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我们先来了解一下做市商

作者：刘君儿
2018-10-22 14:13:22
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我们先来了解一下做市商。做市商是维护上市公司二级市场的金融机构，具有对每日交易涨跌的决定权。每日交易要提供双向报价，引导投资者进行交易。做市商管控股票大小不一，大的可以有几百只，小的也有几十只。投资者的投资是随机的，会造成股价的间歇性或跳跃性。更为严重的是会造成流动性的不足，所以必须有做市商提供双向报价，保持价格波动的连续性。做市商有很多特权，要掌握投资者的买卖全部信息，要提前掌握上市公司各种基本面信息并代表公司发布公告等等。【中国化学(601117)、股吧】有做市商的证券库存是由一级市场中申购，新来的做市商因为需要提供买卖的全部报价，没有证券库存。这样公司就无偿划转给5%的股份，叫工作筹码，用作中国化学2级市场的维护工作。但问题出来了：公司白白划走了5%的股份，于是发行35亿债用于弥补。如果12个月以后持债者全部兑成股票，做市商可以白白得到5%的股份。公司所无偿划转得到弥补，公司总股数没有改变，而公司又白白得到了35亿现金。如果是兑债的结果，公司不仅要支出35亿现金。而且如果溢价，公司要付出更多的资金成本，也不存在任何股份的弥补。

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