还是关注优秀的、成长的、有竞争力的、估值合理的公司。