大数投资第二十六个月

前几天和小密圈的学员聊到银行怎么。

老读者应该都知道我对银行不怎么感冒，一方面基本面有考虑，另一方面弹性上也较差。如果是打新配置是一个中性的选择，但是要跑收益远不如指数etf。

最近的银行整体表现确实还算不错，有人归结于经济下行、刺激加大，银行受益。但我更愿意理解为低估值、安全边际不错，这是环境不好导致机构风偏下降做的配置，无奈之举。

那天【渝农商行(601077)、股吧】刚上市就开板，开板以后隔天跌停。晚上我还特地找了在渝农商行总行的朋友打趣了问了嘴。

xx，你们银行咋回事？

别提了，我现在还在加班写公关案...没重要的事改天再聊

今天正好他有空，我两聊了不少内容，和你们分享分享。

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银行发展最好的黄金阶段是2009-14年，那时候也是银行大规模扩张，基层员工待遇最高的阶段。很多长辈觉得银行工作稳定、福利好的固有印象也是从那儿打起的。

像银行这样的“胖墩型”行业对经济的反应总是非常滞后的，所以你就应该明白在09年之前的经济环境已经到了什么样的阶段。大概是从2005-2008年，我国居民整体工资上涨，各行业收入都有了一个大幅提升。

两个很重要的因，整体经济上行和货币贬值。对银行而言，货币贬值是利好消息，因为再怎么通胀，付给居民的利息也比不过通胀率，稳赚不赔。

而加入wto后，我国各种制造业开始展现巨大潜力，要投资，就需要贷款，要付钱，就需要银行转账，而且很多企业都是刚刚起步，刚刚开始贷款，不良率也没有现在这么高，所以银行受益匪浅，员工收入也相应增高。

银行真正开始走下坡路，是从房地产业的兴起和电商的崛起开始的。一线城市的房地产兴起要早一些，而二三线城市大部分是从09年左右开始的。房价开始一路上涨，很多人选择贷款买房，开发商开发也选择在建工程抵押贷款。

然而刚需是有限的，房价上涨的动力是刚需，当这一波人的刚需被满足后，楼市就会滞销，横盘，对银行最明显的影响就是开发商没钱还贷款，不良开始增多。所以央行相继出台了多项规定，限制或禁止银行资金流入房地产。

所以基于以上因，大概从14年开始，银行的基层员工明显收入下降。而在10年左右，四大行开始相继转型，从规范明服务开始，特别是随着效益的下滑，领导将因归结为服务质量有待提高，加大了对规范服务的监督力度，加大对基层员工的任务要求，基层员工的美好生活就戛然而止了。

要知道10年以前，一些偏远网的柜员，上班织毛衣、听音乐、带孩子都是常态，工作服也没有太多要求，而现在，即使随便离开柜台或是个手机，都是不允许的了。

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继房地产兴衰之后，电商的兴起又给了银行一重锤。之前转账手续费一直是银行的重要收入之一，而更重要的是转账过程中的产生的账户流水，占了银行存款日均的很大一部分，而且这部分钱利息低，成本低，深受银行喜爱。

随着电商的兴起，越来越多的人选择用支付宝、微平台进行交易，使得各家银行少了一大块收入和存款。更严重的是，随着支付宝、微的普及，各银行之前推出的各种电子银行都不具备微支付宝的普遍性，面临被淘汰的风险，浪费了很大一部分成本。

而银行的银行卡要想跟支付宝、微各种活动挂钩，银行还要给阿里巴巴、腾讯钱。从某种意义讲，微和支付宝起到了国家支付平台的效力 ，代替了人民银行的功能。

更为致命的的是，电商的崛起和房地产的兴起，大大挤压了实体企业的生存空间。电商往往接近货源地，本身进货成本低，又没有实体所面临的租金、水电费、营业税、城管、消防等压力，所以可以销售远低于实体店的价格。

而房价上涨，老百姓的钱都去买房置地了，去实体店购物的热情就大大降低了。双重打下，实体纷纷倒闭。而很多实体都在银行有贷款，所以银行坏账节节攀升。

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说到这儿，整个行业不景气，业内的薪酬情况的变化自然也好不到哪儿去。特别是今年，以往业绩好的很多银行每个季度都会发奖金，今年有的推迟发，有的减少发放次数，还有的直接不发，员工日子都不太好过。

今天正好到网络上有个对在银行工作的吐槽。先说下他的背景，前银行主管，从业7年，目前刚辞职。

相很多已经在银行工作的特别有共鸣。

我一位亲戚的孩子，当年父母花了很大的力气把他送进了四大行，这孩子也争气，985名校毕业，底子已经跑赢大多数人了。但是工作两年以后觉得学不到东西，想辞职，和父母大吵了一架。在很多父母眼里，银行工作稳定，也体面，薪水和福利也好，简直是打着灯笼都找不到的美差。在孩子眼里，每年发的米面油水洗发露，撑死也就千把块，当柜员不到头，无聊事多浪费生命。

要我说，每个行业，每个圈子都像是一个围城，城里的人想出来，城外的人想进去。虽然说三百六十行，行行出状元，但是行行也是各有各的苦。

如果把找工作比作买股票，除了像茅台、平安这样的，很少人会买自家的股票，要是哪天蹭上xx热被爆炒，脑袋瓜上肯定会冒出一句：

这都是啥玩意儿？

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