为什么我把金地换成新城？

在3月5号，我把15.63元的金地全部卖出，买入34.63元的新城控股。并非觉得金地已经高估或者经营变差了，相反，我觉得金地依旧非常低估，而且经营在变得更好，从金地最近的拿地和已经发行的短债不到3%的利率就可以出。我只是觉得新城有更好的机会。

上面两个图是新城19年3季度报的数据，可以说成长非常明显。存货是未来销售收入的基础。合同负债也就是以前的预收账款，这个是未来营业收入的基础，肉眼可见未来营收会快速增长。

金地集团，增长也很明显，但是比起新城还是差了一截。而且单单就预收账款而言，新城是金地的接近2.5倍。

同时了下公司的负债情况

新城长期借款279.48亿，应付债券242.45亿，短期借款4.87亿，货币资金466.8亿。

金地长期借款286.28亿，应付债券390.53亿，短期借款31.06亿，货币资金431.5亿。

两个公司的财务状况在地产公司中算比较健康。

其他一些因素，新城的地储明显高于金地，新城的综合体经营的方式拿地更便宜。新城的roe明显更高。新城19年的销售2708亿，也高于金地2106亿，而且金地的权益占比还更低。当然，金地也有自己的优势，比如总体融资利率更低，地储更多的布局在一二线城市，明显更安全。管理层更加让人放心。大股东是保险，未来的分红率更有保障。

换股时新城大概770亿市值，而金地大概700亿市值，个人更偏向未来新城跑赢金地。

（业余新人，很多不足，请谅解！）