A股市值梦碎！ 富士康陷“裁员危机”全怪苹果？

富士康被曝裁员 三大上市公司股价惨淡

11月21日有媒体报道称，富士康在美国的两家公司未来三个月之内裁减155名员工的消息曝出后，“鸿海集团预计裁员34万人，明年要削减29亿美元运营成本”的报道也不胫而走。

消息中提及被裁减的岗位主要涉及制造部门、组装部门以及部分有关联的岗位人员。

依据富士康内部流出的备忘录显示，富士康将在2019年大幅减少开支，最高可能达50%，约200亿元。其中，i-Phone业务将缩减60亿元开支，并可能有10%的非技术岗位被裁撤。

人们熟知的富士康，一般指的是富士康科技集团，该集团是中国台湾鸿海精密集团的高新科技企业，目前来，该集团分别在A股(工业富联)、港股(富智康)以及台湾股市(鸿海精密)三地有公司上市。

上述三家上市公司的区别在于，在台湾上市的鸿海精密业务包括了富士康旗下的核心业务——苹果手机的组装业务，而富智康以非苹果手机的组装业务为主，至于在A股上市的工业富联，则以网络/电设备及手机部件的组装业务为主。

而今年以来，上述的三家公司的股价表现都较为惨淡。11月20日，受苹果新机销量不佳等消息的影响，鸿海精密的总市值跌破1万亿新台币大关，跌到9857亿新台币，为2013年11月以来首次。而在港股上市的富智康集团股价今年以来更是跌跌不休，并在今年9月中旬跌破1港币/股，沦为仙股行列。至于今年6月在A股上市的工业富联股价，亦是在短暂冲高之后便一路下跌，截至11月29日收盘，报11.46元/股，早已跌破发行价。

自步入2018年以来，为苹果生产iPhone的核心组装工厂里，富士康、和硕和伟创力都在不断投入产线建设，以应对苹果旺盛的订单需求。

其中，对于苹果业务占据整体营收50%的富士康而言，为了紧紧抓住苹果这个全球大客户，富士康几乎所有产线都押注在iPhone的最新机型XR上。

据公开报道资料显示，仅富士康郑州园区就为iPhoneXR配备了27条产线，只保留了4条iPhoneXS产线；富士康深圳观澜园区的12条产线，也随时待命组装iPhoneXR。

据员工介绍，富士康的苹果产品线在旺季时能做到每天持续运转近20个小时，“白班和晚班倒着来。”保守估算富士康每条产线每小时生产500台手机，这一天下来的产量惊人。

不过，让富士康始料未及的是，自今年10月以来，消费者对苹果手机的需求呈现疲软态势，这让苹果不得不采用降价策略来回暖市场。记者从京东苹果旗舰店等iPhone的电商渠道了解到，上市才一个多月的iPhone三款新机型均降价超千元以上。

而为苹果投入了大量产线规划的富士康则迎来当头一棒：苹果不得不调整其新机的第四季度订单，有数据显示，苹果在富士康的订单需求基础上减产约500万部。按照上对富士康产能的粗略计算来，这次减产远超其全线一周的产能负荷。

员工坦言，“产线上的工人来来往往，流动性本来就大，但对于裁员的消息，也只是听说国外有，自己身边还没见动静。”

对此，记者尝试联系富士康工业互联网股份有限公司（简称工业富联）的首席执行官郑弘孟，并未得到相关回应。

而向富士康科技集团媒体负责人史祯寰求证时，除“不清楚美国裁员的具体情况，关于中国裁员的事宜，也请以公司的官方声明为准”的答复外，还有一份富士康近日发出的官方回应。“费用缩减主要针对集团经营绩效未达标单位及获利表现不如预期的对外投资，并涉及如行政、事务、物流等周边费用，但不包括集团研发及新产品开发经费。”

此外，执掌这座“世界工厂”的老板、68岁的郭台铭，也于11月24日在台湾公开对传闻予以否认。“不是裁员，而是人员调整，因为要成立工业互联网研究院，一些员工会被送去培训，很多人会面临工作性质和结构转移。”

记者从一线员工采访了解到，目前深圳、北京的产线当中并没有推出任何培训相关事宜，他们的日常工作生活依然是围绕产线、宿舍简单的两一线。

第一手机研究院院长孙燕飚认为，无风不起浪，“苹果订单的大幅减产，自然造成富士康大规模的削减成本，甚至与裁员直接关联。”他表示，工厂效益正在不断压缩，产线过剩下自然会通过裁员来维持经营。

