互联网金融逆袭，360金融凭什么

60金融有什么特殊之处？

经济低迷，金融震荡，谁会抓住新风口？

互联网消费金融，核心关键在增加贷款用户，和降低获取资金成本。

360金融借款者中22.7%来自关联方360集团的导流，8.4%来自平台现有用户推荐，剩下的70%获客则来自于第三方流量网站的导流，例如今日头条、陌陌、抖音等。这些流量能否保住，仍是问题。

在黑猫投诉中，截至目前用户对360借条的投诉有444起，蚂蚁金服是223起，京东金融84起。

360金融获取资金的能力很强，机构资金占比78%，而其它多数互金公司的主要资金来源为P2P。360金融逾期率处于互金公司中最低水平，超低的逾期率得益于360金融的风控水平和反欺诈能力。低逾期率带来更低的风险和更快的发展速度。

360金融第三方支付尚未获得，论牌照齐全与BATJ还没有可比性。这在一定程度也限制其业务拓展。

年报显示，360金融2018年实现营业收入44.47亿元，同比增长464%；净利润11.93亿元，同比增长624%。在经济低迷，金融市场震荡的2018年，360金融的放贷规模位居前五，紧随蚂蚁金服、微众银行、京东数科以及度小满金融之后。

2018年9月360金融才独立运营。布局明显晚于BATJ联网巨头系金融科技。

360金融位居在美上市的7家中国互金公司之首（乐、拍拍贷、趣店、简普科技、小赢科技、品钛、360金融）。与另外6家相比，360金融净利润和营收的增速均保持第一，逾期率最低，机构资金占比最高。

360金融CEO徐军表示，2019年的预期是实现80至85亿元的收入，对应80%至91%的增长。

起来乐观的成绩单

360金融近三年的营业收入分别为165.80万、7.88亿和44.47亿，2018年的营收同比增长率达到464%。

其中贷款撮合服务费占总营收的60%以上，是主要的收入来源，也就是收入主要来自360借条。

净利润相比2017年的1.65亿，同比增长624%，2018年实现11.93亿，非美国通用会计准则下的运营利润率达50.6%。年报中评价，净利润的大幅增长主要是由于平台贷款发放量的增长，由其收入构成也可以发现，通过平台的撮合贷款总额为960亿元，相比2017年同比增长210%。而乐和拍拍贷的撮合贷款总额分别为661亿和616亿。

2018年年末，贷款余额为430.8亿元，同比增长254%。

更重要的指标：渗透用户习惯

“利润反应的是过去的规模和用户基础，但新增授用户数，这代表你未来的发展潜力”，关注利润的同时，更要360金融渗透到了多少用户的习惯中，这才决定公司的发展方向。

从用户数据来，截至2018年末360金融累计授用户数1254万，相比2017年年末的330万，增加了924万；累计获得贷款的借款用户为828万。

在互联网消费金融的商业逻辑下，平台从各种金融机构、融资平台花费一定成本获取资金，再将资金贷款给用户，收取利息，其利润来源于资金成本与利息之间的差价。

所以关键在增加贷款用户，和降低获取资金成本。360金融2018年新增借款用户599万，乐和拍拍贷、趣店分别新增贷款用户392万、80万和219万，获客领先同赛道对手。

除了背靠360集团网站导航、浏览器、搜索引擎等流量，360金融获客的外部渠道包括应用商城、今日头条、抖音和快手等。

根据中建投国际研究报告，360金融借款者中约22.7%来自关联方360集团的导流，约8.4%来自平台现有用户推荐，剩下的70%获客则来自于市场上一些第三方流量网站的导流，例如今日头条、陌陌、抖音等。

投放抖音的广告是情景谈话的形式，这种形式简单粗暴：先把你拉过来，借了钱再说。但也容易产生用户疲劳，抖音用户年轻、消费旺盛，但还款能力较弱，2018年360金融的获客增长离不开在第三方流量网站的大量广告投放，但这些流量能否保住，仍是问题。

或者说这种依靠流量平台吸引那些“冲动型”用户，是否是一种可持续发展？就抖音而言，市场的贷款平台差不多都在上面投放了广告。谁才能吸引来优质的借款人？

黑猫投诉数据显示，截至目前用户对360借条的投诉有444起，蚂蚁金服是223起，京东金融84起。投诉内容大多是虚假宣传，提前还款仍需付全年利息，暴力催收等。

业绩增长快速但获客和消费群体的忠诚度方面还任重道远。

2018年360金融用户复借率为57.9%，行业平均水平是60%，360金融复借率低于行业平均水平。根据拍拍贷财报，复借率由2017年的68.9%增至73.6%。此项数据也高于360金融。

复借率高意味着老用户粘性的增加，这是衡量一个平台服务能力，和稳定水平的重要标准。

最大优势是反欺诈能力

逾期率是指本期贷款余额中逾期贷款余额所占的比重，反映所发放贷款没有按期收回的程度，按时收回及时也就是逾期率越低，资金流动更快，企业才以更低的贷款利率出借资金。

360金融90天0.9%的逾期率处于互金公司中最低水平，低逾期率带来更低的风险和更快的速度。这利于其以较低成本获取更大的授额度，取得良性发展。

2018年上市时，360金融招股书中显示360金融机构资金占比73%，截止18年末，这一比重增至78%。目前大约有30家金融机构与360金融合作，从最初的托公司、持牌消费金融公司，到城市银行，再到工商银行等国有控股银行。相比之下其它互金公司的主要资金来源为P2P。

