当下的操作思路和后期预想打算（20220212）

春节后首个交易周结束，阶段性的操作方向基本定下，简单整理记录一下，做个留存。

一、当下做什么？

ETF专用帐户同时执行着“宽基ETF变额月定投”与“低估ETF底仓+网格”两个方案，另有专文记录，此处不表。

专说股票，最新持仓主要是三只股票——晋控煤业、紫金矿业和渝农商行，资金占比大约721，这是本周把持有了7年多的奥瑞金留守部队（大部队2016年走了）清仓，加仓紫金矿业后的最新持仓情况。其它还有两只零碎作打新市值的，占比小就不提了。

奥瑞金

清仓余股我还是有些不舍的，以后视情况重新买回一定仓位也有可能。尽管最近五年她没有啥出色表现，仍然守着她的原因不怕亏本心理（负成本了）；深市打新市值（主帐户的唯一深市票，所有深市中签都归功她）；对大股东家几代人印象良好（关老太太的创业故事，上市初期几年分红大方，不曾有个人负面新闻）；业务相对简单，在我能理解的范畴；国内金属包装老大，行业虽然比较苦逼，但国内金属包装占比还有较大提升空间；近年一系列投资后二三片罐产能布局合理性大有提升，与诸多知名客户有稳定合作关系；涉足大麻饮料带来新期盼……清仓她的原因红牛商标最终结局仍难预料，目前行业股票表现平淡，自觉部分资源股存在趋势性机会（大宗涨价，而此又恰是奥瑞金的原材料涨价）。

晋控煤业

2020年上半年开始重仓守候的股票，主仓位见证过2021年9月的15.8高点，并荣幸地有过一笔15.8的卖出成交（附图，不过随后14块多买回了），发歌连环重拳后的10月28日忍痛跌停板逃出（当时回头叫了一声“我还会回来的”，有记录）。11月上中旬又迫不及待分次补回了部分仓位（高峰时的一半），忍过了11月下旬的最低点直至今天。

供改后的动力煤供需格局大别于之前，保留的合规产能目前满产状态最多能勉强维持“供需紧平衡”，供改的同时大幅规范了安全监管；

动力煤于今日之国人，其重要性不亚于粮食，ZZ口号甚至“毕其功于一役”发展新能源没能避免去年底的缺煤限电，2021年12月的经济工作会议务实地强调了煤炭的能源压舱石地位；

新能源（风光）在成熟的大规模蓄电技术出现之前，担不了电力大梁，发展新能源寻求转换是应该的，但在可以预见的若干年内，煤的需求不会减少（最多增幅减小）；

电力消费量增加，就是煤炭用量增加，路上电动汽车越来越多，说到底是越来越多的车从烧石油换成了烧煤；

国际能源价格上涨趋势运行中，石油天然气煤炭都涨了，11日夜里布伦特原油收在95.1美元；

特别值得念叨的一点是——新的长协基准700比老的535提高了31%，700后对应的主流煤企季利润，取2021Q3与2021Q4利润区间中值作个参考；

美联储要加息了，教科书解读会打压大宗商品价格，实际理解为如果不加息大宗价格会涨得更离谱比较合适，大宗大幅上涨，趋势形成后开始加息，加息可算是大宗牛市的一个佐证，大宗上涨趋势的惯性并非一见加息就消失，有史可鉴（见图）；

类似于加息与大宗价格趋势的关系，发歌的强力限价保供，只会在价要涨、供难保时才会出现……

按一下计算器参照CCTD公布的每个月动力煤的年度长协价格（见图），保守毛估晋控煤业2022Q1每股收益1元，结合2021Q2为0.51、2021Q3为0.74、2021Q4为1.35（预告），此四季度收益合计3.6元，预测得2022年一季后，2月11日股价12.89对应PE（TTM）3.58，其时5PE（TTM）对应股价18元，6PE对应股价21.6元，8PE对应股价28.8元……涨吧，估值修复而已。