困境：电子产品需求疲弱，公司低毛利率现状难改

在不少市场人士来，富士康的裁员与苹果新机销量不佳或存在一定联系。

今年9月，苹果发布了三款新品iPhone手机，旗舰机价格为iPhone手机史上最高价格。据21世纪报道，在苹果新机推出之后，由于高价机缺乏创新等因素，并未受到市场欢迎，随着最贵iPhone传出销量不佳的消息以及订单的减少，11月15日以来，多家苹果公司供应商相继调低业绩预期。

“苹果的订单减少肯定会影响富士康的生产，让其不得不削减掉一部分产能，从这个角度来，富士康的裁员与苹果新机的销量，可能存在着一定的关系。”TMT分析师付亮对中新经纬说道。

值得注意的是，除了苹果手机的组装业务以外，富士康也承接了如小米、索尼等不少手机厂商的组装业务。不过，据市场研究公司 Counterpoint Research 11月23日公布的第三季度全球智能手机出货量显示，第三季度全球智能手机出货量为3.8亿部，同比下降5%。在上述的背景之下，主要负责非苹果手机组装业务的富智康集团业绩惨淡，公司2018年中报显示，今年上半年公司净利润亏损3.49亿元，同比亏损扩大。

此外，在不少机构的研报中，今年消费电子行业不景气已是不争的事实，华创证券分析师耿琛指出，年初至今，由于硬件创新速度放缓，智能终端总体需求在 2018 年受到一定程度抑制。而兴业证券电子行业分析团队更是在近日的研报中建议称，未来电子行业展望趋于稳定，目前较难以出现行业带动的整体投资机会。

不过，对于富士康来说，除了电子行业的不景气之外，富士康被市场所诟病的，还有代工模式下低毛利率的问题。

以在A股上市的工业富联为例，据近日工业富联披露的三季报，前三季度公司营业收入同比增长32.09%，但营业成本却增长了35.14%，成本增速快于收入增速。此外，工业富联第三季度的毛利率为4.2%，净利率为3.2%，较上一季度均下降了0.2%，创下近三年来的新低。

未来：5G和工业互联网能拯救富士康吗？

尽管富士康的电子产品组装业务面临瓶颈，公司毛利率一时难升，但展望未来，事情或许仍有转机。

在不少机构来，随着5G时代的到来，未来消费电子行业或将逐渐转暖。

华创证券表示，展望 2019 年，5G将会是电子板块核心投资主线。一方面，5G确定性趋势下从传输网、核心网到终端设备，都将引来新一轮创新渗透；另一方面，5G加速落地将使得智能驾驶、AR/VR 等领域创新应用具备普及基础，有望催动新一轮电子产业创新大周期。

中金公司在评工业富联三季报时指出，公司通讯网络设备、云服务设备等业务均保持快速增长。随着行业进入传统旺季，公司的收入增速有望持续提升。长期来，5G需求持续增加，将利好公司相关业务的成长。

另一方面，富士康总裁郭台铭也正在通过发展工业互联网与智能制造，来改变公司低毛利率的现状。在2018年鸿海集团股东大会上，董事长郭台铭公开透露，鸿海在十年前就决定要用机器人来取代人力，公司内部计划在五年内，将工人裁减80%。为此，在工业富联270多亿元的募资投向中，有51.08亿元将投向高端手机精密机构件智能制造、无人工厂扩建项目。

不少机构也好工业富联在工业互联网领域的发展前景。平安证券称，作为电子制造服务业体量最大的企业，富士康无论在营收增速和利润增速上均保持领先，未来，工业富联依托富士康在制造服务业的强大经验积累，有望成为“先进制造+工业互联网”新生态的典范企业。

不过，从目前来，富士康的工业互联网之路依然漫长。工业富联的招股说明书显示，过去三年，工业富联在精密工具和工业机器人业务上的销售收入分别为9.3亿元、6.5亿元和9.66亿元，占主营业务收入的比例均不足0.5%。其工业机器人产能、产量与销量更是连续三年下降。工业机器人产量从6600个下滑至3500个，销量从6100个下滑至3500个。

“从长期的趋势来，向工业互联网转型肯定是富士康必然的选择，因为富士康的生产场景中，存在着大量重复的组装工作，这些都可以用机器人来实现对人的替代。但是短期来，如何实现用机器生产具有个性化、定制化的产品，仍然具有一定的难度。”付亮说道。

(来源：巨丰财经综合 经济观察报 中新经纬)