和传统银行的合作实际是互惠互利，360金融可以帮助传统银行解决在获客成本、风控核心问题等方面的难题。但据监管部门规定，银行不得将授审、风险控制等核心业务外包。

超低的逾期率得益于360金融的风控水平和反欺诈能力。360金融一开始就将自己定位为金融科技，360是一家网络安全公司，基于在安全领域包括风险管理、诈骗预防的经验，再加上人工智能和算法、大数据的积累，360金融风控和反欺诈能力成为其核心竞争力。

阿里和京东的蚂蚁金服、京东数科依照在平台的交易和消费数据，分析用户还款能力，360金融是则依靠安全数据，结合用户上网行为数据，推断用户还款意愿。

根据《证券日报》报道，目前公司从事风险管理及研发的人员总数量超过200人，占公司总人数的44%。

问题是，这些核心竞争力在C端业务中受到局限，一方面互联网金融C端有格局已成之趋势，BATJ基本瓜分了所有的应用场景，并且开始向B端服务转型，另一方面360金融的产品和服务的确还有限。

小微贷款和TO B业务

2018年9月360金融上线了基于分期电商场景的 “360分期”以及面向小微企业贷款的 “360小微贷”。“360分期”是“360借条”的补充，“360小微贷”则赋能小微企业。

3月29日新推出360新农贷，智慧科技赋能三农，是360金融重布局的第四类金融场景。针对农户和涉农企业，360新农贷无抵押用贷款，授金额最高可达20万。

小微企业融资难问题一直备受关注，症结主要在小微企业的数据不完整、管理不完善导致对风控的要求较高，传统金融机构的贷款流程过于死板，风控水平和效率低，因而小微企业融资缺口大，既不利于小微企业本身的发展，也无益于金融机构。

赋能小微企业，以科技平台的角色连接借款用户和金融机构，服务实体经济，这实际也是监管平台对金融科技的角色预期。而“新农贷”上线后，平台将连接金融机构，积极向县域、村镇等下沉地区引流“扶贫、助农”资金。

360金融已经拿下的牌照有消费金融牌照、网络小贷牌照、保险经纪和商业保理牌照，第三方支付尚未获得，论牌照齐全与BATJ还没有可比性。这在一定程度也限制其业务拓展。

在财报公布前，花旗和中建投国际给予了360金融“买入”评级，他们认为360金融，其次，与其他平台相比，360金融的风险管理和诈骗预防更胜一筹。

2019年360金融旨在提升促成小微企业贷款和金融科技开放平台领域的探索，能否在新的财年赶超BATJ互联网系金融科技，To B端可能是一个突破口，但竞争激烈。360网站给个人和企业提供的服务，范围涵盖多面，如何开发这些用户对360金融的应用，是一个难。

各位财迷，回复 瑞幸会幸运吗 给你好。

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小米金融打法稳健

小米公司旗下的小米金融，成立于2015年9月，也是新金融领域的后起之秀。

目前的产品业务线涉及互联网小额贷款、移动支付、互联网理财、互联网保险、供应链金融、金融科技及海外板块等领域。

近三年拿下的牌照有商业保理、银行、第三方支付、保险经纪、网络小贷。

应用软件有小米金融APP、小米贷款APP、小米钱包APP等。

与大多互联网金融企业一样，贷款业务是小米金融的核心业务。最高贷款额度为30万元，日利率0.02%起，而花呗的日利率是0.05%起。

据2018年小米上市的招股书显示，2017年末小米贷款余额84.18亿元，相比2016年底的16.13亿元同比增长422%。2015、2016及2017年，垫付给客户的小微贷款未偿还总额分别为1.02亿元，16.13亿元和84.18亿元，2018年Q1为84.79亿元。

从未偿还总额和平均贷款金额2018年Q1的增速，可以出小米金融的规模发展较快。2018年Q1小米金融的收入及毛利分别占小米总收入和毛利的0.9%、3.3%，总资产占小米总资产的13.5%。

目前小米金融的用户群主要还是在小米体系内。所以小米的用户基础和销售额，及整个生态布局将是小米金融后续发展的主要支撑之一。

进入2019年小米金融的动作颇为频繁，3月11日，主动注销旗下珠海小米小贷公司和珠海小米金融科技有限公司，目前小米贷款业务以重庆市小米小贷为主体开展。

4月17日调整经营主体上海小米金融息服务有限公司更改经营范围。

小米金融就小米集团所提供的服务支付服务费，2016年、2017年及2018年Q1该费用分别为、0.28亿元、0.12亿元和0.07亿元。

小米年报披露，2018年Q4，小米互联网金融业务季度营收4.76亿元，占总体互联网服务收入11.9%，同比增长80.5%。2018年小米金融向小米提供的服务支付费用1.7亿元，同比增长140%。

近期和金山云、新网银行的合作，小米金融集力在供应链金融，依托小米主业，为产业上下游的合作伙伴提供金融科技服务，解决从材料采购到终端销售的全链条金融科技服务。

总的来说，在这么多布局互联网金融的公司中，小米的优势并不突出，所幸目前的打法比较稳健，市场和用户基础是有，分一杯羹也没问题，但要抢占更多的份额并不容易。

小米金融之外，小米集团还投资包括51用卡、、积木集团和新网银行等金融公司。

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