一代版本一代神

宁德时代公布一季报，一季度净利润98.22亿，同比增557.97%，营收890.38亿同比增82.91%，但是这几个数据放到更长的维度去看并不一定有多乐观。

先看利润。

22年4季度宁德的利润132亿，一季度环比四季度下跌了1/3，跟去年3季度的94亿将将持平。

再看营收。

去年4个季度的营收分别为486亿，643亿，974亿，1172亿，今年一季度的890.38亿其实是近3个季度里的最低值。

考虑到去年一季度一向是新能源汽车销售的整体淡季，我们可以再对比今年一季度跟去年一季度新能源汽车的销售量。一季度新能源汽车销量累计完成165万辆，生产158.6万辆，同比增27.7%和26.2%。

数据放到一起看，宁德时代的营收增速是高于汽车销量的，所以如果把所有动力电池的财报放一起看，肯定有其他厂商被宁德吸血了。

细究原因很好找到，当碳酸锂价格在40多万一吨时，宁德用20万的长协价把厂商绑定了，而这个优惠价让宁德大大提高了市场份额，也帮助了宁德顺利去了库存。

但是在接下来的日子里，宁德的业绩高增长可能就不会这么容易就能保持下去了。一季度乘用车产销累计分别是526.2万和513.8万辆，同比下降了4.3%和7.3％，新能源汽车的渗透率已经到了31.36%，行业已经过了高速增长期了，接下来就是行业洗牌跟重组的时候了。所以宁德2季度是不是能继续保持这个增长，要打一个很大的问号。

唯一可以期许一下的是储能业务再快速增加，但是储能目前只占到总营收的15%不到，对总盘子的帮助很有限。

我认为这份季报数据对宁德时代以及整个动力电池行业都不是利好。去年前年的上涨已经透支了太多未来，该跌还得跌。

昨天的市场是中科曙光、工业富联、寒武纪的showtime，ai板块已经开始对其他板块产生了虹吸效应，ai大涨的时候其他板块就变得绵软无力。目前ai的炒作已经进入了硬件端、算力端，整体路径是可以参考宁德时代的。

一代版本一代神。

去年前年宁王暴增的时候，很多人会拿他单薄的营收和利润数据来对比高额的市值，但是现在回头看，宁德的利润增长确实有，只是股价的弹性涨过了头。现在ai这块还处于早期，股价距离反馈产业预期还有很远的路要走，所以如果把现在寒武纪、中科曙光、工业富联的业绩跟股价去比也会是很荒谬。

但是，a股虽然经常玩的是梦想大于预期，但是他是有一定合理性的，因为财富效应能带来产业的快速扩容。ai板块的估值快速推上去后，相关企业的融资就会变容易，更融资拿到钱的公司就会有更多资金投入到生产研发中去，所以高估值是有助于行业发展的。当然有部分股民会成为做支持的人这个避免不了。

目前ai板块，特别是算力板块的趋势已经起来，而且算力相比较应用的逻辑更顺畅，资金的认可度也高，所以这个赛道的韧性可能会超过很多人的想象。

今天没有交易，海康威视在趋势线附近挣扎了，如果今天跌破10周线，就会先清掉海康，别的没有交易。