9.27号国资报告解读接到很多股友发来的国资报告中

9.27号国资报告解读

接到很多股友发来的国资报告中说的关于哈电集团的新闻，被报告中下面的一段话给搞郁闷了：

作为国家首批混改试企业，哈电集团严格按照国家发改委要求稳步推进各项工作。2017年4月，哈电集团混合所有制改革试方案已获得国家发改委批复，按照国家发改委决策部署，积极推进与GE的合资合作。目前，哈电集团内部已经启动了合资公司筹备工作，成立了合资公司筹备组。目前，双方正在履行内部决策程序。

还没有到这篇章的股友可以自己去百度“哈电集团：向创新要竞争力 向改革要效益”，可以这篇章的全。

其实我粗这篇章时有以下法：

1：这个国资报告的名称是“东北国企突围”，国资报告记者选取了两家总部在东北的央企（中国一重601106和哈电集团），一家地处东北的央企二级公司（吉林石化）和一家东北地方国企(【东北制药(000597)、股吧】000597）共四家单位进行了深入采访和剖析。说明东北国企改革是国资委现在的重工作，而这四家单位就是东北国企改革的标杆，具有一定的代表性。

2：这次的采访至少应该是在9.20号哈电开大会之前完成的。从以下几可以出：

国资报告中哈电未来的板块：传统板块、新能源板块、国际板块、现代服务板块、海洋工程板块等五大板块。

斯泽夫报告中哈电未来板块：发电设备产业板块、通用设备产业板块、工程总承包产业板块、制造服务业务板块、军民融合产业板块、金融服务板块、投资业务板块和新产业板块群。

国资报告中哈电2023的规划：营业收入400亿元，净利润12亿元。

斯泽夫报告中哈电2023的规划：营业收入500亿元，净利润15亿元。

3：从这篇章发出的日期可以出老大对东北的考察时早就提上议事日程了的。国资报告的记者早早就去采访了，等老大考察完就马上发了出来。可见其重视程度。而最终选择去了一重而不是哈电可能是因为中车和一重在一个地方。而哈电高规格的党代会也证明了其在国家的重要性。

4：哈电的混改就是和通用的合资（当然这个不一定，因为哈电不可能告诉记者说我们的混改已经变了，这个项目应该还属于保密阶段，我后面还会说）。

2017.3.28号佳电9.81元停盘时大家很高兴，因为大家觉的终于停盘混改了。而佳电也确实是作为哈电混改的壳。而现在大家郁闷的因是因为通过一年的等待，发现如果只是这个混改显得等待的很不值得。并且哪些舰船动力，军民融合这些概念题材好像都不到了。是因为心理落差导致了郁闷。

那我们如何来待佳电呢？可以从哈电大会的报告和国资报告对着来发现问题。

在国资报告中说：

为加快产业结构调整，哈电集团投资13.9亿元实施汽轮机公司和动装公司能力建设项目，投资1.8亿元实施阀门公司高端阀门产品能力提升项目，投资1.4亿元在哈南工业新城建设哈电集团锅炉制造技术公司。哈电集团在哈尔滨市松北区成立中央研究院，已完成燃机研发等高端人才聚集，正在配合推进国家燃机重大专项，3D打印、智能制造及远程智能运维等正在逐步开展。

在哈电大会报告中说：

推进三个突破，在混合所有制改革、事业部制改革等重领域改革上实现新突破，在产业拓展及产业经营模式上实现新突破，在打造哈电品牌上实现新突破。全面推进 “五大工程”要抓好八个方面重任务：三是多措并举抓拓展，确保实现转型发展目标，要推进现有产业高质量发展、积极开发新兴产业、创新资本运作模式。

再有前期哈电和通用双方把注册资本从6.67亿元调整为3.6亿元，哈电现金投入1.8亿元占50%的股份。而ST佳电（000922）现在的净资产为17.05亿。

这样对比起来，如果按照记者的说法哈电的混改就是哈电和通用成立一个合资公司，那这完全就是一个小项目。而哈电和通用的合作我前面写过，一直有合作并且延续了很多年，这个双方一共才投入3.6亿的小项目怎么又能算斯泽夫报告中说的“混合所有制改革突破和创新资本运作模式”。而且这次所谓的混改金额也就很普通。而哈电的重是在投资13.9亿的汽轮机，其总经理也被提拔为集团副总经理，也就是船舶动力，也是国家燃机重大专项。

有人会说记者明明说了混改就是哈电和通用，你确非要表示怀疑（不是说记者说谎，是其不配知道），完全就是YY.那么我们就来分别这两种情况。

1:哈电的混改就是就是哈电港股和通用。

那么混改肯定和佳电无关，因为这部分资产在港股中。如果为了3.6亿元的港股资产来搞回归，好像不太现实。那么这就是非常好的一件事了。因为就这么的投资是肯定不能帮助哈电完成2023年任务的。所以前面说了哈电投资了13.9亿元的汽轮机资产，要完成营业收入500亿，要完成转型目标，要创新资本运作模式，作为哈电国内唯一的上市公司佳电只有当仁不让的成为哈电做大做强的资本运作平台。

2：哈电的混改不是哈电港股和通用。

前面说过，哈电港股和通用的合作只是来合作的一种延续和加强。那么佳电还是会成为哈电做大做强的资本运作平台。

有人会说，你说的这两种方式都存在港股资产回归。因为汽轮机资产也在港股里面，正确说法是汽轮机资产有70%在港股资产里面。但是为了13.9亿搞回归那还是有可能的。而且这边还有30%的资产是什么大家应该清楚。而且哈电回归的准备应该差不多了。

不管怎样大家一定要牢记哈电自己说的“资本运作和优化资源配置”，佳电作为其国内唯一的上市公司一定会承担起自己的历史使命。

另外ST佳电（000922）今天公布了三季报，三季度净利润1个亿，如果四季度还有一个亿，还有天津佳电卖的1.7亿，还有主氦风机，估计全年净利润会有6个亿。估计为赔偿多计提一些，为明年留空间。

【华东数控(002248)、股吧】（002248）今天问的人很多，说法院已经收到了破产清算通知书，大家可以去我今年8.14号发的“华东数控8.13号公告解读”。而且9元上方套牢盘非常多。主力好不容易打压下来，我认为不会上去的。维持到7元以下的判断。

【重药控股(000950)、股吧】（000950）继续维持6元以下的价格。