再有，2月9日发歌开视频会，2月10日众煤股早盘低开并快速深探，然后呢？大阳，高点收盘，一向沉稳的大哥中国神华新高；2月11日，指数尽绿，85%股票下跌，而煤炭行业板块涨幅第一……

总之一句话煤炭股又一波上涨趋势，可能、多半、确实形成了，伴随着国际能源的上涨趋势，伴随着年报季报批露日期的临近。

近段时间市场上大资金抛弃旧爱只差发公告了，它们真的不识国际大势（大宗期货、美股矿族们的行情）、会一直无视我矿族？过去的风口已成历史，话锋一转，就都是资源该涨的理由了……

紫金矿业

说来惭愧，2020年上半年看好资源，重仓大同煤业的同时，买的铜股是铜陵有色（时价2.2+），没买入紫金矿业（时价4.3+）的原因之一竟然是觉得有人很快娶了小娇妻不太那个，随后股价教育了我的格局狭隘。通过认真学习，真心悔改，于2001年7月在3元附近卖掉铜陵，换入10元左右的紫金，没想到铜陵又用一波上涨至5.7来教训我的始乱终弃……从此，我就忠诚地守候着紫金矿业，并在本周加仓。

换入紫金矿业，主要是冲着铜，尽管其他类矿利润占比也不少。

铜是潮流金属，是新能源金属，是消费量大增的金属，是矿藏已不太丰富的金属，是伦期库存持续紧缩的金属……

紫金是逆周期扩张成功者，是大宗景气周期业绩弹性最高的矿族名流，部分逻辑与煤炭类似。紫金是受万千投资者深宠的矿族名媛，她的千媚百态，其拥趸大V们早都各式成篇散落在网，用不着我啰嗦了。

渝农商行

持有渝农商行是因为当初中了2000新股，未卖深套了。股价低于4元后，留意到其股息率>5%，PE与PB特低，且PE（动）>PE(TTM)>PE（静）——这个被我当成公司盈利在逐季好转的表观指标，然后我就在3.82元加了仓，设置了智能网格交易（总涨幅50%清仓），做好了大不了吃股息的心理准备。我不懂银行，也没有对渝农商行作更多了解，完全是一种傻瓜式的尝试。

二、后期做什么？

煤炭有色，周期股的属性应该是不会变的，虽然强烈看好当前趋势，并且已经有谈论晋煤或紫金成长性的声音了（晋煤的集团资产注入、紫金新矿投产与新并购），我也还是不敢与之相约天长地久的，不过退出时间与价格，自忖没有能力预计，或许季报前后是个节点吧，边走边看。

煤炭有色之后，目前能想到的是医药的机会。

国民健康，人口大国，老龄化，医药医疗的需求长期向好应该是不用怀疑的，惦记医药股好久了。前两的股价高攀不起，现在腰斩了，什么时候见底不知道，总之应该是机会来了（快来了），令人垂涎。集采和医保谈判后的医药股，让我联想到三聚氰胺后的伊利股份、塑化剂和三公消费禁令后的高端白酒，本周已经着手介入。

医药生意的复杂性是大超我当前认知的，先浅层次地作个筹划吧。

生物药——直接上512290生物医药ETF，先每周智能定投一次缓缓建仓行动起来（预投50期约一年时间），途中遇大坑另行手工加仓，本周已经实施第一期定投。

化学药——有操作相关股票的想法，先学习了解有关公司慢慢准备，建仓目标尚不确定，从关注立泰、华东医药、复星医药开始吧。

中药——暂未考虑，曾经操作过的片仔癀，离我能接受的估值距离遥远。

医疗设备——直接上512170医疗ETF，策略与512290相同，本周已经实施第一期。下手前已经看到512290与512170的成份股存在较多重叠，同时也看到二者走势并不完全相同，一起建仓没什么不妥，资金分配平衡就行了。