从A股当前的主要矛盾，未来A股走势

1、科创板和创业板之间的矛盾。

深圳的创业板一直搞得不错，虽然深证都是中小企业，但深证的成交量一直比上证高，这让上海很是不爽。现在在搞科创板的其实是上海的小算盘，为这个事上海谋划了很多年。

科创板和创业板的功能重叠，创业板当时的定位就是高科技企业。科创板设立，将标志的创业板使命的完成，创业板必将边缘化，所以深交所三天二头发要振兴创业板。

我们已经有了健全的主板，中小板，创业板，三板，新三板，没有必要再搞一个科创板，发达国家也没有这种功能重合的设计。

我们现在上市条件已经很简单了，只要是个公司都能上市（上次上市的好几家的法人都是外国人），搞科创板就是严重的资源重复浪费。

真正的好企业不在中国上市，去美国香港上市主要因是审核部门的不作为，乱作为，也或是没有得到好处，卡脖子。不是设立科创板就能解决的。

未来创业板怎么走？会不会交成量像新三板一样枯竭，就算不枯竭，也会大幅度降低，现在的创业板日成交量还有500亿，相对来说，还是比较高的，未来创业板日成交量到200亿，是完全有可能的.

也许只有科创板推出以后，才能到对创业板有多大，创业板才能真正见底。

2、大量新股ipo与无股退市的矛盾，

这三年，我们IPO了800多家公司,退市的却寥寥无几。

刘鹤在10月份的讲话中明确了：将要出清一批。

我的理解是，将有一批公司会被淘汰或退市。

为什么没有退市呢？

A、退市条件不完善外，B、押质和债务导致退市对券商和银行的亏损，C、市场上的投机者太多，投机者大部分都不是散户。

像1元钱附近的这些股票，都可以退市了，但为什么总是不能有效跌破1元呢？因为这些公司，大股东的股票都押质和抵押给了银行。这些公司的十大公司里面很多都有证金，汇金的身影。

像【乐视网(300104)、股吧】之流，银行的债务多达70亿，退市后，最大的损失是银行。可乐视网不退市也是无解的。只是时间未到。

2018年年报出来后，肯定有一些公司要退市，这也许就是刘鹤说的出清，只有出清后，才可能见底。

3新股IPO高溢价的发行和老股股价倒挂的矛盾

A股畸形的发行制度，导致了公司刚登陆A股就是一个泡沫。先高定价，然后饥饿营销，用抽签的方式营造出哄抢的气氛，然后用涨停板，使股票强行往上拉。于是，本来一元钱的股票，全被抬到了几十元

【工业富联(601138)、股吧】601138，母公司鸿海精密在台湾3千个亿，A股4500个亿，(苹果代工业务属于母公司资产)。

药明康德603259，在美退市时240亿，退市后拆成了三个公司，A股的这个公司只是其中的一个，现在的市值是840亿，

360奇虎601360 在美退市时是500亿，最高市值达到3千亿，

宁德时代1546亿还没有开板，比亚迪长年1260亿左右。

巨人网络在美退市时200亿人民币市值，来A股，最高达到1700亿市值

公司还是那个公司，为什么来A股，身价就暴涨。淮南的大柑橘到了淮北就成了苦枳。A股的畸形的发行制度造成的。

倒挂问题不解决，价值股不可能上涨

也许只有新股开盘跌破发行价，才能改变这种情况，大盘也才能见底。

4、降准放水与A股流动性充裕的矛盾

A股每天还是有两千亿的交量额，2008年时，日成交额只有600亿，（现在美国股市的日交量额才300亿美元，）。市场上的资金还是很多的，A股的流动性并没有问题。大熊市中，经常能遇到一个股票整日无一股成交，现在还没有，港股经常是一个周都没有成交。

现在还是两融余额还有7千多亿，杠杆还是很重呀。

今天，央行行长又说了，一边放水，一边结构化去杠杆。似矛盾，其实是很有道理的。

也许上证的日成交额到700亿以下，两融余额到达2014年的水平才会是底。

5、质押爆仓导致券商银行亏损，大股东清仓式减持的问题

7-8月时，习主席要求救质押爆仓，将爆仓的时间推迟了，但爆仓的风险仍然成在，根本因是企业不行了. 爆仓还是会来的。

未来很长一段时间，将有大量的大股东减持， 股灾后，为了多发新股，IPO改革，只流通很小一部分，大头三年后流通。出来混，总要是还的。

也许只有解决了这些问题 ，才能走牛市。

路漫漫其修远兮吾将上下而求索。