10家黄金公司竞争力排名山东黄金排名第5

最近美伊关系骤然紧张，黄金价格再次上涨，创出历史新高，这也让2020年的黄金再次充满想象力。如今黄金股票再次处于相对低位，2020年优质的黄金股又来了，你准备好了？

全球去美元化是黄金上涨的基础，全球央行连续多年成为黄金的净买家。

2020年英国脱欧最后期限、美国大选、美国经济放缓、全球货币宽松、通货膨胀预期增加和悲观的全球经济前景这些因素都会支撑金价的上涨。

那么2020年A市场上黄金的优质投资标的在哪？

我们先来10家黄金公司营业收入同比增长率

在过去的5年中营业收入同比增长率，西部黄金以73%的增长速度排名第一，10家企业总营业收入增速超过20%的有7家之多。当然，也有在过去5年中营业收入增速表现不好的企业，比如中金黄金，5年平均增幅仅仅有2%，位列最后一名。其他公司中，我们要注意到园城黄金在过去的5年每年营业收入稳步增长，由2015年的负增长转2019年三季度的250%，业绩增长亮瞎双眼。

我们再来10家黄金公司的扣非净利润

扣非净利润同比增长率方面，湖南黄金以年平均337%的扣非净利润同比增长率稳居第一，但是我们也要注意到湖南黄金在高平均扣非增长率背后存在的问题，仅在2016和2017年为正，其他年份均为负。而且2016年17.21倍的增速也拉高了平均值。尤其要关注的是西部黄金扣非净利润近三年逐步转为正，这是不是预示着公司开始踏上正轨呢？

我们再来10家公司的自由现金流

在自由现金流方面，紫金矿业以近5年平均每年18亿元的自由现金流名列10家公司中的第一，在未来是否预示着可以有更多的现金分配给股东呢？山东黄金在自由现金流方面排名第二，园城黄金、荣华实业和西部黄金在自由现金流方面几乎为零，甚至为负。而排名最后是赤峰黄金更是平均每年“入不敷出”。

我们再来10家公司的加权净资产收益率

从加权净资产收益率的角度，紫金矿业和园城黄金以5年平均每年9%加权净资产收益率排名并列第一，遗憾的是没有一家公司的净资产收益率超过10%，总体来说，股东回报一般。西部黄金和中金黄金的净资产收益率都在3%以下，如果是我，宁愿把钱存在银行，更别说荣华实业净资产收益率为负。

我们再来10家公司的资产负债情况

从资产负债率的角度来，在过去的5年中恒邦股份资产负债率平均值达到了70%排名最后一位，资产负债占比较高，可能存在未来债务偿还的风险。其他公司中负债比率超过50%的达到了5家。其中，银泰黄金的资产负债率最好仅有8%，荣华实业排名第二，仅14%。

最后来一下10家公司的综合排名

我们将加权净资产收益率、营业收入同比增长率、扣非净利润、自由现金流和资产负债率五项指标进行综合比较，紫金矿业排名第一，恒邦股份排名第二。山东黄金仅排名第五，荣华实业排在最后一名。

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