800亿巨头闪崩！AI服务器巨头跌停，浪潮息遭遇黑天鹅？

文/杨剑勇

今年，主要受ChatGPT推动，浪潮息在资本市场得到大幅上涨，年内最高涨幅达2倍之多，市值逼近千亿大关。遗憾的是，6月20日所创的历史新高后，近四个交易日回调21.7%，市值减少207.7亿元。今天更是遭遇闪崩，以跌停开盘，当前市值为747亿元。

需要指出的是，chatGPT所带来的人工智能热潮，底层所支撑的是算力。其中，浪潮息是国内AI服务器代表性算力厂商，在人工智能服务器领域的市占率位居全球AI服务器市场第一，在中国市场份额已连续五年保持50%以上。

值得注意的是，虽然ChatGPT能拉动算力需求，但通过浪潮息财报来看，从商机到订单落地存在不确定性，对订单带动不及预期。数据显示，浪潮息一季度营收遭遇断崖式下跌，下降近五成。2023年第一季度营收94亿元，同比下降45.59%；净利润为2.1亿元，同比下降37%。主要系客户需求节奏较上年同期发生变化，本期发货需求减少所致。

与此同时，浪潮息在日前也发布了业绩下滑的风险提示，声称受通用服务器客户需求节奏变化、全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响，半年度经营业绩较上年同期存在下降的风险。

不过，ChatGPT所带来的算力需求，为高效AI服务器提供了更广阔的发展空间。在中建投《算力大时代，AI算力产业链全景梳理》报告中提到，AI服务器渗透率快速提升，预计今年Q2-Q3开始逐步释放业绩，并认为全球AI服务器市场规模未来3年内将保持高速增长，市场规模分别为395/890/1601亿美元，对应增速96%/125%/80%。

根据IDC数据，2022年中国AI服务器市场规模67亿美元，同比增长24%。对此，中建投预计，2023-2025年，结合对于全球AI服务器市场规模的预判，以及对于我国份额占比持续提升的假设，我国AI服务器市场规模有望达到134/307/561亿美元，同比增长101%/128%/83%。

最后，自微软所投资的AI实验室OpenAI所发布ChatGPT后，今年，大模型在全球掀起新一轮人工智能热潮。由此，对算力需求也将大幅提升，AI服务器作为算力需求也越来越大。民生证券在报告中也提到，随着人工智能产业化应用的加速发展，全球AI基础设施支出持续呈现高增长态势，作为AI服务器龙头有望充分受益。