一个时代开启

今天是2023年7月25日，A股处于中期底部。

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大盘全天高开高走，三大指数均涨超2%，上证50指数涨超3%。到收盘，上证指数涨2.13%，收报3231.52点；深证成指涨2.54%，收报11021.29点；创业板指涨2.14%，收报2192.90点；科创50指数涨1.46%。

沪深两市今日成交额9481亿，较上个交易日大幅放量2892亿。北向资金全天净买入189.83亿元，净买入金额创年内新高，其中沪股通净买入98.79亿元，深股通净买入91.05亿元。
根据修订后的《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》，从7月24日也就是昨天起，内地投资者已不可通过沪深股通买入A股，所以今天这近200亿疯狂买入，全是货真价实的外资。
今天上证50涨3.13%，沪深300涨2.89%，在北向资金大幅买入的时候，总是蓝筹占优，这是必然。除了北向的大幅买入之外，在前天晚上我们也讨论过，沪深300的股息率和10年期国债到期收益率之间大倒挂幅度高达0.5%，这也是市场跌无可跌的一大原因。

今天是权重股领涨的一天，同花顺全A指数涨1.65%，一天吃掉了过去一周的跌幅。在上周四下跌之后，我们讲踏空的风险远远大于套牢的风险，现在大家已经看到了，今天的高开连一个下探都没有。底部阶段，悲观情绪已经计入所有的利空，出利好就容易大涨。

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行业板块全线上涨，保险、房地产服务、证券、房地产开发、汽车整车、装修建材板块强势领涨。
大金融板块集体走强，券商股领涨，太平洋、国海证券、首创证券、中国太保涨停，宁波银行涨超8%。地产产业链个股持续活跃，金地集团、滨江集团、东方雨虹、金牌橱柜等超20股涨停。汽车产业链个股震荡反弹，亚星客车、江铃汽车、文灿股份等涨停。AI概念股盘中拉升，财富趋势20%涨停，鸿博股份2连板，万兴科技涨近10%。
昨天会议罕见提出“活跃资本市场，提振投资者心”，今天难得证券板块大幅高开，超预期的是没有回落。太平洋是今天的龙头，一字封死涨停，低位低价。他是2007年年末上市的，也是最高价，14年涨过一波，18年底19年初涨过一波，2020年7月拉过几个板。我们去看这几个时间节点，都是指数暴动的时间。如果这次能多涨一点，指数高度也会高一些。

次新股首创证券，是证券板块流通市值最小的，2021年之前的几个次新证券一般开板之后都有翻倍行情，中金公司第一个44%的票都封不死，结果也是一个脉冲就翻倍了，首创证券生不逢时，不仅没有翻倍，从高点下来甚至回调了快40%。如果证券有持续的行情，次新证券也不会缺席。

证券板块历来喜欢冲高回落，今天没有回落的一大原因可能和基金持仓较低有关，今年基金持仓少的容易走出来，已经是人尽皆知了，没有天量申购，就没有足够的做多能力。周末我们看过这个图，非银金融的绝对配置比例不高，只有0.9%，另外低配比例银行板块排第一，第二就是非银金融。

另外昨日会议上指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。
“我国房地产市场供求关系发生重大变化”，是历史上首次做出如此判断。供求关系以前是供不应求，现在发生了重大变化，那就是供大于求。这意味着官方承认，98年房改以来的大牛市结束，另一个时代开启。
把房住不炒这四个字拿掉之后，确实可以刺激市场的情绪，当然，我们说的是股票的情绪，不是房价的情绪。今天房地产开发板块大幅上涨超5%，算是困境反转，毕竟今年已经面值退市几家了。
最近也是低价涨的比较猛，金科股份最低0.77，徘徊在退市的边缘，今天股价1.85，涨幅140%。荣盛发展最低1.17，最高是昨天的2.62，几年涨停2.54，也是翻倍了，这是消灭一元股的行动，也是尽快原离退市可能得行动。
中南建设最低1.2，今天股价1.98。它的下跌也非常流畅，是从10块多跌下来的，一口气跌了近90%，这是坚定不移房住不炒的几年，如今长期预期变了，但短期刺击会变多，一城一策会让板块不断地受到利好的刺激。我们要知道炒作内核是低价超跌机构持仓少，至于后面的业绩，那是接盘的人需要考虑的事。

市场今天大幅放量，但是依旧是万亿以下，前面活跃的Ai这里反而比较弱，因为短期资金的理解上，经济复苏预期伴随心触底之后被重新点燃；而AI大炒恰好是经济的悲观预期，资金炒题材，讲故事，所以在成交额破前高之前，AI方向很难和经济复苏方向一起涨。

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今天，中国政法大学资本金融学院院长刘纪鹏在接受采访时表示以往提稳定资本市场和控制资本市场风险比较多，但提到要活跃资本市场，印象中还从未有过。这次会议对资本市场的描述，虽然话语不多，但这两句话非常关键，在经济下行困难的关键时刻，如何活跃资本市场，对活跃二字我的理解就是要把股价拉起来，只有把股价拉起来才能化解我们的经济矛盾，提振我们的心。
股价拉起来就是让股市涨起来，让1.5亿股民和6亿左右的基民能够产生财富效应，让他们能够挣到钱，这样就自然能够扩大消费，拉动经济的上涨走出经济困境，资本市场是财富效应最明显的市场，这里的投资人也是拉动中国经济的中坚力量。所以这个市场里边如果能够产生财富效应，大家能够共同富裕，一定能够达到中国崛起的多重目标。
他这个说法我很赞同，你呢？